Chiar și după prăbușirea pieței, investitorii fac încă două presupuneri neplauzibile cu privire la următoarele șase luni, spune acest economist.

„Cu așteptările inflaționiste aproape că au revenit la niveluri normale și presiunile dezinflaționiste crescânde care apar peste tot, cu excepția IPC-ului oficial, ne așteptăm în continuare ca atât inflația generală, cât și cea de bază să scadă mai rapid în următoarele 12 luni decât cred oficialii în prezent”, a spus Paul Ashworth, șef. Economist american la Capital Economics. „Pivotul nu a murit încă.”

Dar ce lună putredă de date a fost. Prima surpriză a zilei a fost că IPC-ul de bază a fost mult mai fierbinte decât prognoza, iar două metode de a tăia cifrele de către Fed-urile regionale conțineau și alte vești proaste. Indicatorul IPC al prețurilor lipicioase al Fed-ului din Atlanta a crescut la 6.1% de la 5.8%. Amintiți-vă, acesta este un coș cântărit de articole de prețuri care sunt menite să se schimbe încet (gândiți-vă, meniuri). Între timp, IPC-ul mediu al Fed-ului din Cleveland a accelerat până la 6.7% de la 6.3%.

Dacă folosiți vechea regulă de bază conform căreia Fed trebuie să majoreze ratele dobânzilor peste rata de bază a inflației - și amintiți-vă, acel lucru a văzut este pe site-ul propriu al Fed! — atunci piața încă subestimează cu mult cât de mari vor trebui să ajungă ratele. Chiar și după surpriza inflaționistă de marți, contractele futures ale fondurilor alimentare implică o rată terminală în jurul valorii de 4.25%.

Anatole Kaletsky, președintele și economistul șef al Gavekal, calculează că, chiar dacă creșterile de preț se vor opri complet în acest moment, inflația de bază ar fi în continuare de 4.3% în decembrie, iar rata generală la 6.2%. Dacă inflația de bază continuă să crească cu o rată de 0.56% așa cum a făcut-o în august, va atinge 6.6% în decembrie - și dacă inflația crește la aceeași rată înregistrată de IPC median în ultimele trei luni, acest număr de bază va ajunge la 7.2 % până în decembrie.

„Mulți investitori se așteaptă ca economia Statelor Unite să plonjeze într-o recesiune profundă și ca Fed să răspundă prin panică și abandonând ținta de inflație. Ambele lucruri se pot întâmpla în cele din urmă, dar niciunul nu este pe departe plauzibil în următoarele șase luni sau cam așa ceva”, spune el.

La urma urmei, cele mai recente date despre activitatea SUA s-au întărit. „În vreme ce rapoartele privind inflația și piața forței de muncă indică încă în mod clar supraîncălzire, Fed nu va avea nicio scuză să sugereze o pauză, indiferent de relaxarea viitoare”, spune Kaletsky.

El estimează că rata fondurilor federale va fi de 4.5% până la Crăciun, că inflația de bază va fi în jur de 6.5%, iar economia SUA nu va prezenta nicio dovadă de recesiune.

„În acest caz, este greu de imaginat de ce randamentele obligațiunilor pe 10 ani ar trebui să se tranzacționeze sub 4% și este foarte plauzibil că curba randamentelor s-ar putea denatura, împingând randamentele obligațiunilor pe termen lung spre pragul de 5%”, a spus el. El nu a oferit o prognoză a pieței de valori, dar este suficient să spună că, dacă are dreptate în privința obligațiunilor, acțiunile ar avea mai multe zile ca marți.

Piața

Futures pe acțiuni din SUA
ES00,
+ 0.41%

NQ00,
+ 0.78%
erau un pic mai sus. Dolarul
DXY,
-0.34%
a scăzut mai jos, iar randamentul Trezoreriei pe 10 ani
TMUBMUSD10Y,
3.407%
a crescut la 3.46%.

Buzz

Prețurile de producție s-au slăbit cu 0.1% în august, pentru a încetini rata de la un an la 8.7% de la 9.8%.

Marea Britanie a văzut inflație veniți într-un strop de așteptări, fala 9.9% în august de la 10.1%.

Banca Japoniei a efectuat o verificare pe piața valutară, a raportat ziarul Nikkei, pregătind terenul pentru o posibilă intervenție pentru a opri alunecarea yenului japonez care se deteriorează.
USDJPY,
-1.17%.

Starbucks
SBUX,
+ 6.00%
a dezvăluit o orientare pe trei ani, anticipând că va crește câștigurile ajustate între 15% și 20% pe o creștere a vânzărilor în magazine comparabile între 7% și 9%. Starbucks prognoza anterior o creștere a vânzărilor de la 4% până la 5%. Acesta a spus că va returna 20 de miliarde de dolari acționarilor în următorii trei ani prin răscumpărări de acțiuni și dividende.

Alfabetul lui
GOOGL,
+ 0.63%
Google a pierdut cea mai mare parte a unui recurs pentru o amendă de 4.3 miliarde de dolari impus de Uniunea Europeană asupra Android.

Agenția Internațională pentru Energie și-a păstrat Prognoza de creștere a cererii de petrol pentru 2023 este neschimbată, după ce a scăzut previziunile Chinei, dar le-a ridicat pe cele pentru restul lumii. Uniunea Europeană a spus că va ridica unele 140 de miliarde de euro din taxele excepționale pentru companiile energetice.

Cel mai bun de pe web

Mai multe despre Retragerea frenetică a Rusiei din Ucraina.

Vestea bună din raportul privind inflația, pentru cetățenii în vârstă, este că va ajuta la creșterea ajustarea costului vieții pentru securitatea socială, deoarece august este una dintre lunile folosite pentru a calcula numărul.

Barbari pe blockchain? KKR pentru prima dată simbolizează un fond de capital privat.

Top ticker-uri

Iată cele mai active ticker-uri de bursă începând cu ora 6 am est.

Citiri aleatorii

Citi
C,
-0.50%
caută o nouă modalitate de a recruta bancheri juniori — punându-i să lucreze de la plajă.

Până la 100 de angajați la fosta reședință oficială a regelui au fost avertizați că își pot pierde locul de muncă.

Un bărbat din Virginia credea că a câștigat 600 de dolari la loterie. De fapt, a fost 1 milion de dolari.

Trebuie să știți începe devreme și se actualizează până la clopoțelul de deschidere, dar înscrie aici pentru a-l livra o dată în căsuța de e-mail. Versiunea trimisă prin e-mail va fi trimisă la aproximativ 7:30 dimineața est.