(Bloomberg) - Înscrieți-vă la newsletter-ul New Economy Daily, urmați-ne @economics și abonați-vă la podcastul nostru.
Cele mai citite de la Bloomberg
Oficialii Rezervei Federale vor semnala o atitudine mai agresivă săptămâna viitoare, ratele dobânzilor ajungând la 4% până în decembrie și rămânând ridicate până în 2023, au spus economiștii chestionați de Bloomberg.
Comitetul Federal pentru Piața Deschisă va crește ratele cu 75 de puncte de bază pentru a treia întâlnire consecutivă, când factorii de decizie își vor anunța decizia, miercuri, la ora 2, la Washington, potrivit sondajului.
Acest lucru ar ridica intervalul țintă pentru punctul de referință al politicii lor la 3% la 3.25%. Se așteaptă că previziunile Fed publicate în cadrul reuniunii vor arăta limita superioară a intervalului la 4% până la sfârșitul anului și va crește anul viitor, înainte ca reducerile din 2024 să o ducă înapoi la 3.6%.
O astfel de schimbare reprezintă un pas mare față de previziunile Fed din iunie, reflectând o luptă mai dură împotriva inflației, după ce creșterea prețurilor de consum de bază în august a intrat mai mult decât se aștepta. Sondajul a 45 de economiști a fost realizat în perioada 9-14 septembrie.
Președintele Jerome Powell a declarat că Fed este ferm angajată să readucă inflația la ținta de 2% a băncii centrale și că nu își va opri lupta prematur în fața unor date economice mai slabe. Argumentul pentru o acțiune mai agresivă a fost consolidat de raportul de marți privind indicele prețurilor de consum, care a arătat că măsurile inflației subiacente au crescut mai mult decât se aștepta.
„Ne aşteptăm ca Fed să continue drumeţii până când se vor reduce amprentele realizate de inflaţie, publicarea IPC din august adăugând o urgenţă substanţială sarcinii Fed”, a declarat Robert Dent, economist senior american la Nomura Securities International Inc. „Cu cât inflaţia rămâne mai ridicată, mai multe preocupări privind o spirală a prețurilor salariilor și/sau creșterea neancorată a așteptărilor inflaționiste.”
Ce spune Bloomberg Economics ...
„‘Dot plot’ va arăta o rată terminală mai mare în 2023. Credem că va ajunge la aproximativ 4.2%, comparativ cu 3.8% în SEP iunie. De asemenea, scăderea ratelor din 2024 nu ar fi la fel de abruptă ca în SEP iunie. Ar putea prezenta o scădere la aproximativ 3.8-4% în 2024, comparativ cu 3.4% în iunie SEP.”
— Anna Wong, economist șef din SUA
Powell a fost vag cu privire la cât de mari ar putea ajunge ratele dobânzilor și în iulie a spus că Fed va face politica „întâlnire cu întâlnire”. Acest lucru face ca previziunile FOMC cu privire la rata țintă să devină un obiectiv principal pentru investitori atunci când comitetul se întrunește în perioada 20-21 septembrie. Powell va susține o conferință de presă miercuri, la 30 de minute după publicarea deciziei politice.
Traiectoria ratelor pe care economiștii se așteaptă să o stabilească FOMC săptămâna viitoare este mai puțin agresivă decât cea prevăzută de piețe. Investitorii se așteaptă pe deplin la o creștere de 75 de puncte de bază miercuri și văd că ratele vor crește încă un punct procentual până la sfârșitul anului, la aproximativ 4.23%.
Prognozele economiștilor se potrivesc în mare măsură cu ceea ce se așteaptă de la Rezumatul previziunilor economice al Fed, ratele ajungând la 4% în decembrie, apoi scăzând în 2024.
Powell încearcă să orienteze economia către o aterizare „moale” de creștere economică mai lentă, o piață a muncii încă robustă și o inflație mai slabă. Acest lucru se va reflecta în previziunile FOMC pentru o creștere de doar 0.5% în 2022 și 1.4% în 2023 - ambele retrogradări mari din iunie -, șomajul crescând la 4.2% în 2024 de la 3.7% raportat în august, potrivit sondajului.
„Politica rămâne concentrată pe inflație, cu puține dovezi că răspunde la încetinirea datelor economice/angajării forței de muncă sau la scăderea ratelor inflației”, a declarat Hugh Johnson, președintele Hugh Johnson Economics LLC.
Inflația rămâne problema centrală care conduce politica Fed. Este posibil ca FOMC să-și mențină previziunile pentru presiunile prețurilor și ar putea proiecta o inflație de 5.2% pentru 2022, 2.6% pentru 2023 și 2.2% pentru 2024. Aceasta ar însemna ratarea țintei de inflație pe termen lung a Fed de 2% până în 2025.
Powell a subliniat că banca centrală va fi agilă în planurile sale de majorare a ratelor, iar FOMC în declarația sa anterioară a oferit doar îndrumări vag că creșterile continue ar fi adecvate. Trei sferturi dintre economiști se așteaptă ca comitetul să repete ghidul, în timp ce majoritatea celorlalți spun că FOMC ar putea spune că se așteaptă ca ritmul creșterilor să încetinească, reluând declarațiile publice recente ale lui Powell.
Două treimi dintre economiști se așteaptă, de asemenea, la o decizie unanimă în această lună, FOMC păstrând un front unit în spatele luptei lui Powell împotriva inflației. Până în acest an, președintele Fed din St. Louis, James Bullard, a fost un șoim, iar președintele Fed din Kansas City, Esther George, într-o direcție favorabilă.
Există mai puțină certitudine în ceea ce privește planurile de micșorare a bilanțului Fed. Nivelul la care li se permite să expire titlurile cu scadență a crescut luna aceasta până la un ritm anual de aproximativ 1.1 trilioane de dolari. Economiștii proiectează că va reduce bilanțul la 8.4 trilioane de dolari până la sfârșitul anului, scăzând la 6.6 trilioane de dolari în decembrie 2024, conform estimării medii.
Aproape jumătate dintre cei chestionați spun că oficialii vor recurge la vânzări directe de titluri garantate cu ipoteci, în conformitate cu preferința declarată de a deține trezorerie doar pe termen lung. Printre cei care se așteaptă la vânzări, există o gamă largă de opinii cu privire la momentul în care va începe vânzarea, o ușoară majoritate văzând că începe până în al doilea trimestru al anului 2023.
Economiștii de pe Wall Street au continuat să-și manifeste îngrijorarea cu privire la potențialul de recesiune, pe măsură ce Fed înăsprește politica monetară pe fondul unor vânturi în contra, inclusiv prețuri mai mari la alimente și energie, pe fondul invaziei Rusiei asupra Ucrainei.
„Inflația mai ridicată pentru mai mult timp, înăsprirea mai agresivă a politicii monetare a Fed și efectele negative ale unui context global de slăbire se vor combina pentru a împinge economia SUA într-o recesiune ușoară în prima jumătate a anului 2023, în opinia noastră”, a spus Oxford. Economistul șef din SUA Kathy Bostjancic.
Economiștii au fost amestecați în ceea ce privește perspectivele, 49% văzând o recesiune ca fiind probabilă în următorii doi ani, 33% văzând o perioadă cu o creștere probabilă zero sau negativă, iar restul căutând ca Fed să obțină o aterizare ușoară a creșterii continue și a inflației scăzute. .
Cele mai citite din Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/fed-seen-raising-4-2022-110000768.html