Fed își majorează rata dobânzii de referință cu 0.75 puncte procentuale, cea mai mare creștere din 1994

Rezerva Federală și-a lansat miercuri cel mai mare panou de până acum împotriva inflației, majorând ratele dobânzilor de referință cu trei sferturi de punct procentual într-o mișcare care echivalează cu cea mai agresivă drumeție din 1994.

Încheind săptămâni de speculații, Comitetul Federal pentru Piața Deschisă de stabilire a ratei a dus nivelul ratei de referință a fondurilor sale la o gamă de 1.5%-1.75%, cel mai ridicat de când chiar înainte de începerea pandemiei de Covid, în martie 2020.

Acțiunile au renunțat la unele dintre câștigurile lor în urma deciziei, care a urmat întâlnirii politice de două zile.

„În mod clar, creșterea de 75 de puncte de bază de astăzi este una neobișnuit de mare și nu mă aștept ca mișcări de această dimensiune să fie comune”, a declarat președintele Fed, Jerome Powell, la conferința de presă de după întâlnire. El a adăugat, totuși, că se așteaptă ca reuniunea din iulie să înregistreze o creștere de 50 sau 75 de puncte de bază. El a spus că deciziile vor fi luate „întâlnire cu întâlnire”, iar Fed va „continua să comunice intențiile noastre cât de clar putem”.

În plus, membrii au indicat o cale mult mai puternică de creștere a ratelor înainte pentru a opri inflația care se mișcă la cel mai rapid ritm, începând cu decembrie 1981, conform unei măsuri frecvent citate.

Rata de referință a Fed se va încheia anul la 3.4%, conform punctului de mijloc al intervalului țintă al așteptărilor membrilor individuali. Aceasta se compară cu o revizuire ascendentă de 1.5 puncte procentuale față de estimarea din martie. Comitetul vede apoi că rata crește la 3.8% în 2023, cu un punct procentual complet mai mare decât cea așteptată în martie.

Oficialii și-au redus semnificativ perspectivele de creștere economică în 2022, anticipând acum doar o creștere de 1.7% a PIB-ului, în scădere de la 2.8% față de martie.

Proiecția inflației, măsurată prin cheltuielile de consum personal, a crescut, de asemenea, la 5.2% în acest an, de la 4.3%, deși inflația de bază, care exclude creșterea rapidă a costurilor cu alimente și energie, este indicată la 4.3%, în creștere cu doar 0.2 puncte procentuale față de proiecția anterioară. Inflația de bază PCE a fost de 4.9% în aprilie, așa că previziunile de miercuri anticipează o diminuare a presiunilor prețurilor în lunile următoare.

Declarația comisiei a prezentat o imagine în mare măsură optimistă a economiei chiar și cu o inflație mai mare.

„Activitatea economică generală pare să fi crescut după ce a scăzut în primul trimestru”, se arată în comunicat. „Câștigurile de locuri de muncă au fost robuste în ultimele luni, iar rata șomajului a rămas scăzută. Inflația rămâne ridicată, reflectând dezechilibrele dintre cerere și ofertă legate de pandemie, prețuri mai mari la energie și presiuni mai ample ale prețurilor.”

Într-adevăr, estimările, așa cum sunt exprimate prin rezumatul previziunilor economice al comitetului, văd inflația în scădere bruscă în 2023, până la 2.6% nominal și 2.7% de bază, proiecțiile puțin modificate față de martie.

Pe termen mai lung, perspectivele de politică ale comitetului se potrivesc în mare măsură cu previziunile pieței, care prevăd o serie de creșteri care ar duce rata fondurilor la aproximativ 3.8%, cel mai ridicat nivel de la sfârșitul anului 2007.

Declarația a fost aprobată de toți membrii FOMC, cu excepția președintelui Fed din Kansas City, Esther George, care a preferat o creștere mai mică de jumătate de punct.

Băncile folosesc rata ca punct de referință pentru ceea ce percep reciproc pentru împrumuturile pe termen scurt. Cu toate acestea, se alimentează direct printr-o multitudine de produse de datorie de consum, cum ar fi ipoteci cu rată ajustabilă, carduri de credit și împrumuturi auto.

Rata de fonduri poate duce, de asemenea, la creșterea ratelor la conturile de economii și la CD-uri, deși trecerea la acestea durează în general mai mult.

Mișcarea Fed vine cu inflația mergând în ritmul său cel mai rapid în mai bine de 40 de ani. Oficialii băncii centrale folosesc rata fondurilor pentru a încerca să încetinească economia – în acest caz, pentru a reduce cererea, astfel încât oferta să poată ajunge din urmă.

Cu toate acestea, declarația de după reuniune a eliminat o expresie folosită de mult timp care indică faptul că FOMC „se așteaptă ca inflația să revină la obiectivul său de 2% și piața muncii să rămână puternică”. Declarația a menționat doar că Fed „este puternic angajat” față de obiectiv.

Înăsprirea politicii are loc cu creșterea economică care deja încetează, în timp ce prețurile continuă să crească, o condiție cunoscută sub numele de stagflație.

Creșterea din primul trimestru a scăzut cu un ritm anualizat de 1.5%, iar o estimare actualizată miercuri de la Atlanta Fed, prin intermediul monitorului său GDPNow, a indicat trimestrul al doilea ca neplat. Două trimestre consecutive de creștere negativă sunt o regulă generală utilizată pe scară largă pentru a delimita o recesiune.

Oficialii Fed s-au implicat într-o criză publică de strângere a mâinilor îndreptată spre decizia de miercuri.

De săptămâni, factorii de decizie politică au insistat că creșterile de jumătate de punct – sau de 50 de puncte de bază – ar putea ajuta la oprirea inflației. În ultimele zile, totuși, CNBC și alte instituții de presă au raportat că sunt împlinite condițiile pentru ca Fed să depășească asta. Abordarea schimbată a venit chiar dacă președintele Fed, Jerome Powell, în luna mai, a insistat că nu se ia în considerare creșterea cu 75 de puncte de bază.

Cu toate acestea, o serie recentă de semnale alarmante a declanșat acțiunea mai agresivă.

Inflația, măsurată prin indicele prețurilor de consum, a crescut cu 8.6% pe o bază anuală în luna mai. Sondajul privind sentimentul consumatorilor de la Universitatea din Michigan a atins un minim istoric, care a inclus așteptări inflaționiste mult mai mari. De asemenea, cifrele vânzărilor cu amănuntul anunțate miercuri au confirmat că consumatorul foarte important este în slăbire, vânzările scăzând cu 0.3% pentru o lună în care inflația a crescut cu 1%.

Piața locurilor de muncă a fost un punct de forță pentru economie, deși câștigul de 390,000 din mai a fost cel mai scăzut din aprilie 2021. Câștigurile medii pe oră au crescut în termeni nominali, dar, ajustate pentru inflație, au scăzut cu 3% în ultimul an.

Proiecțiile comisiei publicate miercuri văd rata șomajului, în prezent la 3.6%, urcând până la 4.1% până în 2024.

Toți acești factori s-au combinat pentru a complica speranțele lui Powell pentru o aterizare „moale sau moale”, pe care a exprimat-o în mai. Ciclurile de înăsprire a ratelor din trecut au dus adesea la recesiuni.

Aceasta este o știre de ultimă oră. Vă rugăm să reveniți aici pentru actualizări.