Patrick Harker de la Fed spune că crede că SUA pot evita o recesiune, chiar și pe fondul unor semne îngrijorătoare

În ciuda indicatorului de rău augur care planează asupra economiei și a ratelor dobânzilor mai mari pe drum, președintele Rezervei Federale din Philadelphia, Patrick Harker, a declarat marți că nu crede că SUA se îndreaptă către recesiune.

Acea opinie, exprimată într-un interviu CNBC, vine în față o inversare care se profilează dintre randamentele trezoreriei pe 10 și 2 ani și așteptările pieței că Fed este pe cale să se angajeze într-un ciclu substanțial de majorare a ratei, menit să reducă inflația.

Harker a spus că consideră că starea actuală a economiei este suficient de puternică pentru a rezista ambelor politică monetară mai strictă și temerile pieței de obligațiuni de ceea ce va însemna asta pentru creștere.

„Ceea ce caut este o aterizare sigură”, i-a spus el Sara Eisen de la CNBC în timpul unui „Pauza de alimentare” interviu. „Poate fi accidentat pe parcurs. A fost accidentat urcând, va fi accidentat coborând. Am fost cu toții în acele avioane. Aterizăm în siguranță, dar ar fi o călătorie puțin palpită. Nu vreau asta. De aceea suntem precauți și atenți la modul în care implementăm politica.”

Au venit comentariile cu curba aproximativ plată între indicele de referință pe 10 ani și omologul său pe 2 ani. Curba s-a inversat, cu randamentul pe 2 ani peste cel pe 10 ani, în cele mai recente recesiuni din SUA, deși nu a fost o garanție.

Harker a avertizat să nu se bazeze prea mult pe o relație atunci când încearcă să prezică viitorul.

„Dovezile sunt amestecate. Dacă te uiți la date, se corelează în mod clar cu recesiunile. Dar cauzalitatea nu este foarte clară”, a spus el. „Deci trebuie să ne asigurăm că ne uităm la o mulțime de date diferite.”

Inversiunile curbei randamentelor sunt considerate un semn important, deoarece reflectă teama investitorilor că Fed va înăspri prea mult condițiile, astfel încât acestea să limiteze creșterea în continuare. De asemenea, au tendința de a inhiba acordarea de împrumuturi de la bănci care se tem că randamentele viitoare vor fi mai mici.

Cu toate acestea, șomajul în SUA a revenit aproape de locul în care era înainte de pandemie, când rata șomajului a atins un minim din 50 de ani. Consumatorii rămân la nivel de numerar, iar valoarea proprietăților continuă să crească.

Dar Fed s-a luptat cu nivelurile inflației alergând la un maxim de 40 de ani, determinându-l pe Harker și colegii săi să se angajeze într-un ciclu de creștere a ratelor în care piețele se așteaptă la creșteri la fiecare dintre cele șase întâlniri rămase din acest an, cu posibil chiar până la jumătate de punct procentual.

Harker a spus că crede că Fed la întâlnirea sa din mai ar trebui să-și majoreze rata de referință cu doar un sfert de punct procentual, sau 25 de puncte de bază. Piețele, totuși, se așteaptă la o creștere de 50 de puncte de bază, iar Harker a spus că rămâne deschis la idee, în funcție de date.

„Nu l-aș lua de pe masă”, a spus el despre mișcarea mai mare.

Chiar și cu perspectiva unor rate mult mai mari, el a spus că crede că Fed-ul își poate face drum prin situația actuală, concentrându-se mai întâi pe reducerea inflației.

„Aceasta este treaba unu”, a spus el. „Totuși, nu vreau să exagerez și să încerc doar să frânez puternic și să ajung la sfârșitul creșterii.”

„Cred că va fi o călătorie accidentată și ar putea exista unele probleme în care vom intra într-o perioadă de creștere sub tendință pentru o perioadă”, a adăugat el. „Dar cred că putem reuși asta.”