(Bloomberg) - Suma de bani parcata la o facilitate importanta a Rezervei Federale a urcat la un alt record istoric, depasind pragul de 2 trilioane de dolari pentru prima data, in timp ce investitorii se luptau sa gaseasca locuri in care sa-si investeasca banii pe termen scurt.
Cele mai citite de la Bloomberg
Fondurile pieței monetare continuă să se acumuleze în facilitatea contractului de răscumpărare inversă overnight a Fed, chiar dacă autoritatea monetară crește ratele dobânzilor și intenționează să înceapă să-și deschidă bilanțul mamut luna viitoare, mișcări menite să înăsprească condițiile financiare și să scurgă excesul de lichiditate în sistem financiar. Cu toate acestea, există încă un dezechilibru pe piața bonurilor de trezorerie care, în ultimul timp, a fost exacerbată de colectarea robustă a taxelor din SUA și, ca urmare, așa-numita facilitate RRP rămâne un paradis pentru piețele monetare cu foarte puține opțiuni de investiții.
Chiar și Jamie Dimon, directorul executiv al JPMorgan Chase & Co., a declarat luni la ziua investitorilor companiei că Fed aproape că trebuie să facă așa-numita înăsprire cantitativă, deoarece există prea multă lichiditate.
Luni, 94 de participanți au plasat un total de 2.045 trilioane de dolari la facilitatea RRP, în care contrapărțile pot pune numerar la banca centrală. Recordul anterior, stabilit vineri, a fost de 1.988 trilioane de dolari.
„Trezoreria continuă să scadă oferta de facturi și asta pare să conducă piața ferm în brațele facilității RRP ca singurul loc de refugiu”, a declarat Gennadiy Goldberg, un strateg senior al ratelor dobânzilor din SUA la TD Securities. „Implicația mare este că, în condițiile în care utilizarea RRP rămâne ridicată, QT va epuiza rezervele din sistem destul de repede la începutul scurgerii.”
După decontarea facturilor de trezorerie din această săptămână, departamentul va fi plătit aproximativ 372 de miliarde de dolari de la începutul lunii martie, arată datele. Strategii de la Wells Fargo & Co. estimează că oferta de facturi ar trebui să devină ușor pozitivă în a doua jumătate a anului, deși nu va fi suficient pentru a „umple golul pentru muntele de dolari care caută o casă sigură și lichidă”, Zachary Griffiths și Michael Pugliese a scris într-o notă.
Cu toate acestea, oficialii Fed au spus că cererea pentru facilitate ar putea crește după creșterea ratelor dobânzilor, având în vedere că fondurile monetare pot fi mai rapid să transmită rate ale dobânzilor mai mari decât băncile. Asta pentru că băncile tind să mărească ratele depozitelor cu mai puțin, ceea ce ar stimula fluxul de numerar către piețele monetare.
Odată ce așa-numita înăsprire cantitativă a Fed începe să elimine lichiditatea din sistemul financiar, a apărut un consens în rândul strategilor de pe Wall Street că numerarul se va scurge mai repede din depozitele bancare decât din RRP.
Așteptările sunt legate de încasările fiscale care au crescut numerarul din contul Trezoreriei la banca centrală la aproape 1 trilion de dolari. Contul General al Trezoreriei, sau TGA, funcționează ca un cont curent al guvernului la Fed. Când Trezoreria își mărește soldul de numerar, drenează rezervele din sistem și invers. Ca urmare, soldurile restante ale rezervelor bancare au scăzut cu 466 de miliarde de dolari în săptămâna încheiată la 20 aprilie, cea mai mare scădere săptămânală înregistrată, arată datele Fed.
(Actualizări pe tot parcursul.)
Cele mai citite din Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/fed-facility-tops-2-trillion-195547458.html