Rezerva Federală se îngrijorează de o bombă cu ceas de 31 de trilioane de dolari împreună cu Asia

Într-o lume a minelor terestre economice, este un comentariu trist că ceea ce oficialii Rezervei Federale se tem cel mai mult este Congres.

Mai exact, republicanii dețin acum controlul Camerei Reprezentanților și al ratingului de credit al Americii. Acești „conservatori” rămân înclinați să țină Washingtonul plafonul datoriei ostatic ca tactică de negociere. Nu ridicarea acestuia ar conduce SUA la prima sa implicită.

Asia își amintește prea traumatizant ultima dată când republicanii s-au jucat cu focul financiar. În special oficialii din Beijing și Tokyo, care supraveghează cele mai mari stocuri străine de titluri de valoare ale Trezoreriei SUA.

Era în 2011, când membrii Congresului GOP au amânat creșterea limitei de împrumut, astfel încât Washingtonul să-și poată plăti facturile, inclusiv plățile obligațiunilor guvernamentale. Standard & Poor's a eliminat SUA de ratingul de credit AAA. A fost un semnal de alarmă brutal pentru cei mai mari binefăcători financiari ai Washingtonului, cei mai mulți dintre care se află în Asia.

Că PTSD are Banca Japoniei, Banca Populară a Chinei și alte autorități monetare asiatice de prim rang reducând trezoreria SUA. Și iată că Fed le reamintește bancherilor de top ai Washingtonului că trilioanele lor de dolari în participații sunt din ce în ce mai în pericol.

La 31 ianuarie-feb. 1 întâlnire de politică, oficialii Fed și-au exprimat îngrijorarea că jocul politic asupra datoriilor va zgudui piețele globale.

„Un număr de participanți au subliniat că o perioadă lungă de negocieri pentru a ridica limita datoriei federale ar putea prezenta riscuri semnificative pentru sistemul financiar și pentru economia în general”, se arată în procesul-verbal al întâlnirii.

Toate acestea au făcut ca echipa președintelui Fed, Jerome Powell, să fie îngrijorată la fel de mult, sau mai mult, de sabotajul politic acasă, precum și de evenimentele externe din China și Ucraina. Printre cele mai mari preocupări ale lor se numără „tulburările în sistemul financiar și în economia în general asociate cu preocupările că limita legală a datoriei ar putea să nu fie ridicată în timp util”.

Aceștia au subliniat „importanța ca autoritățile competente să continue să abordeze problemele legate de reziliența pieței”. Cu alte cuvinte, națiunea care gestionează globalul valută de rezervă— și o datorie de 31.4 trilioane de dolari — riscă să-și piardă credibilitatea pe fondul instabilității politice în creștere.

Deocamdată, echipa secretarului de Trezorerie, Janet Yellen, folosește o serie de măsuri contabile speciale pentru a îndeplini obligațiile Washingtonului. Aceste tactici, totuși, sunt bune doar pentru câteva luni.

Economistul Shai Akabas de la Bipartisan Policy Center observă că oficialii de la Washington „au acum o oportunitate de a injecta certitudine în SUA și în economia globală, pornind, în mod serios, negocieri bipartizane privind sănătatea fiscală a națiunii noastre și luând măsuri pentru a susține deplina credință și credit al Statelor Unite cu mult înainte de data X.”

Referirea aici este la momentul în care guvernul federal este forțat să renunțe la plata datoriilor. Congresul pregătește SUA pentru propriul obiectiv – chiar mai mare decât în ​​2011.

Într-un raport recent, economiștii de la Kansas City Fed Stefan Jacewitz, W. Blake Marsh și Nicholas Sly susțin că „deși riscurile pieței financiare crește atunci când rezoluțiile plafonului datoriei apar mai aproape de datele X, rezoluțiile care apar după datele X au probabil cele mai mari consecințe.

Lucrurile se pot desfășura exact așa cum se temea Ian Bremmer. În fiecare an, CEO-ul Grupului Eurasia întocmește o listă cu cele mai mari riscuri. Unul dintre scenariile îngrozitoare ale acestui an este modul în care „Statele Divizate ale Americii” ar putea deranja piețele.

"2022-ul alegeri intermediare”, spune Bremmer, „a oprit alunecarea către o criză constituțională la următoarele alegeri prezidențiale din SUA, deoarece alegătorii au respins practic toți candidații care candidează pentru guvernator de stat sau procuror general de stat care au negat sau au pus sub semnul întrebării legitimitatea alegerilor prezidențiale din 2020”.

Dar, avertizează Bremmer, „SUA rămâne una dintre cele mai polarizate din punct de vedere politic și disfuncționale dintre democrațiile industriale avansate ale lumii, care se îndreaptă spre 2023. Divergențele extreme de politică între statele roșii și albastre vor face mai greu pentru companiile americane și străine să trateze Statele Unite ca o piață unică coerentă, în ciuda punctelor forte economice evidente. Și riscul violenței politice rămâne ridicat.”

Violența financiară, de asemenea. Președintele Joe Biden ar fi putut vorbi recent în numele factorilor de decizie din Asia, când a spus că o neplată ar fi o „calamitate” pentru economia globala. Și o bombă cu ceas.

Într-un raport de săptămâna aceasta, economiștii de la Goldman Sachs au spus că „se așteaptă ca termenul limită al datoriei să ajungă la începutul până la mijlocul lunii august”. Goldman speră că Congresul poate evita Armaghedonul financiar. Dar, adaugă ei, incertitudinea politică cu privire la plățile datoriilor este ultimul lucru de care au nevoie piețele mondiale.

Poate că președintele Camerei, Kevin McCarthy, nu a observat, dar cursa pentru a înlocui dolarul ca piciorul finanțelor globale. Acest rol îi conferă Washingtonului un „privilegiu exorbitant”, așa cum a spus ministrul francez de finanțe din anii 1960, Valéry Giscard d'Estaing. Unul care permite SUA să trăiască peste posibilitățile sale, an de an.

Deocamdată, cel puțin. În 2011, yuanul Chinei sa bucurat de o cotă neglijabilă din comerț. Astăzi, este printre primele cinci monede și crește constant în statură. PBOC bate Fed, BOJ și alte autorități din Grupul celor Șapte cu o monedă digitală a băncii centrale. Și China este în centrul unei mișcări globale de erodare dominația dolarului împreună cu Rusia, Arabia Saudită și alți producători cheie de petrol.

Cu alte cuvinte, republicanii din Congres se pot juca cu focul dacă doresc. Nu înseamnă că cei mai buni bancheri ai Washingtonului din Asia vor urmări pasiv cum acest circ financiar amenință cel mai important rating de credit de pe pământ.