(Bloomberg) – Luni a adus un avertisment dur pentru temerarii de pe Wall Street: acțiunile sunt încă în cădere liberă, iar sentimentul de urs este departe de a se epuiza – mai ales cu bancherii centrali soliciți care zgâlțâie astfel piețele obsedate de recesiune.
Cele mai citite de la Bloomberg
S&P 500 tocmai s-a scufundat la cel mai scăzut nivel din decembrie 2020, ducând pierderile din această lună la aproape 8%, în timp ce lira s-a slăbit până la recorduri, în timp ce mărfurile s-au deformat sub greutatea unui dolar umplut. Randamentele trezoreriei americane au continuat să crească, rata pe 10 ani urcând cu până la 21 de puncte de bază, la 3.898%, cel mai ridicat nivel din aprilie 2010.
Factorii de decizie monetară din Europa și SUA nu au acordat niciun ajutor activelor de risc care continuă să atingă repere nefericite în fața unei creșteri globale concertate a ratelor dobânzilor.
Pentru a concluziona: Ned Davis Research vede acum o șansă de 98% pentru o recesiune globală care se profilează, în timp ce Lisa Shalett de la Morgan Stanley Wealth Management avertizează că optimiștii privind câștigurile merg somnambul de pe o stâncă.
Cu veștile proaste care se adună în întreaga lume, presiunea de vânzare continuă să se amplifice și rapid pentru o piață de acțiuni care suferă deja cea mai proastă performanță din 2008.
„Din păcate, acesta este doar un proces care va trebui să se desfășoare, deoarece Fed nu se va opri și piața trebuie să prețuiască în consecință”, a declarat la telefon Stephanie Lang, director de investiții la Homrich Berg. „Există încă un dezavantaj din cauza perspectivei că, dacă nu suntem într-o recesiune, vom fi într-una în curând.”
O zi întunecată în tranzacționarea din Regatul Unit a subcutit apetitul pentru risc în întreaga lume, alimentând temerile că ceva pe piețele financiare este pe cale să se spargă, în timp ce bancherii centrali din Europa și SUA și-au exprimat bună-credința împotriva inflației. S&P 500 a scăzut pentru a cincea zi consecutiv, acțiunile tehnologice au avut de suferit, iar indicele Russell 2000 al firmelor mai mici a pierdut 1.4%.
Îngrijorările cu privire la creșterea economică s-au răspândit de luni de zile, dar slăbiciunea incipientă a ciclului industrial și a locuințelor din SUA i-a îngrijorat pe investitori că lucrurile se deteriorează rapid.
Un model de probabilitate globală de recesiune realizat de Ned Davis Research a crescut recent peste 98%, declanșând un semnal de recesiune „sever”. Singurele alte momente în care modelul a fost atât de ridicat au fost în perioadele de recesiune acute anterioare, cum ar fi în 2020 și 2008-2009, potrivit Alejandra Grindal și Patrick Ayres de la firmă.
„Acest lucru indică faptul că riscul unei recesiuni globale severe crește de ceva timp în 2023, ceea ce ar crea un risc mai mare de scădere pentru acțiunile globale”, au scris aceștia într-o notă.
Luni a marcat încă o sesiune de peste 400 de acțiuni S&P 500 care se închideau în scădere. Aproape fiecare sector a înregistrat pierderi, imobiliare și energie scăzând fiecare cu peste 2%. Indicele de referință a petrecut acum mai mult de 110 de zile tranzacționând sub media sa mobilă de 200 de zile, una dintre cele mai lungi astfel de perioade datând din 2008.
De asemenea, investitorii s-au adunat vineri într-un ritm record, un eveniment care a precedat nivelurile minime anterioare ale pieței, în timp ce o mulțime de acțiuni sunt încă în urmă cu prețurile medii pe termen scurt.
Cu toate acestea, frica continuă să depășească lăcomia, descurajând cumpărătorii care pariază că piața a ajuns deja la minimum, deoarece sentimentul și poziționarea ating minime greu de susținut.
„Mișcările sunt atât de intense, toată lumea așteaptă să vadă dacă ceva se prăbușește”, a spus Dennis DeBusschere, fondatorul 22V Research. „Une piețe sau rezultate economice foarte proaste.”
Investitorii au petrecut cea mai mare parte a anului 2022 rezistând ideii de recesiune a profiturilor - ceva ce pare mai greu de evitat pe zi ce trece.
Semnele unei încetiniri economice, inclusiv pe piața imobiliară, înseamnă că aceștia ar putea „întâmpina o zi de socoteală” odată ce își dau seama că politica Rezervei Federale funcționează cu întârziere, potrivit Shalett, care este CIO al Morgan Stanley Wealth Management.
Problema este că investitorii în acțiuni tind să fie buni doar la traducerea datelor economice în previziuni privind câștigurile cu șase luni înainte, ceea ce înseamnă că orice vânturi curente ale câștigurilor ar putea susține „un fals sentiment de securitate”. Cu toate acestea, politica funcționează cu întârzieri mai mari, uneori de până la doi ani.
„Această piață ursară nu s-a încheiat, iar investitorii ar trebui să se aștepte la mai multe surprize negative dacă continuă să subestimeze impactul creșterii rapide a ratelor dobânzilor”, a scris ea într-o notă, adăugând că ar trebui vândut un rally al pieței ursoaice în al patrulea trimestru.
Între timp, un dolar puternic reprezintă provocări pentru producătorii globali. La un moment dat luni, s-a adunat împotriva fiecărei monede majore, reînnoind apelurile temutei „buclei de moarte”.
„Aproape avem o cursă a înarmărilor cu bancherii centrali care cresc ratele și angajatorii ținând muncitorii”, a spus Mike Bailey, director de cercetare la FBB Capital Partners. „Acest lucru s-ar putea juca cu rate destul de abrupte în primăvara viitoare, ceea ce ar fi rău pentru obligațiuni și acțiuni cu creștere mare.”
Cele mai citite din Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/everything-selloff-wall-street-deepens-201946395.html