ETF sau fond mutual - care este mai bine?

Fondurile mutuale deschise și ETF-urile (fondurile tranzacționate la bursă) tradiționale au multe asemănări. În esență, fiecare este un fond de numerar asamblat prin vânzarea de acțiuni ale fondului către investitori. Acești numerar sunt apoi investiți de către administratorii fondului în titluri de valoare bazate pe statutul fondului, în numele proprietarilor fondului. Toți proprietarii acțiunilor fondului sunt proprietari reciproci ai tuturor valorilor mobiliare din fond, de unde și denumirea de „fond mutual”. Comisioanele de administrator pentru ETF-uri sunt în general mai mici decât fondurile tradiționale, dar nu trebuie să presupuneți că un anumit ETF este mai puțin costisitor decât un anumit fond tradițional. 

Atât fondurile tradiționale, cât și ETF-urile permit crearea unui portofoliu larg diversificat, cu aproape orice sumă de bani. Puteți obține ambele tipuri de fonduri la aproape orice firmă de brokeraj din America.

Aflați cum să vă schimbați rutina financiară la Festivalul Cele mai bune idei noi în bani pe 21 septembrie și 22 septembrie la New York. Alăturați-vă Carrie Schwab, președinte al Fundației Charles Schwab.

Există costuri atunci când acțiunile fondului sunt cumpărate sau vândute. De exemplu, dacă achiziționați fonduri printr-un „consilier” care acționează ca broker, puteți plăti o taxă de vânzare. Dacă aveți un cont la Fidelity, Vanguard sau altă firmă mare de brokeraj, puteți plăti o taxă de tranzacție atunci când cumpărați fonduri care nu sunt gestionate de acea firmă. Fidelity vă va percepe de obicei o taxă pentru a cumpăra un fond Vanguard. Niciun fond nu este gratuit chiar dacă nu există nicio taxă de tranzacționare pentru a cumpăra sau a vinde un fond. Pot să explic de ce mai târziu.

Diferențele dintre fondurile tradiționale și ETF-uri care au cel mai mare impact sunt eficiența fiscală și logistica cumpărării sau vânzării acțiunilor fondului.

Atunci când administratorul unui fond mutual tradițional dorește să schimbe titlurile de valoare din fond, managerul va vinde participațiile existente fie pentru câștig, fie pentru pierdere. Dacă aceste tranzacții au ca rezultat o pierdere netă pentru anul, pierderea este utilizată pentru a compensa câștigurile înregistrate în viitor, iar acționarii nu sunt imediat afectați. Dacă aceste tranzacții au ca rezultat un câștig net, acele câștiguri nete trebuie să fie distribuite acționarilor și raportate la IRS dacă sunt deținute într-un cont impozabil.

În schimb, atunci când administratorul unui ETF dorește să schimbe valorile mobiliare din fond, administratorul poate, de asemenea, să vândă pur și simplu participațiile existente fie pentru câștig, fie pentru pierdere, dar în multe cazuri, ei optează pentru o metodă diferită, unică ETF-urilor, care implică ceva numit „unități de creație”. Nu am de gând să văd cum funcționează exact, dar este o formă de schimb asemănător care nu declanșează o vânzare. Ca urmare, ETF-urile tind să fie mai eficiente din punct de vedere fiscal decât fondurile tradiționale, deoarece tind să facă distribuții foarte mici, dacă nu există, câștiguri de capital. Procesul nu este perfect și unele ETF-uri, în special cele care folosesc efectul de levier, pot face distribuții substanțiale de câștig și sunt departe de a fi eficiente din punct de vedere fiscal.

În ceea ce privește logistica cumpărării sau vânzării fondurilor, fondurile mutuale tradiționale sunt cumpărate și vândute direct cu administratorul fondului la valoarea activului net (NAV). Tranzacțiile se fac doar la sfârșitul zilei.

Fonduri tranzacționate la bursă și sunt exact asta. Acțiunile pot fi cumpărate și vândute pe o bursă națională pe tot parcursul zilei. Deoarece fiecare titlu din fond își schimbă valoarea de-a lungul zilei, există de obicei o diferență între prețul pe care îl plătiți atunci când cumpărați un ETF (sau obțineți atunci când vindeți) și NAV-ul titlurilor subiacente. De obicei, această diferență este mică, dar atunci când piețele sunt volatile, tind să apară diferențe mari nefavorabile.

În general, pentru conturile impozabile, ETF-urile pot avea un avantaj din cauza eficienței fiscale. Comercianții mai activi tind să prefere ETF-urile, deoarece pot tranzacționa în timpul zilei. Pentru investitorii pe termen lung care nu tranzacționează des, ambele forme de fond pot fi alegeri bune. Cu oricare dintre acestea, vrei să știi ce anume va face managerul cu banii tăi și care sunt costurile înainte de a cumpăra.

Dacă aveți o întrebare pentru Dan, vă rog trimiteți-l pe e-mail cu „MarketWatch Q&A” pe subiect. 

Dan Moisand este un planificator financiar la Moisand Fitzgerald Tamayo deservirea clienților din întreaga țară din birourile din Orlando, Melbourne și Tampa Florida. Comentariile sale au doar scop informativ și nu înlocuiesc sfatul personalizat. Consultați-vă consilierul despre ceea ce este mai bine pentru dvs. Unele întrebări ale cititorilor sunt editate pentru a ajuta la prezentarea subiectului.