Creșterile dobânzilor Fed împing piața de credit către disfuncționalitate, spune Bank of America

(Bloomberg) — Rezerva Federală trebuie să încetinească ritmul majorărilor ratelor pentru a preveni disfuncționalitatea pieței de credit, au avertizat strategii Bank of America Corp.

Cele mai citite de la Bloomberg

Dificultățile, dispersia și raportul datorie-valoare a întreprinderii au fost toate peste maximele din iunie, împingând măsura stresului creditului băncii într-o „zonă critică limită” în această săptămână, au spus strategii Oleg Melentyev și Eric Yu.

O încetinire a Fed și o posibilă pauză ar „permite economiei să se adapteze pe deplin la toate înăspririle extreme deja implementate, dar încă să-și facă drum prin instalațiile sistemului financiar”, au scris ei într-o notă datată vineri. Nerespectarea acestui lucru riscă o disfuncție care „ar fi dificil de ținut și de remediat”.

Piețele financiare cu efect de pârghie se zguduiesc săptămâna aceasta, după cea mai recentă creștere a ratei dobânzilor Fed în campania sa agresivă de a controla inflația. Obligațiunile nedorite din SUA se îndreaptă către cele mai grave pierderi înregistrate până în prezent, în timp ce băncile au fost forțate să renunțe la o tranzacție de cumpărare pe piața creditelor cu efect de levier, după ce s-au străduit să atragă cererea din partea investitorilor.

Investitorii au fugit de activele riscante din cauza temerilor de recesiune, trăgând 3 miliarde de dolari din obligațiuni cu randament ridicat și 1.9 miliarde de dolari din împrumuturi cu efect de levier în săptămâna încheiată pe 28 septembrie, potrivit datelor Refinitiv Lipper.

Spreadurile de pe piața cu randament ridicat ar putea crește la aproximativ 600 până la 650 de puncte de bază dacă Fed își va continua ritmul de creștere a ratelor, a spus BofA. Spreadurile medii cu randament ridicat se ridică vineri la 561 de puncte de bază, potrivit datelor Bloomberg.

Cele mai citite din Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP