Investițiile Exxon dau roade. Așteptați-vă mari dividende, răscumpărări.

Mărimea textului

Exxon Mobil

a urcat acolo unde alte companii gigantice de energie au trecut, punându-l într-un loc privilegiat pentru a conduce la creșterea prețurilor la energie și a înmâna numerar acționarilor acum și în anii viitori.

Compania ar putea genera un flux de numerar liber de 50 de miliarde de dolari în acest an după cheltuielile de capital, oferind resurse suficiente pentru dividendele anuale de 15 miliarde de dolari și răscumpărări anticipate de acțiuni de 15 miliarde de dolari, a estimat analistul Morgan Stanley Devin McDermott într-o notă de marți.

Acțiunea (ticker: XOM) a fost lovit luni, împreună cu alte acțiuni de energie, după o creștere puternică în acest an.

Exxon

Mobil a scăzut cu 7.9% la 84.46 USD, dar a crescut cu 37% în acest an. Acțiunile au crescut cu 0.7%, până la 85.05 USD marți dimineața târziu, pentru un randament de 4.2%.

La fel ca alte companii energetice super-mare, Exxon generează profituri. A câștigat 8.8 miliarde de dolari în primul trimestru datorită creșterii prețurilor la petrol și gaze din acest an.

Și este bine poziționat pentru următorii ani, deoarece a investit masiv în afacerile sale de bază, în timp ce altele s-au redus. McDermott, care are o evaluare supraponderală și un preț țintă de 103 USD pentru acțiuni, a scris că „strategia de creștere contraciclică a managementului dă roade odată cu redresarea pieței”.

Exxon, de exemplu, a investit în afacerile sale de rafinare, inclusiv proiecte în Anvers și Rotterdam în Țările de Jos și Beaumont în Texas, când „mulți din industrie au restrâns investițiile”, a menționat McDermott. Marjele de rafinare, măsurate prin spread-urile de crack - diferența dintre valoarea unui baril de țiței și benzină și alte produse care pot fi produse din acesta - sunt acum aproape de maxime record.

 „Fiind cel mai mare rafinător și distribuitor de produse petroliere din lume, XOM este un beneficiar uriaș în comparație cu partenerii integrati”, a scris McDermott.

Exxon este, de asemenea, operatorul principal la una dintre cele mai mari descoperiri de țiței din decenii în largul coastei Guyanei. Se spune că vastul câmp conține echivalentul a 11 miliarde de barili de petrol.

Compania plănuiește în acest an cheltuieli de capital de la 21 la 24 de miliarde de dolari, cea mai mare parte fiind în operațiunile sale de petrol și gaze. „Având în vedere proximitatea descoperirilor, prezența mai multor zone țintă și dimensiunea mare a resurselor, ar putea exista oportunități de optimizare suplimentară a planurilor de dezvoltare în timp”, a scris analistul Morgan Stanley.

Strategia Exxon cu emisii scăzute de carbon s-a axat pe domenii de competență de bază, inclusiv captarea carbonului și biocombustibili. Acest lucru contrastează cu giganții europeni

Coajă

(SHEL) și

BP

(BP) care investesc într-o serie de proiecte, inclusiv parcuri eoliene, în care au un avantaj competitiv redus.

 McDermott îl favorizează pe Exxon față de rivalul său din SUA

Blazon

(CVX) datorită a ceea ce el consideră evaluării sale mai atractive și expunerii mai mari la operațiunile din aval, în special rafinarea. El vede Exxon ca oferind un randament total – dividende plus răscumpărări de acțiuni – în acest an de aproximativ 8.5%, mai mare decât cel al Chevron.

 Perspectivele pentru dividende și răscumpărări arată bună, a adăugat el. „În următorii doi ani, estimăm că XOM va genera un flux de numerar în exces de aproximativ 40 de miliarde de dolari peste planurile actuale de dividende și răscumpărare, oferind opționalitate pozitivă pentru îndrumările actuale privind randamentele numerarului.”

Scrie-i lui Andrew Bary la [e-mail protejat]