Fed va majora ratele, indiferent dacă numiții lui Biden sunt confirmați, spun economiștii

Pot exista o mulțime de motive pentru a confirma candidații președintelui Joe Biden la Rezerva Federală, dar economiștii spun că îngrijorarea că banca centrală nu va acționa pentru a controla inflația nu ar trebui să fie printre ele.

Este practic garantat că Fed va majora ratele dobânzilor luna viitoare pentru a combate creșterea prețurilor, chiar dacă Sarah Bloom Raskin, Lisa Cook și Philip Jefferson nu au fost încă confirmați de Senat, potrivit a trei economiști care au discutat cu CNBC.

Fed „va crește ratele în martie”, a spus Jason Furman, care a fost președinte al Consiliului Consilierilor Economici în administrația Obama. „Singura întrebare este, se ridică cu 25 de puncte de bază sau 50 de puncte de bază?”

Casa Albă și democrații de vârf și-au exprimat în ultimele zile îngrijorarea că, fără un consiliu de guvernatori Fed cu personal complet, banca centrală își va pierde avantajul în creșterea prețurilor. Dar economiștii au sugerat că urgența din spatele mesajului este motivată politic și că șansele Fed de a înăbuși inflația nu sunt legate de acest proces de confirmare.

Democrații din Comitetul bancar al Senatului sunt frustrați de boicotul republican în desfășurare, care îi împiedică să promoveze pe toți cei cinci nominalizați ai președintelui Fed, inclusiv actualii membri ai consiliului de administrație, președintele Jerome Powell și Lael Brainard.

GOP spune că principalul motiv din spatele blocării lor este îngrijorarea față de Raskin, opiniile ei cu privire la politica climatică și munca ei anterioară pentru compania fintech Reserve Trust.

Dar economiștii care urmăresc perspectivele inflației spun că Fed este echipată pentru a reduce inflația, chiar dacă politica rămâne dezordonată.

Furman a spus că parlamentarii ar trebui să se mângâie cu faptul că Fed a telegrafat deja câteva majorări ale ratelor în viitor.

„Nu cred că [nominalizații] schimbă în mod dramatic cursul politicii monetare într-un fel sau altul în viitorul apropiat”, a spus Furman, acum profesor de economie la Universitatea Harvard, despre Raskin, Cook și Jefferson.

Solicitată de comentarii, Casa Albă a îndrumat CNBC la o declarație făcută de secretarul Trezoreriei Janet Yellen în ianuarie despre candidații președintelui.

„Sunt încrezător că acești nominalizați se vor baza pe acest progres. De asemenea, știu că acești indivizi vor respecta tradiția unei Fed independente, în timp ce lucrează pentru a lupta împotriva inflației, a susține o piață a muncii puternică și a se asigura că creșterea noastră economică va aduce beneficii tuturor lucrătorilor”, a spus Yellen pe 14 ianuarie.

„Cred cu tărie că o Rezervă Federală cu personal complet este esențială pentru succesul nostru economic și îndemn Senatul să acționeze rapid pentru a confirma acești nominalizați”, a adăugat ea la acea vreme.

Fed, cea mai puternică bancă centrală din lume, este însărcinată de Congres să maximizeze ocuparea forței de muncă și să țină sub control inflația prin ajustări ale ratelor dobânzilor. Are tendința de a crește costurile de împrumut atunci când simte că economia se poate supraîncălzi și reduce ratele în perioadele de constrângere economică.

A redus ratele la aproape zero în primăvara lui 2020, pe măsură ce pandemia de Covid-19 a cuprins întreaga lume și a forțat mii de afaceri din întreaga țară să se închidă. Dar acum, cu vaccinuri disponibile pe scară largă și cu inflația anuală care se ridică la mai puțin de 7%, este de așteptat ca Fed să facă mai scump împrumutul pe tot parcursul anului 2022.

Investitorii spun că există o șansă de 71% ca Fed să majoreze împrumutul peste noapte cu 25 de puncte de bază la întâlnirea sa din martie, în timp ce 29% pariază că vor crește cu 50 de puncte de bază, potrivit instrumentului FedWatch al Grupului CME.

Dar, în timp ce republicanii au susținut confirmarea candidaților președintelui, unii democrați au sugerat în ultimele zile că Fed ar putea rămâne fără suficientă putere de foc pentru a reduce inflația abruptă.

„Toată lumea înțelege că avem nevoie de un consiliu complet al Rezervei Federale – primul din aproape un deceniu – pentru a aborda inflația și a reduce prețurile pentru familiile americane”, a declarat Jen Psaki, secretarul de presă la Casa Albă, miercuri.

Acest sentiment a fost repetat o zi mai târziu de senatorul Sherrod Brown, președintele Comitetului bancar al Senatului, care încearcă să recomande Senatului mai larg candidații președintelui.

Brown, D-Ohio, a făcut, de asemenea, aluzie la boicotul în curs de desfășurare a GOP și la cererea senatorului republican Pat Toomey de a-l reține pe Raskin pentru mai multe întrebări.

„Membrul de rang Toomey ține lupta noastră împotriva inflației, deoarece doamna Bloom Raskin nu își amintește un apel telefonic de acum cinci ani”, a spus Brown într-un comunicat de presă joi.

Economistul Moody's Analytics Mark Zandi a declarat joi că îi plac toți nominalizații lui Biden, dar a adăugat că este sigur că Fed va crește luna viitoare.

"Oh da. Asta e un slam dunk. Este doar o întrebare de câte creșteri ale ratelor în acest an și, pentru întâlnirea din martie, dacă ar trebui să meargă la o creștere de 50 de puncte de bază, în opoziție cu o creștere de un sfert de punct”, a declarat joi Zandi, economist șef la Moody's Analytics. .

„Cred că există o mulțime de motive pentru care acești nominalizați ar trebui aprobați”, a spus Zandi. „Dar nu aș pune lupta împotriva inflației în fruntea listei.”

Michael Feroli, economist-șef la JPMorgan, a mers și mai departe.

El a sugerat joi seară că adăugările lui Raskin, Cook și Jefferson la organul de conducere al Fed ar face banca centrală mai „suportă” sau mai aptă, în general, să favorizeze o politică monetară mai ușoară și rate mai mici.

„Consiliul și Comitetul pot funcționa bine fără confirmări”, a scris el într-un e-mail. „Nu este ca și cum adăugarea a trei porumbei va accelera ciclul de drumeție.”