Inflația în zona euro a atins un record, în timp ce ECB Hawks împinge o creștere Jumbo

(Bloomberg) - Înscrieți-vă la newsletter-ul New Economy Daily, urmați-ne @economics și abonați-vă la podcastul nostru.

Cele mai citite de la Bloomberg

Inflația din zona euro a accelerat până la un alt maxim istoric, întărind argumentul ca Banca Centrală Europeană să ia în considerare o majorare jumbo a ratei dobânzilor atunci când se întrunește săptămâna viitoare.

Prețurile de consum în blocul valutar din 19 națiuni au crescut cu 9.1% față de un an în urmă, în august, depășind estimarea mediană de 9% dintr-un sondaj Bloomberg al economiștilor, condus de energie și alimente.

Excluzând acești factori, un indicator al inflației de bază a urcat până la un nou maxim de 4.3%, evidențiind modul în care presiunile prețurilor continuă să devină mai extinse.

Întrebarea acum este dacă datele sunt suficiente pentru a împinge BCE spre creșterea ratei de 75 de puncte de bază, pe care unii membri ai Consiliului guvernatorilor de 25 de oameni o doresc să fie dezbătută. Este o creștere care a fost implementată deja de două ori de Rezerva Federală, deși oficialii concilianți ai BCE avertizează să nu urmeze exemplul, în timp ce Europa se pregătește pentru o recesiune.

Cele mai rapide creșteri ale prețurilor de la introducerea monedei euro în urmă cu mai bine de două decenii îi fac pe factorii de decizie din Frankfurt în căutarea unui echilibru delicat: ratele trebuie crescute suficient pentru a conduce inflația înapoi spre ținta lor de 2%, dar nu atât de mult încât să sufoce orice impuls economic. rămâne pe fondul temerilor cu privire la o întrerupere a energiei din Rusia în această iarnă.

Cifrele de marți ar putea primi un control suplimentar după ce oficiali, inclusiv membru al Comitetului Executiv, Isabel Schnabel, au declarat că BCE ar trebui să se concentreze mai mult pe rezultatele inflației decât pe proiecții, deoarece războiul din Ucraina complică prognozele.

Ce spune Bloomberg Economics

„În urma discursului stăpân al lui Schnabel și pe fondul solicitărilor pentru majorări uriașe ale dobânzii din partea altor membri ai Consiliului guvernatorilor, surpriza pozitivă a inflației din august se adaugă la posibilitatea unei creșteri a ratei de 75 de puncte de bază, imediat după întâlnirea de săptămâna viitoare.”

Povestea continuă

–Maeva Cousin, economist senior în zona euro. Click aici pentru comentariul complet

Dar, în timp ce invazia Rusiei este cu siguranță în spatele creșterii prețurilor la energie, șeful băncii centrale olandeze, Klaas Knot, a declarat marți că cererea puternică a consumatorilor după încheierea blocajelor a dus, de asemenea, la creșterea prețurilor. Creșterea salariilor și un euro slab reprezintă riscuri în creștere, a avertizat el, îndemnând la o normalizare „rapidă” a politicii monetare.

„Este o nevoie urgentă ca Consiliul guvernatorilor să acționeze decisiv la următoarea sa reuniune pentru a combate inflația”, a declarat șeful Bundesbank, Joachim Nagel, după cifrele de miercuri. „Avem nevoie de o creștere puternică a ratelor dobânzilor în septembrie. Și sunt de așteptat noi pași ale ratei dobânzii în următoarele luni.”

Șase membri ai Consiliului guvernatorilor au declarat public că cred că ar trebui discutată o modificare a ratei de peste 50 de puncte de bază, piețele monetare punând probabilitatea de 75 de puncte de bază la mai mult de 60%. În urma datelor de miercuri, investitorii au menținut pariurile pe 166 de puncte de bază de înăsprire până la sfârșitul anului.

Alți oficiali au cerut mai multă reținere. Economistul-șef Philip Lane a cerut săptămâna aceasta un „ritm constant” al majorărilor ratelor pentru a minimiza riscul de perturbări, în timp ce membrul Comitetului Executiv Fabio Panetta a spus că o economie mai slabă ar ajuta la temperarea inflației.

Economiștii prevăd din ce în ce mai mult o recesiune în zona euro în trimestrele următoare, deoarece creșterea costului vieții reduce cererea, subminând revenirea pandemiei. BCE va face un pic de lumină asupra perspectivei printr-un nou set de previziuni la întâlnirea sa din 7-8 septembrie.

Guvernele au încercat să compenseze șocul prețului energiei printr-o multitudine de măsuri, inclusiv reduceri de taxe, plăți directe către gospodării și subvenții pentru companii. În total, au cheltuit aproximativ 280 de miliarde de euro (279 de miliarde de dolari), potrivit grupului de gândire Bruegel de la Bruxelles.

S-ar putea să vină mai mult ajutor: Comisia Europeană a declarat săptămâna aceasta că intenționează, de asemenea, să ia măsuri urgente pentru a aborda creșterea vertiginoasă a prețurilor la energie. În timp ce acest lucru a dus la scăderea prețurilor pieței, Rusia a oprit miercuri fluxurile de gaz printr-o conductă cheie pentru întreținere temporară.

(Actualizări cu șeful Bundesbank în al optulea paragraf.)

Cele mai citite din Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP