Discursul președintelui Fed Powell avertizează asupra deciziilor nepopulare pentru a calma stabilitatea prețurilor

Cheltuieli cheie

• Președintele Rezervei Federale, Jerome Powell, a făcut comentarii la un simpozion din Suedia pe 10 ianuarie că, dacă sunt scoase din context, ar putea fi privite ca precursori ai politicii nepopulare a Fed în lunile următoare.
• În realitate, Fed a fost transparentă cu privire la viitoarele majorări ale ratelor dobânzilor. Nu este nimic nou în ceea ce a spus Powell la Stockholm.
• Toată lumea este pe marginea locului, așteaptă să vadă ce face Fed în continuare. Cu toate acestea, orice plan pe care Fed le are ar putea fi cu ușurință răsturnat de tulburările din economia globală.

Când sunt scoase din context, cuvintele rostite de Jerome Powell pe 10 ianuarie 2023 sunt de rău augur:

„…restabilirea stabilității prețurilor atunci când inflația este ridicată poate necesita măsuri care nu sunt populare pe termen scurt, deoarece creștem ratele dobânzilor pentru a încetini economia. Absența controlului politic direct asupra deciziilor noastre ne permite să luăm aceste măsuri necesare fără a lua în considerare factorii politici pe termen scurt.”

Înseamnă asta că Fed va crește dobânzile și mai sus sau cu o viteză care nu este în concordanță cu opinia publică? Iată ce trebuie să știți — și cum te poate ajuta Q.ai în mijlocul vremurilor incerte.

Simpozion internațional despre independența Băncii Centrale

Chiar înainte de 10 ianuarie, știam răspunsul la această întrebare. Fed intenționează continua creșterea ratelor pe tot parcursul anului 2023 și urmărește obținerea inflației la sau sub 2%.

Nu știm ritmul în care aceste creșteri ale ratelor vor continua, dar este rezonabil să presupunem că orice creștere ulterioară a ratei nu va fi populară din punct de vedere politic.

Contextul ne spune multe în acest caz, totuși. Powell a vorbit la un simpozion din Suedia pe 10 ianuarie. Acest simpozion a fost dedicat în mod special subiectului independenței băncii centrale.

În timp ce publicul american se așteaptă pe bună dreptate de fiecare cuvânt al lui Powell, examinarea acestor declarații specifice la orice altceva decât valoarea nominală ar putea fi o exagerare. Powell a subliniat necesitatea bine acceptată a independenței băncii centrale.

În cele din urmă, liderii băncilor nu pot fi politici, deoarece politicile pe care ar putea avea nevoie să le implementeze, inclusiv creșterea ratelor dobânzilor pentru a combate inflația, ar putea să nu fie populare din punct de vedere politic.

Popularitatea lui Powell

Ca regulă generală, creșterea ratelor este probabil să fie nepopulară pentru mai mulți acționari, în special pentru consumatorii americani. Ratele mai mari înseamnă un cost de împrumut mai mare, fie pentru a Acasă, vehicul sau alte nevoi de finanțare.

Creșterea ratelor poate dăuna și economiei. Dacă devin suficient de severe, pot duce la o recesiune care să afecteze piața muncii. În prezent, piața muncii din America este incredibil de puternică, în ciuda ratelor în creștere.

Dacă Powell este sau nu popular este un lucru discutabil, deoarece, așa cum subliniază însuși președintele, independența băncii centrale se bazează pe faptul că oficialii Rezervei Federale nu trebuie să-și facă griji cu privire la alegeri sau să rămână populari din punct de vedere politic. Trebuie doar să facă ceea ce trebuie pentru a stabiliza prețurile, chiar dacă acele politici monetare nu sunt populare.

În timp ce acest concept general este întotdeauna adevărat, toată lumea este adaptată la el, deoarece inflația este atât de mare. Acesta este exact momentul în care deciziile Fed vor fi probabil nepopulare, chiar dacă sunt, probabil, necesare.

Dacă Powell ar fi făcut aceleași afirmații în urmă cu cinci ani, ar fi fost la fel de adevărate, dar nimeni nu ar fi ridicat o sprânceană. Acest lucru se datorează faptului că, în mediile cu dobândă scăzută, a spune adevărul nu se pretează la preocupări financiare imediate sau la nepopularitate.

La ce ne-am putea aștepta de la evoluția ratelor

Fed și Powell au fost transparente că munca lor nu este finalizată. În timp ce inflația este în prezent pe o tendință descendentă, este încă la 6.5%, conform ultimei măsurători. Acest număr nu este cel de 9.1% pe care l-am văzut în iunie 2022, dar este încă incredibil de mare.

Ne putem aștepta să vedem în continuare implementarea politicii monetare până când inflația va ajunge la sau sub 2%. Marea întrebare în acest moment este gravitatea creșterilor ratelor în viitorul apropiat. Mai exact, economiștii încearcă să ghicească dacă creșterile de la începutul lunii februarie vor fi de 25 sau 50 de puncte de bază.

Variabile necunoscute după februarie

Există și alte câteva variabile care ar putea avea un impact asupra creșterii ratelor de dobândă de la Fed. Consumatorii ar trebui să fie conștienți de următoarele.

Politica și comerțul în China

În Occident, politicile Chinei de zero COVID au fost criticate pentru severitatea lor. Exista speranța că, atunci când acestea s-au inversat, economia Chinei se va redresa din scăderea din 2022.

Cu toate acestea, când Republica Populară a făcut o întoarcere la față cu privire la politicile de coronavirus în decembrie, am văzut exact opusul. Odată cu răspândirea morților în masă în toată țara, multe afaceri s-au închis, iar cetățenii au ales să rămână acasă, încetinind și mai mult economia.

Înainte de pandemie, economia chineză producea 35% până la 40% din creșterea globală. Fără economia sa să funcționeze la capacitate maximă, comerțul global este afectat negativ, iar lanțurile de aprovizionare ar putea fi îngreunate și mai mult. Atunci când lanțurile de aprovizionare sunt întrerupte, acestea nu pot satisface cererea, ceea ce ar putea crește inflația.

Acest rezultat nu este garantat. Economia s-ar putea să se autocorecteze, dar incertitudinea face ca viitorul inflației și intensitatea creșterilor ratelor de dobândă ale Fed în 2023 să fie incerte.

Îngrijorare suplimentară cu privire la comert cu China și modul în care ar putea afecta lanțurile de aprovizionare provine din politica comercială a SUA. Am observat deja un impact negativ asupra sectoarelor tehnologice din cauza acestor politici comerciale în 2022. În funcție de relațiile diplomatice, acestea pot continua, se pot agrava sau pot fi atenuate în anul următor.

Conflictul dintre Rusia și Ucraina

O altă mare necunoscută este invazia Rusiei asupra pământului suveran al Ucrainei. Acest conflict a făcut ca multe țări occidentale, inclusiv SUA și zone mari din UE, să se plaseze sancțiuni privind comertul rusesc. Efectul are un impact semnificativ mai mare asupra economiei UE, unde petrolul rusesc era o sursă uriașă de energie.

Acest lucru ar putea afecta în continuare piețele americane, chiar dacă acest impact este mai mic decât cel experimentat de vecinii noștri de peste iaz.

Va fi interesant de văzut cât de mult mai este sprijin internațional pentru Ucraina. Multe națiuni încearcă să meargă pe o linie fină între acordarea de sprijin și încercarea de a nu provoca Moscova să declanșeze al treilea război mondial. Indiferent de ceea ce se întâmplă, este probabil să afecteze piețele și deciziile Fed.

Sectorul forței de muncă din America

Economiile Chinei, SUA și UE sunt cele trei cele mai mari din lume. Fondul Monetar Internațional (FMI) a tras un semnal de alarmă cu privire la temerile privind o recesiune globală în ultimele luni, deoarece toate cele trei economii au încetinit recent.

Citează piața forței de muncă americană drept potențialul har salvator al lumii sau un ajutor care ar putea ajuta la reducerea avantajului. ale SUA piaţa muncii fierbinte este o situație anormală în aceste vremuri economice tulburi, dar poate oferi stabilitate într-o lume altfel volatilă, dacă rămâne puternică.

Aceasta este, de asemenea, o îngrijorare pentru că, în ciuda recunoașterii faptului că creșterea salariilor nu a fost un factor principal în ratele ridicate ale inflației pe care le vedem acum, Powell a spus că dorește ca creșterea salariilor să fie încetinită. El este îngrijorat că, dacă va începe să crească din nou, ar putea eroda efectele politicii monetare menite să combată inflația.

Linia de jos

Declarațiile lui Powell ar putea părea inflamator, dar au fost faptice atunci când sunt evaluate în context. Cu toate acestea, într-o lume în care atât de multe sunt instabile și incerte, chiar și cel mai mic indiciu despre ceea ce ar putea face Fed poate provoca pe unii oameni să intre în panică.

Investitorii apreciază certitudinea, dar trăim vremuri foarte tulburi. Chiar dacă Fed ar avea un plan scris în piatră pentru următoarele 12 luni, conflictele geopolitice sau politicile de pandemie externă ar putea schimba aceste planuri.

În vremuri incerte, vă puteți proteja investițiile cu un Kit de umflare sau porniți Protecția portofoliului pentru a vă oferi mai multă liniște sufletească.

Descărcați Q.ai astăzi pentru acces la strategii de investiții bazate pe inteligență artificială.