Ford, General Motors cererea de concentrare în timpul câștigurilor

DETROIT – Să vorbim despre puterea de stabilire a prețurilor.

Macar, General Motors și Ford Motor probabil că va face acest lucru săptămâna aceasta, în timp ce raportează rezultatele trimestrului al patrulea și orientările pentru 2023, Wall Street urmărind semnele de slăbire a cererii consumatorilor și un peisaj de prețuri mai dur.

Oricare dintre probleme ar însemna profituri mai scăzute în acest an pentru producătorii de automobile, care se așteaptă să raporteze rezultate relativ solide în al patrulea trimestru față de câștigurile reduse de anul trecut. Se așteaptă ca GM să raporteze câștiguri pe acțiune în al patrulea trimestru de 1.69 dolari, o creștere cu 25% față de perioada de un an în urmă, în timp ce Ford este de așteptat să raporteze un EPS de 62 de cenți, mai mult decât dublu față de 26 de cenți pe care le-a anunțat cu un an mai devreme, potrivit datelor. Estimări de consens refinitiv.

Producătorii de automobile au raportat rezultate record în ultimii ani, pe fondul ofertei reduse de vehicule noi și al cererii rezistente a consumatorilor. Ei au mizat pe susținut cerere reprimată pe măsură ce nivelurile stocurilor se normalizează, în speranța de a evita reduceri mari sau stimulente pentru mutarea vehiculelor.

Dar acest scenariu se neutralizează încet. Și asta lasă prețurile vehiculelor noi și profiturile în flux.

Cox Automotive raportează că producătorii auto din Detroit au unul dintre cele mai înalte niveluri de stoc în stoc din industrie, observând că numărul vehiculelor diferă foarte mult în funcție de marcă. În plus, stimulentele cresc încet.

Există îngrijorare generală că cererea reprimită a fost în mare măsură erodate pe fondul fricilor de recesiune și probleme de accesibilitate rezultate din creșterea ratelor dobânzilor și prețurilor record de aproape 50,000 USD în medie pentru un vehicul nou.

Ford luni reduce prețurile de pornire pe Mustang Mach-E electric, la câteva săptămâni după liderul industriei vehiculelor electrice Tesla a tăiat-o preturi proprii.

Duncan Aldred, șeful mărcii GMC a GM, a semnalat că marca de camioane și SUV-uri se așteaptă să-și crească în continuare prețul mediu de tranzacție, despre care el a atins un nou record de peste 63,405 de dolari în trimestrul al patrulea.

Aceste prețuri în creștere ale tranzacțiilor se datorează parțial pickup-urilor reproiectate și lansării SUV-ului electric Hummer, care depășește peste 110,000 de dolari. GM a început săptămâna aceasta producția acelui SUV la o fabrică din Detroit, a declarat compania în cadrul unei mese rotunde de presă luni.

GM este programat a raporta rezultatele sale marți înainte de deschiderea piețelor, urmate de Ford după clopot Joi.

Wall Street s-a pregătit pentru o „distrugerea cererii” scenariul din ultimele câteva trimestre, ceea ce înseamnă că o mare parte din concentrarea sa săptămâna aceasta se va concentra pe îndrumările producătorilor de automobile pentru 2023.

Goldman Sachs a spus că se așteaptă ca prognozele să fie sub consens, „conduse de preț și mix, precum și de profituri mai mici din serviciile financiare”.

Se așteaptă ca GM să se orienteze către o scădere cu aproximativ 20% a câștigului pe acțiune ajustat pentru întregul an 2023, potrivit estimărilor Refinitiv. Se preconizează că EPS-ul Ford 2023 va scădea cu aproape 16% comparativ cu 2022.

„Estimăm că GM și Ford ar putea înregistra o scădere notabilă a profitabilității în acest an, deoarece câștigurile pot fi împovărate de scăderea prețurilor vehiculelor și pierderile din creșterea volumului de vehicule electrice”, a scris analistul Deutsche Bank Emmanuel Rosner într-o notă pentru investitori la începutul acestei luni.

Rosner a spus că riscul de orientare este deja bine anticipat și nu ar trebui totuși să afecteze acțiunile.

Adam Jonas de la Morgan Stanley se așteaptă ca prețurile în deteriorare, mixul de vehicule cu costuri mai mici și câștigurile în scădere de la brațele financiare ale producătorilor de automobile să „inițieze potențial restructurarea și să reducă „proiectele speciale” pentru a apăra rezultatul final”, a spus el într-o notă adresată investitorilor săptămâna trecută.

Pe fondul temerilor persistente de recesiune, producătorii auto nu au anunțat încă concedieri substanțiale sau reduceri de costuri similare cu cele care au afectat alte sectoare, în special tehnologie, greu. Wall Street va fi nerăbdător pentru o actualizare pe aceste fronturi săptămâna aceasta.

Se pare că Ford intenționează să reducă până la 3,200 de locuri de muncă în Europa și să mute unele activități de dezvoltare de produse în Statele Unite. Sindicatul german IG Metall a declarat săptămâna trecută. GM, care și-a vândut afacerea europeană în 2017, nu a anunțat astfel de acțiuni.

GM și Ford au spus că vor continua să investească în vehicule electrice, indiferent de factorii macroeconomici. Orice modificare a acestor planuri ar fi notabilă și pentru investitori.

- CNBC Michael Bloom au contribuit la acest raport.