(Bloomberg) — Oficialii Rezervei Federale vor semnala săptămâna viitoare că vor majora ratele dobânzilor în martie pentru prima dată în mai bine de trei ani și își vor micșora bilanțul la scurt timp după, au spus economiștii chestionați de Bloomberg.
Cele mai citite de la Bloomberg
Majoritatea celor 45 de economiști participanți la sondaj au prezis că banca centrală a SUA va folosi reuniunea politică din 25-26 ianuarie pentru a telegrafia o creștere cu 25 de puncte de bază a ratei de referință, deși doi așteaptă o creștere surpriză de 50 de puncte de bază - care ar fi cel mai mare din 2000 — pentru a combate presiunile crescânde ale prețurilor.
Economiștii, chestionați în perioada 14-19 ianuarie, au fost împărțiți în mod egal între așteptarea ca Fed să crească de trei sau patru ori în 2022, ca răspuns la o piață a muncii mai puternică din SUA și cea mai mare inflație din aproape patru decenii.
Comitetul Federal pentru Piața Deschisă se întrunește timp de două zile începând de marți și va emite o declarație de politică la ora 2:30 la Washington miercuri. La această întâlnire nu vor fi publicate previziuni economice și de rate trimestriale. Președintele Jerome Powell va susține o conferință de presă XNUMX de minute mai târziu.
„Rezerva Federală a trecut de la răbdare la panica cu inflația într-o perioadă record de timp”, a declarat Diane Swonk, economist șef la Grant Thornton LLP, într-un răspuns la sondaj. „Este prima dată când Fed urmărește inflația anticipată din anii 1980. Riscul este ca aceștia să depășească și să devină prea zeloși în lupta împotriva inflației – și să lovească prea tare politica monetară.”
În decembrie, FOMC și-a dublat ritmul de reducere a achizițiilor de active, care este programat să încheie programul de cumpărare de obligațiuni în martie. Powell le-a spus parlamentarilor că cumpărarea se va încheia în acea lună, iar marea majoritate a economiștilor au spus că comitetul va respecta programul, deși câțiva au căutat o concluzie în februarie.
O mare parte a întâlnirii de săptămâna viitoare va fi dedicată discuțiilor despre cum și când să normalizeze politica după aproape doi ani de rate ale dobânzilor aproape de zero și achiziții masive de active ca răspuns la pandemia de Covid-19.
Este posibil ca FOMC să facă modificări în declarația sa de politică care semnalează în mod clar o creștere la următoarea sa întâlnire din martie, potrivit a 43% dintre economiști, în timp ce alți 43% spun că oficialii vor sugera că o creștere ar putea fi adecvată în curând, lăsând calendarul precis flexibil. .
În timp ce economiștii și-au ridicat previziunile privind rata dobânzii din sondajul din decembrie, acestea sunt în mare măsură în conformitate cu previziunile revizuite ale FOMC și puțin mai puțin abrupte decât așteptările investitorilor de patru creșteri în acest an și de predicția Bloomberg Economics de cinci creșteri.
Ce spune Bloomberg Economics ...
„În opinia noastră, o creștere a ratei din luna martie este aproape o afacere încheiată și va fi primul dintre mulți pași de înăsprire în acest an, în timp ce Rezerva Federală luptă pentru a controla inflația. Până la jumătatea anului, ne așteptăm ca FOMC să recunoască că va trebui să facă mai mult pentru a oferi cele mai bune șanse de a-și atinge obiectivul de 2%. Drept urmare, comitetul va crește probabil de cinci ori în acest an (toate cele 25 de puncte de bază).
— Anna Wong, economist șef din SUA
Pentru a vizualiza nota completă, faceți clic aici
Printre cei care se așteaptă la o surpriză de șoim se numără Bill Dunkelberg, economist șef al Federației Naționale a Afacerilor Independente și Joel Naroff, președintele Naroff Economics. Amândoi prevăd o creștere de jumătate de punct procentual în martie.
„Fed și președintele Powell și-au pierdut multă credibilitate, descriind inflația ca fiind tranzitorie și probabil că vor încerca să arate că inflația este principala preocupare prin creșterea ratelor cu cel puțin 50 de puncte de bază atunci când va avea loc prima creștere, care va avea loc cel mai probabil în martie, ” a spus Naroff într-un răspuns la sondaj.
În timp ce varianta omicron a dus la o oarecare blândețe în datele economice recente, cu mai mulți muncitori bolnavi, FOMC poate alege să privească dincolo de asta și să reitereze că condițiile economice și de pe piața muncii continuă să se consolideze, în opinia majorității economiștilor. Aproximativ o treime se așteaptă ca declarația să menționeze slăbiciunea, dar spun că va fi temporară.
Este posibil ca Fed să înceapă să își reducă bilanțul, acum 8.86 trilioane de dolari, la scurt timp după ridicarea ratelor dobânzilor, deși economiștii au opinii diferite cu privire la momentul în care vor începe reducerile, precum și ritmul și compoziția acestora. FOMC a început discuțiile în decembrie, iar liderii Fed nu au fost specifici în conturarea preferințelor lor.
Economiștii se așteaptă ca scurgerea titlurilor de valoare în scadență să înceapă în acest an, 29% urmând să înceapă din aprilie până în iunie și 40% așteptând iulie până în septembrie. Estimarea medie a economiștilor a căutat reduceri lunare între 40 de miliarde de dolari și 59.9 miliarde de dolari. Scurgerea ar duce la 8.5 trilioane de dolari la sfârșitul acestui an și la 7.6 trilioane de dolari la sfârșitul lui 2023, încă mult peste nivelurile de dinaintea pandemiei.
Potrivit a trei sferturi dintre economiști, Fed va permite doar scurgerea – pe măsură ce titlurile de valoare ajung la maturitate – și nu să vândă direct active.
În opinia economiștilor, inflația nu se va reduce în curând la obiectivul de 2% al Fed. Sondajul a arătat că respondentul median a avut o încredere de 34% în revenirea inflației la 2.5% sau mai puțin până în trimestrul al patrulea. Cei mai mulți dintre ei dau vina pe problemele de aprovizionare asociate cu Covid-19 și cu cererea puternică din stimulul monetar și fiscal în mod aproximativ egal.
În timp ce Powell Fed a trecut la o atitudine mai solicită ca răspuns la creșterea inflației, structura FOMC se va schimba în acest an. Președintele Joe Biden i-a nominalizat pe Sarah Bloom Raskin pentru vicepreședintele supravegherii, precum și pe Lisa Cook și Philip Jefferson pentru celelalte locuri deschise în consiliu.
Aproximativ o treime dintre economiști se așteaptă ca schimbările să aibă ca rezultat o politică monetară care va fi ușor sau substanțial mai conciliantă, preocupată de ocuparea deplină a forței de muncă, în timp ce majoritatea susțin că perspectiva politicii este în esență neschimbată.
Cele mai citite din Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/fed-seen-signaling-march-rate-100000311.html