Ford, Devon Energy și Stifel Insiders cumpără acțiuni, ar trebui investitorii să-și urmeze exemplul?

CEO al Devon Energy (DVN), Richard Muncrief, a făcut două achiziții din acțiunile propriei sale companii în februarie.

Este intrigant, pentru că prețul petrolului și gazelor naturale au scăzut în ultima vreme. Acțiunile Devon, 18^th-cea mai mare companie energetică din SUA după valoarea de piață, au scăzut cu peste 18% în ultima lună și sunt cu 34% sub nivelul maxim atins în 2014.

Muncrief a plătit 797,800 de dolari pentru a cumpăra 15,000 de acțiuni.

Un alt cumpărător recent de acțiuni Devon este John Bethancourt, director la Devon și vicepreședinte executiv la Blazon CVX
. El a cumpărat 4,706 de acțiuni Devon în februarie. Potrivit Gurufocus.com, Bethancourt nu deține nicio acțiune Chevron.

Nu vreau să arunc în aer semnificația acestor tranzacții disproporționate. Achizițiile recente ale lui Muncrief reprezintă o picătură în găleata lui foarte plină: deține 1,978,977 de acțiuni Devon, în valoare de aproximativ 102 milioane de dolari. Și mai mulți insider din Devon au vândut acțiuni anul acesta.

Totuși, interpretez tranzacțiile din februarie ca pe un semn optimist. Muncrief nu cumpărase nicio acțiune în ultimii cinci ani.

Devon îmi pare atrăgător. Marja sa de profit net a fost mare în ultimul timp (31%), iar randamentul capitalului propriu a fost impresionant (59%, deși este probabil să scadă).

Și mai bine, pentru un vânător de chilipiruri ca mine, stocul se vinde cu doar șase ori câștigul. Multiplu mediu în ultimul deceniu a fost de 11. Și piața de valori din SUA, în ansamblu, se vinde pentru aproximativ 18 ori câștigurile.

Investitorii se scarpină în cap și își dau seama ce să facă în privința energiei. A fost de departe cel mai puternic sector al pieței anul trecut, în creștere cu 64%, în timp ce aproape totul a scăzut. Anul acesta, însă, a fost slab.

Sunt un taur energetic. Unul dintre motive este că numărul platformelor din SUA (numărul puțurilor de petrol și gaze care funcționează) este de 746, în scădere față de un vârf de aproximativ 1900 în 2014.

Stifel Financial (SF)

Un stoc cu capitalizare medie care pare interesant este Stifel Financial, cu sediul în St. Louis, Missouri. Este o casă de brokeraj, o bancă de investiții și o firmă de consultanță în investiții.

Stifel a fost o companie achizitivă care a absorbit de-a lungul anilor oameni precum Keefe, Bruyette & Woods, Legg Mason Capital Markets, Ryan Beck și Thomas Weisel Partners Group.

Între achiziții și creștere organică, Stifel și-a crescut veniturile cu aproximativ 11% pe an în ultimii cinci ani și a crescut câștigurile cu 29%. Anul trecut, însă, a fost greu pentru bursă și pentru Stifel: veniturile au scăzut cu peste 6% și câștigurile cu 20%.

Raportul datorie-capital propriu al lui Stifel este de doar 22%, ceea ce îl consider frumos și scăzut. Acțiunea se vinde de 11 ori câștigurile recente și îl consider o valoare bună la prețul recent de aproximativ 58 USD.

Ronald Kruszewski, CEO-ul Stifel, a plătit aproximativ 590,000 de dolari pe 10 martie pentru a adăuga 10,000 de acțiuni la tezaurul său. El deține 1,374,826 de acțiuni, în valoare de peste 79 de milioane de dolari la cotațiile curente.

Ford (F)

Ford face un mare impuls în vehiculele electrice, dar bănuiesc că directorii de top de acolo nu au încredere în viitorul apropiat. Patru persoane din interior au vândut unele acțiuni luna aceasta, inclusiv James Farley Jr., președintele și directorul executiv al companiei.

Farley a vândut 79,921 de acțiuni, ceea ce reprezenta doar 4.9% din deținerea sa. Ceilalți trei directori au vândut de la 4.9% la 42% din acțiunile lor.

Ford a pierdut bani anul trecut, dar analiştii se aşteaptă la un profit anul acesta. Acțiunea se vinde pentru doar șapte ori câștigul, ceea ce este atractiv. Dar îmi fac griji pentru datoria, care este de peste trei ori valoarea netă a companiei. Este mai bine decât înainte, dar încă îngrijorător într-o perioadă de creștere a ratelor dobânzilor.

Record trecut

Începând cu 1999, am recomandat 93 de acțiuni de unde cumpărau persoane din interior. În medie, acestea au depășit indicele de rentabilitate totală Standard & Poor's 500 cu un punct procentual în anul următor. Am recomandat evitarea a 27 de acțiuni, chiar dacă directorii corporativi cumpărau. Aceștia au trecut de S&P 500 cu peste 24 de puncte procentuale.

Cele 43 de acțiuni în care am observat vânzări din interior au urmat indicele cu puțin mai mult de un punct procentual. În cele din urmă, au existat 14 acțiuni în care am notat cumpărături din interior, dar nu am făcut nicio recomandare sau un comentariu ambiguu. Aceștia au depășit indicele cu 16 puncte procentuale.

Țineți minte că rezultatele coloanei mele sunt ipotetice și nu trebuie confundate cu rezultatele pe care le obțin pentru clienți. De asemenea, performanța trecută nu prezice viitorul.

Dezvăluire: Unul dintre clienții mei deține acțiuni la Devon Energy. Fac niște afaceri de brokeraj cu o filială a Stifel Financial.