Așteptați-vă la o revenire la investiții mai „normale”, unde alegerea acțiunilor este recompensată, spune Goldman Sachs

(Clic aici pentru a vă abona la noul buletin informativ Delivering Alpha.)

Generația Alpha este gata să revină în industria de gestionare a activelor, deoarece creșterea va fi semnificativ mai puțin concentrată într-o lume post-pandemică marcată de inflație și rate mai mari ale dobânzilor, potrivit Goldman Sachs.

„Ne-am întors la un ciclu mai „normal” în care ne așteptăm ca investitorii să fie recompensați pentru luarea deciziilor privind sectorul și acțiunile legate de creșterea potențială în raport cu prețul”, a declarat Peter Oppenheimer, strateg șef global de acțiuni la Goldman, într-o notă. „Acesta ar trebui să însemne o întoarcere la Alpha.”

Actualul ciclu de creștere nu a fost un mediu ideal pentru selecționatorii de acțiuni, deoarece majoritatea acțiunilor au revenit la unison în revenirea din scăderea indusă de Covid. Cu toate acestea, această revenire pe piață a împins evaluările la noi maxime, în special în sectorul tehnologic orientat spre creștere, ceea ce ar putea duce la randamente globale mai scăzute și la o dominație mai puțin tehnologică în epoca epocii monetare vulgare, a spus firma Wall Street.

Acțiunile tehnologice, în special cele de tip megacap, au înregistrat o creștere mult mai puternică a câștigurilor decât restul sectorului corporativ în ultimii câțiva ani, a spus Goldman. FAAMG – Facebook (acum Meta Platforms), Amazon, Apple, Microsoft și Google’s Alphabet – este acum cu 50% mai mare decât întreaga industrie energetică globală și de aproape cinci ori dimensiunea industriei auto globale, excluzând Tesla, potrivit Goldman.

„Credem că intrăm într-un mediu nou în care influența tehnologiei se extinde rapid pentru a afecta aproape fiecare industrie”, a spus strategul. „În avans, va deveni mai puțin ușor să faceți diferența între ceea ce este și ce nu este o companie de tehnologie, iar acest lucru ar trebui să extindă oportunitățile în mai multe sectoare.”

Industria fondurilor speculative ar putea avea deja o revenire, deoarece comunitatea a depășit piața într-un ianuarie volatil. Fondurile speculative au pierdut în medie cu 1.7% luna trecută, în comparație cu pierderea de 500% a S&P 5.3 în cea mai proastă pierdere din ianuarie din 2009, potrivit datelor HFR.