Ford (F) a acumulat 70% din stocuri de când Jim Farley a devenit CEO, dar are de lucru

DETROIT – Ca nou CEO al Ford Motor, Jim Farley a promis mai multă transparență lui Wall Street, precum și un plan clar pentru viitor.

La acea vreme, Ford era considerat în spatele industriei atunci când era vorba de vehicule complet electrice și autonome, conectivitate și software. Mesajele și planurile sale au fost neclare pentru Wall Street, ceea ce a făcut ca acțiunile să scadă.

Doi ani mai târziu, Farley, în vârstă de 60 de ani, și-a îndeplinit în mare măsură promisiunile prin planul de transformare Ford+ în curs de desfășurare al companiei, dar mai rămâne de făcut.

El are operațiuni restructurate și a adus în mare parte Wall Street înapoi în colțul producătorului de automobile pentru prima dată de când Alan Mulally – creditat că a salvat producătorul de automobile de la faliment în 2009 – a demisionat din funcția de CEO în urmă cu opt ani. Acțiunile Ford au crescut cu aproximativ 70% de când Farley a preluat conducerea, în ciuda scăderilor recente.

„Ceea ce contează pentru noi și pentru echipa oferă rezultate solide de afaceri”, a spus Farley a declarat CNBC în august 2020, când a fost anunțat ca viitor CEO. „În ceea ce privește comunicarea cu Wall Street … unul dintre cele mai importante angajamente pe care le luăm ca echipă este un plan clar și specific pentru companie și transformarea companiei.”

Ambii predecesori ai lui Farley – Jim Hackett și Mark Fields – au părăsit producătorul de automobile pe fondul prețurilor slabe ale acțiunilor și nu au reușit să creeze încredere în producătorul de automobile de pe Wall Street. Sub Hackett, fost CEO al companiei de mobilă Carcasa de otel, prețul acțiunilor Ford a scăzut cu 40%.

Dar, așa cum spune Farley în mod obișnuit, producătorul auto rămâne în primele reprize ale sale Planul de transformare Ford+ și trecerea industriei către vehiculele electrice – reprezentând probabil îmbunătățirea stocului sub Farley, dar și scăderea recentă pe fondul unui declin mai mare al pieței. Acțiunile Ford au atins prețuri de peste 25 de dolari pe acțiune pentru începutul anului, dar au scăzut cu aproximativ 56% față de vârful din ianuarie.

Rămân îndoieli cu privire la perspectivele industriei auto, precum și la capacitatea Ford de a-și îndeplini planurile. Compania a continuat să se confrunte cu probleme cu lansările de vehicule, costurile de garanție și lanțurile de aprovizionare - toate lucrurile Farley a promis că va repara după ce a devenit CEO.

„Riscurile cheie în opinia noastră se referă la capacitatea Ford de a pivota în mod profitabil către domenii de creștere, cum ar fi vehiculele electrice și AV, ciclul auto, cota de piață și marjele (atât presiunea marjelor într-o recesiune, cât și extinderea marjei pe termen mai lung din inițiative specifice companiei)” Analistul Goldman Sachs, Mark Delaney, a declarat într-o notă adresată investitorilor săptămâna trecută.

Cel mai recent, compania a surprins Wall Street prin lansarea prealabilă a unei părți a raportului său privind veniturile din al treilea trimestru, avertizând investitorii cu privire la costuri neașteptate ale furnizorilor de 1 miliard de dolari. De atunci, acțiunile companiei au scăzut cu peste 23%, inclusiv ale acesteia cea mai mare toamna zilnica în 11 ani pe zi după anunț.

„Cred că cel mai mare lucru pe care l-a făcut a fost ca piața să creadă din nou în Ford. Probabil că această convingere a fost suspendată acum până când vor demonstra că pot îndeplini recomandările pentru întregul an 2022, având în vedere că preanunțul din Q3 nu a fost deloc bine primit”, a declarat analistul Morningstar David Whiston pentru CNBC, făcând ecou alți analiști.

Whiston îl descrie pe Farley ca un „comunicator tocit” cui „nu se teme să ia niște cursuri îndrăznețe de acțiune”, cum ar fi separarea internă a afacerilor Ford tradiționale și electrice; creşterea investiţiilor în vehicule electrice pentru 50 de miliarde de dolari până în 2025; și reducerea costurilor și reduceri de personal.

„Este, de asemenea, un „tip cu mașini”, care îmi place pentru că are o pasiune pentru produse, care ajută la obținerea de vehicule precum Mach-E, spre deosebire de un prost (vehicul electric cu baterie economică) pe care nimeni nu și-l dorește”, a spus Whiston, înainte adăugând că ar dori să vadă mai puține retrageri și îmbunătățiri ale costurilor de garanție. „Dar cred că Ford este pe mâini excelente, cu Farley la conducere.”

Acțiunile Ford sunt considerate supraponderale, cu un preț țintă de 16.12 dolari – cu aproximativ 4 dolari mai mult decât prețul actual, conform estimărilor medii ale analiștilor compilate de FactSet.

Iată cele mai bune și cele mai proaste zile ale acțiunilor din timpul mandatului lui Farley ca CEO până acum:

• 4 ianuarie 2022, +11.7%: Ford anunță planuri producția anuală aproape dublă capacitatea pickup-ului său electric F-150 la 150,000 de vehicule pe an la o fabrică din Michigan.
• 10 decembrie 2021, +9.6%: Farley a spus CNBC Investing Club cu Jim Cramer că compania a închis rezervările pentru F-150 Lightning electric după ce a depășit 200,000 de unități.
• 28 octombrie 2021, +8.7%:  vad aproape se dublează Așteptările privind câștigurile Wall Street și depășesc ușor previziunile privind veniturile pentru al treilea trimestru, ceea ce a determinat producătorul de automobile să-și mărească orientarea anuală pentru a doua oară anul trecut.
• 20 septembrie 2022, -12.3%:  Ford pre-lansează o parte din raportul său privind veniturile din al treilea trimestru și avertizează investitorii de un miliard de dolari în costuri neașteptate ale furnizorului.
• 4 februarie 2022, -9.7%: vad ratează semnificativ Așteptările privind câștigurile din al patrulea trimestru ale Wall Street și pierderea ușor la venituri.    
• 29 aprilie 2021, -9.4%: Ford impresionează Wall Street cu rezultatele sale de câștig din primul trimestru, dar îndrumările slabe ale companiei pentru anul surprize, chiar confuzii, investitori și analist.

- CNBC Michael Bloom au contribuit la acest raport.