Prețurile petrolului au urcat luni dimineață, după ce OPEC+ a decis duminică să mențină cursul reducerii producției de petrol înainte de implementarea unui plafon de preț de 60 USD privind țițeiul de origine rusă negociat de UE, G7 și Australia. OPEC+ a convenit anterior să reducă producția cu două milioane de barili pe zi, aproximativ două procente din cererea mondială, din noiembrie până la sfârșitul anului 2023.
Cu toate acestea, prețurile petrolului au scăzut cu mai mult de 30% față de maximele lor din 52 de săptămâni, în timp ce, în mod curios, sectorul energetic se află la doar patru procente din maximul său. Într-adevăr, în ultimele două luni, principalul reper al sectorului energetic, cel Fondul SPDR sector selectat pentru energie (NYSEARCA: XLE), a crescut cu 34%, în timp ce prețurile medii la vedere la țiței au scăzut cu 18%. Aceasta este o divergență notabilă deoarece corelația dintre cele două în ultimii cinci ani este de 77% și 69% în ultimul deceniu.
Potrivit Bespoke Investment Group prin intermediul Wall Street Journal, diviziunea curentă este pentru prima dată din 2006 când sectorul petrolului și gazelor s-a tranzacționat cu 3% din maximul din 52 de săptămâni, în timp ce prețul WTI sa retras cu peste 25% față de cel mai mare din 52 de săptămâni. Este, de asemenea, a cincea astfel de divergență din 1990.
David Rosenberg, fondatorul unei firme independente de cercetare Rosenberg Research & Associates Inc, a subliniat 5 motive cheie pentru care stocurile de energie rămân o achiziție, în ciuda faptului că prețul petrolului nu a reușit să obțină câștiguri majore în ultimele două luni.
#1. Evaluări favorabile
Stocurile de energie rămân ieftine, în ciuda avântului uriaș. Nu numai că sectorul a depășit cu mult piața, dar companiile din acest sector rămân relativ ieftine, subevaluate și vin cu o creștere a câștigurilor estimate peste medie.
Rosenberg a analizat ratele PE în funcție de stocurile de energie, analizând datele istorice din 1990 și a constatat că, în medie, sectorul se situează doar în a 27-a percentila istorică. În contrast, cel S&P 500 se află în percentila 71, în ciuda vânzării profunde care a avut loc la începutul anului.
Sursa imaginii: Zacks Investment Research
Unele dintre cele mai ieftine stocuri de petrol și gaze din acest moment includ Ovintiv Inc. (NYSE: OVV) cu un raport PE de 6.09; Civitas Resources, Inc. (NYSE: CIVI) cu un raport PE de 4.87, Corporația Enerplus (NYSE: ERF)(TSX: ERF) are un raport PE de 5.80, Societatea Petrolieră Occidentală (NYSE: OXY) are un raport PE de 7.09 în timp ce Canadian Natural Resources Limited (NYSE: CNQ) are un raport PE de 6.79.
# 2. Câștiguri robuste
Câștigurile puternice ale companiilor energetice sunt un motiv important pentru care investitorii continuă să caute stocurile de petrol.
Sezonul veniturilor din al treilea trimestru este aproape de sfârșit, dar până acum se preconizează a fi mai bine decât ne-am temut. Conform Informații despre câștiguri ale FactSet, pentru T3 2022, 94% dintre companiile S&P 500 au raportat câștiguri pentru T3 2022, dintre care 69% au raportat o surpriză pozitivă a EPS și 71% au raportat o surpriză pozitivă a veniturilor.
Sectorul Energiei a raportat cea mai mare creștere a veniturilor din toate cele unsprezece sectoare, cu 137.3% față de media de 2.2% de către S&P 500. La nivel de sub-industrie, toate cele cinci subindustrii din sector au raportat o creștere de la an la an a câștigurilor: Rafinare și marketing de petrol și gaze (302%), Petrol și gaze integrate (138%), Explorare de petrol și gaze. și producție (107%), echipamente și servicii pentru petrol și gaze (91%) și depozitare și transport pentru petrol și gaze (21%). Energia este, de asemenea, sectorul în care cele mai multe companii depășesc estimările Wall Street la 81%. Veniturile surprize pozitive raportate de Marathon Petroleum (47.2 miliarde dolari față de 35.8 miliarde dolari), Exxon Mobil (112.1 miliarde dolari față de 104.6 miliarde dolari), Chevron (66.6 miliarde dolari față de 57.4 miliarde dolari), Valero Energy (42.3 miliarde dolari față de 40.1 miliarde dolari) și Phillips 66 (43.4 miliarde USD față de 39.3 miliarde USD) au contribuit semnificativ la creșterea ratei de creștere a veniturilor pentru indice începând cu 30 septembrie.
Și mai bine, perspectivele pentru sectorul energetic rămân luminoase. Potrivit unui recent Raportul de cercetare al lui Moody, câștigurile din industrie se vor stabiliza în general în 2023, deși vor fi ușor sub nivelurile atinse de vârfurile recente.
Analiștii observă că prețurile materiilor prime au scăzut de la niveluri foarte ridicate la începutul anului 2022, dar au prezis că prețurile vor rămâne probabil puternice din punct de vedere ciclic până în 2023. Acest lucru, combinat cu creșterea modestă a volumelor, va sprijini generarea de fluxuri de numerar puternice pentru producătorii de petrol și gaze. . Moody's estimează că EBITDA al sectorului energetic din SUA pentru 2022 va ajunge la 623 miliarde dolari, dar va scădea la 585 miliarde dolari în 2023.
Analiștii spun că investițiile scăzute, incertitudinea în creștere cu privire la extinderea aprovizionărilor viitoare și prima mare de risc geopolitic vor continua, totuși, să susțină prețurile mari ale petrolului în mod ciclic. Între timp, cererea puternică de export pentru GNL din SUA va continua să susțină preturi mari la gaze naturale.
Cu alte cuvinte, pur și simplu nu există locuri mai bune pentru oamenii care investesc pe bursele din SUA pentru a-și parca banii dacă caută o creștere serioasă a câștigurilor. În plus, perspectivele pentru sector rămân luminoase.
În timp ce prețurile petrolului și gazelor au scăzut de la ultimele maxime, acestea sunt încă mult mai mari decât au fost în ultimii doi ani, de aici și entuziasmul continuu pe piețele energetice. Într-adevăr, sectorul energetic rămâne un mare favorit de pe Wall Street, sectorul Zacks Oils și Energy fiind cel mai bine clasat din toate cele 16 sectoare clasificate Zacks.
#3. Plăți puternice către acționari
În ultimii doi ani, companiile energetice din SUA și-au schimbat fostul manual de la folosirea majorității fluxurilor lor de numerar pentru creșterea producției la returnarea mai multor numerar acționarilor prin dividende și răscumpărări.
În consecință, randamentul combinat al dividendelor și al răscumpărării pentru sectorul energetic se apropie acum de 8%, ceea ce este ridicat în raport cu standardele istorice. Rosenberg observă că niveluri similare ridicate au avut loc în 2020 și 2009, care au precedat perioadele de forță. În comparație, randamentul combinat al dividendelor și al răscumpărării pentru S&P 500 este mai aproape de cinci procente, ceea ce reprezintă unul dintre cele mai mari decalaje în favoarea sectorului energetic din istorie.
# 4. Stocuri scăzute
În ciuda cererii lente, nivelurile stocurilor din SUA sunt la cel mai scăzut nivel de la mijlocul anului 2000, în ciuda faptului că administrația Biden încearcă să scadă prețurile prin inundarea piețelor cu 180 de milioane de barili de țiței din SPR. Rosenberg observă că alți catalizatori potențiali care ar putea duce la o presiune suplimentară în creștere asupra prețurilor includ plafonul rusesc al prețului petrolului, o escaladare suplimentară a războiului Rusia/Ucraina și China îndepărtarea politicii sale Zero COVID-19.
#5. „OPEC+ put” încorporat mai mare
Rosenberg subliniază că OPEC+ este acum mai confortabil cu tranzacționarea petrolului peste 90 de dolari pe baril, spre deosebire de intervalul de 60-70 de dolari pe care l-au acceptat în ultimii ani. Expertul în energie spune că acesta este cazul, deoarece cartelul este mai puțin preocupat de pierderea cotei de piață în favoarea producătorilor de șist din SUA, deoarece aceștia din urmă au acordat prioritate plăților către acționari în loc de creșterea agresivă a producției.
Noua poziție a OPEC+ oferă o mai bună vizibilitate și predictibilitate pentru prețurile petrolului, în timp ce prețurile în intervalul de 90 de dolari pe baril pot susține plăți puternice prin dividende și răscumpărări.
De Alex Kimani pentru Oilprice.com
Mai multe lecturi de top de la Oilprice.com:
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/energy-stocks-big-buy-now-000000921.html