Fed avertizează cu privire la înrăutățirea lichidității pieței în raportul de stabilitate

(Bloomberg) — Rezerva Federală a avertizat cu privire la deteriorarea condițiilor de lichiditate pe piețele financiare cheie pe fondul riscurilor în creștere din cauza războiului din Ucraina, a înăspririi monetare și a inflației ridicate într-un raport semestrial publicat luni.

Cele mai citite de la Bloomberg

„Conform unor măsuri, lichiditatea pieței a scăzut de la sfârșitul anului 2021 pe piețele pentru titlurile de Trezorerie în numerar emise recent din SUA și pentru contractele futures pe indicele de acțiuni”, a declarat banca centrală a SUA în Raportul său de stabilitate financiară.

„În timp ce recenta deteriorare a lichidității nu a fost la fel de extremă ca în unele episoade trecute, riscul unei deteriorări semnificative bruscă pare mai mare decât în ​​mod normal”, se arată în raport. „În plus, de la invazia rusă a Ucrainei, lichiditatea a fost oarecum tensionată uneori pe piețele futures pe petrol, în timp ce piețele pentru alte mărfuri afectate au fost supuse unor disfuncționalități notabile.”

Într-o declarație care însoțește publicarea raportului, guvernatorul Fed Lael Brainard a spus că războiul „a declanșat mișcări mari de preț și apeluri în marjă pe piața mărfurilor și a evidențiat un canal potențial prin care marile instituții financiare ar putea fi expuse contagiilor”.

„Din perspectiva stabilității financiare, deoarece majoritatea participanților accesează piețele futures pe mărfuri printr-o bancă mare sau un broker-dealer care este membru al casei de compensare relevante, acești membri compensatori sunt expuși la riscuri atunci când clienții se confruntă cu apeluri în marjă neobișnuit de ridicate”, a spus Brainard. . „Rezerva Federală lucrează cu autoritățile de reglementare interne și internaționale pentru a înțelege mai bine expunerile participanților pe piața de mărfuri și legăturile acestora cu sistemul financiar de bază.”

Povestea continuă

Indicele S&P 500 al acțiunilor din SUA a scăzut luni la cele mai scăzute niveluri din mai mult de un an și este acum cu aproape 17% sub nivelul record stabilit la 3 ianuarie. Scăderea prețurilor activelor a coincis cu o mișcare către o înăsprire bruscă a politicii monetare băncile centrale din întreaga lume, inclusiv Fed, pentru a aborda presiunile inflaționiste în curs.

„Inflația crescută și ratele în creștere din Statele Unite ar putea afecta negativ activitatea economică internă, prețurile activelor, calitatea creditului și condițiile financiare în general”, se arată în raport. De asemenea, a anunțat prețurile caselor din SUA, despre care a spus că „ar putea fi deosebit de sensibile la șocuri”, având în vedere evaluările ridicate.

Fed a autorizat săptămâna trecută o creștere cu jumătate de punct procentual a ratei dobânzii de referință, marcând cea mai mare creștere unică din 2000, iar președintele său, Jerome Powell a declarat reporterilor după aceea că este pe cale să continue mișcarea cu creșteri suplimentare de jumătate de punct la fiecare dintre următoarele două întâlniri politice din iunie și iulie.

În raport, Fed a reiterat, de asemenea, îngrijorarea cu privire la riscurile financiare prezentate de stablecoins, un tip de criptomonedă cu creștere rapidă, care este conceput pentru a menține o valoare constantă în raport cu o monedă puternică precum dolarul american. Monedele sunt „vulnerabile la rulări” și există o lipsă de transparență în ceea ce privește activele care sunt folosite pentru a susține jetoanele, se spune.

„În plus, utilizarea din ce în ce mai mare a monedelor stabile pentru a îndeplini cerințele de marjă pentru tranzacționarea cu efect de levier în alte criptomonede poate amplifica volatilitatea cererii de monede stabile și poate crește riscurile de răscumpărare”, se arată în raport.

(Actualizări cu declarația guvernatorului Fed, Lael Brainard, în al patrulea paragraf.)

Cele mai citite din Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP