ETF-urile vin în China cu răzbunare

BEIJING — China s-a alăturat nebuniei globale pentru fondurile tranzacționate la bursă, produsul de investiții care le permite comercianților să cumpere și să vândă un coș de acțiuni.

Mai bine cunoscute sub numele de ETF-uri, fondurile au crescut în popularitate în SUA după criza financiară și au creat afaceri de 3 trilioane de dolari, cum ar fi marca BlackRock iShares ETF.

În China continentală, ETF-urile s-au înmulțit mai repede decât piața de valori. În cinci ani, numărul de ETF-uri a crescut de peste patru ori la 645, în timp ce numărul de acțiuni a crescut cu doar 53%, până la 4,615.

Asta arată datele oficiale și un raport de la Hong Kong Exchanges and Clearing, care a declarat, de asemenea, că piața ETF continentală a devenit o afacere de 1.4 trilioane de yuani (209 miliarde de dolari), mai mult decât triplat în doar cinci ani.

O schimbare de reglementare care a intrat în vigoare luni a deschis acea piață ETF pentru investitorii de peste mări prin Hong Kong - un program numit ETF Connect.

ChinaAMC, cu sediul la Beijing, care a declarat că a lansat primul ETF pe continent în 2004, a condus la creșterea industriei și operează 10 dintre fondurile eligibile pentru tranzacționare în cadrul noului program de tranzacționare transfrontalieră. Acestea includ ETF-uri care urmăresc indici și teme precum dezvoltarea semiconductorilor.

ETF Connect se înclină puternic spre continent. Din lotul inițial de ETF-uri eligibile, 83 sunt listate pe continent, față de doar patru în Hong Kong.

Goldman Sachs prezice cu 80 de miliarde de dolari mai mult în achiziții de active continentale față de cele din Hong Kong în următorii 10 ani.

„Adăugarea ETF-urilor Northbound la portofoliul de acțiuni A ar putea extinde frontiera eficientă și îmbunătăți riscul/recompensa”, au scris analiștii Goldman Sachs într-un raport din această săptămână. „În timp ce universul eligibil inițial Southbound pare îngust, constituenții de bază oferă în continuare investitorilor continentali o expunere largă la acțiunile financiare și de internet listate la HK.”

Giganții chinezi din domeniul tehnologiei internetului precum Tencent și Alibaba au cote în Hong Kong, dar nu și pe continent. Pe de altă parte, multe companii axate pe China sunt listate doar pe continent.

Unul dintre lucrurile pe care ETF Connect le poate face este să stimuleze înțelegerea de către investitorii internaționali a ETF-urilor din China continentală și să crească influența produselor, a declarat Xu Meng, un manager de fond ChinaAMC, într-un comunicat. Xu este, de asemenea, director general executiv al departamentului de investiții cantitative al companiei.

ChinaAMC susține că, la sfârșitul anului 2021, avea peste 300 de miliarde de yuani în active gestionate pasiv.

În aceeași zi a lansării ETF Connect, autoritățile de reglementare chineze au anunțat un nou program – care va intra în vigoare în aproximativ șase luni – care ar permite investițiile în instrumente financiare derivate pe continent prin Hong Kong.

O fază ulterioară a programului este stabilită pentru a permite investitorilor din continent să tranzacționeze instrumente financiare derivate în Hong Kong.

Aceste mișcări de a conecta Hong Kong și piețele continentale urmează programe similare pentru acțiuni și obligațiuni care au început în 2014. China continentală găzduiește a doua cea mai mare bursă din lume după valoare.

Alte firme financiare vin pe piața ETF - cu accent pe clienții mai mari din China care doresc să investească la nivel internațional prin Hong Kong.

Manager de avere Hywin Holdings, cu sediul în Shanghai cu o filială în Hong Kong, a lansat săptămâna trecută un indice bursier de îngrijire a sănătății cu FactSet, o companie de date financiare și software.

„FactSet Hywin Global Health Care Index”, cu 40 de acțiuni, urmărește acțiunile companiilor listate în principal în Europa sau America de Nord, cum ar fi AstraZeneca și Merck.

Planul este de a comercializa acel indice cu un ETF listat în Hong Kong.

„Clienții Hywin [mai mult de 130,000 în Asia], din ce în ce mai mult, găsesc lumea foarte fluidă, foarte volatilă. Ei vor să capteze oportunități, dar în zilele noastre sunt mai puțin siguri cu privire la alegerea acțiunilor și la momentul alegerii”, a declarat Nick Xiao, vicepreședintele Hywin Holdings și CEO al afacerilor de peste mări a companiei, Hywin International.

După acest prim indice co-branded, Xiao a spus că se așteaptă la o colaborare mai mare cu FactSet pentru a crea indici și ETF-uri. El a menționat că există deja opt ETF-uri listate în Hong Kong care urmăresc indicii FactSet.

Dintre investitorii instituționali și managerii de bani din China, aproape 40% au declarat că au investit mai mult de jumătate din activele gestionate în ETF-uri, mult mai mare decât cota de 19% din SUA, a constatat Brown Brothers Harriman într-un sondaj anual publicat în ianuarie.