Măsura de inflație preferată de Fed vine în vigoare

Inflația din august a venit mai fierbinte decât ar dori să vadă Rezerva Federală a SUA (Fed). Raport privind veniturile și cheltuielile personale din august. Excluzând costurile cu alimente și energie, prețurile au crescut cu o rată de 0.6% lună-0n-lună utilizând indicele de preț al consumului și cheltuielilor personale (PCE). Aceasta se traduce printr-o inflație anuală de 7.4%, analizând tendința lunară izolat, în comparație cu obiectivul de 2% al Fed.

Prețurile energiei au scăzut în general în august, așa că cifrele principale ale PCE sunt puțin mai bune. Cu toate acestea, costurile cu alimentele au crescut cu 0.8% față de lună. Aceasta este o mare îngrijorare pentru Fed. În parte, din impactul pe care îl are asupra gospodăriilor cu venituri mai mici.

În plus, deși prețurile bunurilor au scăzut, parțial din cauza scăderii costurilor la energie, prețurile serviciilor au crescut cu 0.6% față de lună. În general, în acest raport nu au existat dovezi reale că inflația este sub control. Inflația sa accelerat în comparație cu iulie.

Alte măsuri de inflație

Această măsură particulară a inflației este cea pe care o favorizează Fed. Aceasta înseamnă că este un indiciu pentru creșterea ulterioară a ratelor dobânzilor, când Fed se reunește în noiembrie și decembrie 2022. În prezent, piața vede mai multe creșteri ale ratelor pe masă la acele întâlniri.

În contrast Date despre inflație IPC, deși încă nu este liniștitor, a oferit unele semne că anumite părți ale economiei văd prețurile moderate. Acest lucru se datorează faptului că datele IPC sunt puțin mai detaliate în modul în care defalcă prețurile, dar și pentru că rata generală a inflației IPC a fost mai mică, la 0.1%, comparativ cu 0.3% din raportul PCE.

Date PPI

În mod corespunzător, prețurile de producător (IPP) au scăzut cu 1.2% în august. Acesta ar putea fi un indicator principal al faptului că prețurile se înmoaie pentru consumatori. Asta pentru că prețurile pentru producători le pot conduce pe cele pentru consumatorii finali. Cu toate acestea, din nou, Fed va dori să vadă acest lucru în cifre, mai degrabă decât să speculeze.

Totuși, inflația PCE a dat una dintre cele mai puternice citiri ale inflației pentru luna august în comparație cu alți indici.

Servicii

Un lucru asupra căruia majoritatea măsurilor de inflație pot fi de acord este că prețurile serviciilor continuă să crească. Este exact ceea ce Fed nu vrea să vadă. Este îngrijorat de înrădăcinarea inflației în economia SUA. Prețurile pentru servicii sunt oarecum lipicioase, în timp ce prețurile pentru bunuri pot fi mai volatile. Ca atare, creșterea continuă a prețurilor la servicii poate fi un semnal că inflația ar putea persista.

Măsuri orientate spre viitor

Totuși, toate aceste rapoarte privind inflația sunt indicatori întârziați, deoarece intrăm în octombrie, aceste date oferă informații despre tendințele prețurilor din august. Este relativ retrospectiv.

Inflația Nowcast

Inflația din Cleveland Fed este acum prognozată pentru septembrie are în prezent inflația IPC la 0.3% și inflația PCE la 0.3%. Este puțin mai bun decât unele dintre datele din august, cel puțin pentru cifrele PCE, dar, din nou, Fed va dori să privească dincolo de cifrele principale și de fluctuațiile costurilor energiei pentru semnale despre cum arată tendințele inflației de bază.

Scăderea prețurilor?

Privind mai multe date anecdotice actuale, există unele prețuri care sunt în mod clar în scădere. Prețurile petrolului și gazelor au scăzut în septembrie în SUA. Tarifele de transport pentru transportul de containere au scăzut destul de drastic în cea mai mare parte a anului 2022. Există semne că prețurile caselor din SUA încep să scadă, și chiar prețurile alimentelor s-ar putea modera, dacă examinați tendințele recente ale prețurilor la fermă. În plus, după cum riscurile unei recesiuni americane par să crească, care poate determina scăderea anumitor prețuri, deoarece companiile caută să sporească vânzările.

Cu toate acestea, chiar și aceste tendințe diferite, dacă se mențin, s-ar putea să nu determine o scădere suficient de mare sau suficient de rapidă a prețurilor pentru a îndeplini obiectivele Fed. De asemenea, este clar că Fed-ul ar prefera cu mult să vadă tendințe mai pozitive în aceste rapoarte privind inflația. Datele din august le-au oferit puține lucruri de care să fie optimiști. Acesta este unul dintre motivele pentru care acest septembrie a fost o lună grea pentru piețele financiare.