Oscilațiile sălbatice ale prețului gazelor naturale - exacerbate de oprirea furnizării de la conducta rusă Nord Stream 1 - pun presiune asupra producătorilor europeni de energie care se confruntă acum cu provocări de lichiditate și apeluri în marjă din partea brokerilor.
Guvernele din Europa se uită la opțiunile lor de a ajuta producătorii, care vor fi esențiale în încălzirea continentului într-o iarnă care se profilează - potențial fără nici un gaz natural care curge din Nord Stream 1, cea mai importantă linie de aprovizionare către Europa.
O mare parte a Europei s-a aliniat împotriva invaziei Rusiei și a lunilor de atacuri în Ucraina, iar Rusia și-a semnalat frecvent disponibilitatea de a opri Nord Stream 1 ca răspuns. Acum că acest lucru s-a întâmplat, piețele au răspuns previzibil cu volatilitate. Prețurile au crescut și au scăzut cu o viteză uluitoare, transformând siguranța costurilor într-un vis.
Nu ratați
Mergând între orașul rus Vyborg și Greifswalk din nordul Germaniei, Nord Stream 1 este o linie vitală care, atunci când este închisă, ar putea arunca Europa - abia acum ieșind din căldura intensă de vară care a tensionat rețeaua - și mai adânc într-o criză energetică.
S-a declanșat mișcarea Rusiei de a opri Nord Stream creșteri ale prețului gazelor, adăugând la problemele continentului pe fondul scufundării euro și a piețelor financiare în prăbușire.
Pentru utilitățile europene, pericolul este mai complex decât ca Nord Stream să se usuce. Unii se întreabă dacă acest lucru marchează un fel de Momentul „Lehman Brothers”. pentru furnizorii euro de energie, amintind de vremurile crizei imobiliare din 2008 din Statele Unite ale Americii, când împrumuturile riscante veneau la scadență pentru credite ipotecare pe care cumpărătorii nu și-au putut permite în cele din urmă.
Limitarea Rusiei și efectul său asupra prețului gazelor naturale au forțat un șir de apeluri în marjă, care apar atunci când capitalul propriu al unui cont scade sub suma minimă cerută de broker. Când se întâmplă acest lucru, brokerii cer de obicei ca fonduri suplimentare să fie depuse în cont sau ca activele să fie vândute.
Scenariul evidențiază o practică de lungă durată a utilităților energetice, care de obicei vând energie cu mult în avans pentru a garanta un preț. Într-o piață volatilă, acea strategie devine o slăbiciune, deoarece utilitățile trebuie să păstreze o marjă minimă în cazul în care acestea sunt în stare de nerambursare înainte de a furniza energie.
Odată cu creșterea prețurilor, brokerii fac apeluri în marjă și forțează companiile de utilități să caute bani.
Simțind efectul potențial devastator asupra capacității Europei de a folosi energie fiabilă într-o iarnă rece, guverne, inclusiv Germania, Suedia și Finlanda, au intervenit pentru a susține conturile de utilități.
Germania oferă companiilor un pachet de 7 miliarde de euro, în timp ce Finlanda și Suedia a anunțat un pachet de lichidități de urgență de 33 de miliarde de dolari — utilizarea împrumuturilor și a garanțiilor de credit — pentru a ajuta producătorii în dificultate.
Pentru europenii obișnuiți, consecințele volatilității pieței evidențiază dependența sa profundă de gazele naturale din Rusia și reticența sa, cel puțin până acum, de a reduce în mod adecvat consumul de energie în fața unei crize în creștere.
În iulie, toate cele 27 de state membre UE au fost de acord în mod voluntar și-au redus cererea de gaze cu 15% în această iarnă, dar țările europene au întârziat până acum să asculte apelul. UE a semnalat deja că vor fi luate în considerare reducerile obligatorii de energie.
Există ceva loc pentru optimism. Țările europene au fost ocupate cu stocarea de gaze înainte de oprire și mulți cred că oprirea Rusiei marchează jocul său cel mai de impact împotriva sancțiunilor europene asupra Ucrainei.
Dar prima ordine de lucru ar putea fi înțelegerea câte companii europene de energie electrică pot fi expuse riscului de eșec din cauza apelurilor în marjă și ce sunt pregătite să facă guvernele UE ca răspuns.
Ce să citești în continuare
Acest articol oferă doar informații și nu trebuie interpretat ca un sfat. Este furnizat fără nicio garanție.
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/europe-could-see-devastating-lehman-110000243.html