Creditorii de pe Wall Street care finanțează achiziția Twitter de către Elon Musk, în valoare de 44 de miliarde de dolari, s-ar putea găsi în curând într-o poziție incomodă: ar trebui să o ajute pe cea mai bogată persoană din lume să distrugă afacerea și, astfel, să piardă una dintre cele mai mari zile de plată din industrie?
Musk a sugerat săptămâna aceasta că o finanțare de 13 miliarde de dolari, crucială pentru acordul Twitter, ar putea fi în pericol dacă compania de social media nu își satisface preocupările declarate cu privire la conturile false de pe platformă. Asta, a spus Musk, i-ar putea oferi motive să plece dintr-o afacere, care a devenit mai puțin atractivă de când evaluările tehnologiei au scăzut.
Pentru băncile care lucrează la tranzacție, o zi de plată uriașă este în joc. Morgan Stanley, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Bank of America, Barclays și Allen & Co vor câștiga 191.5 milioane de dolari în comisioane, cel mai mare grup de comisioane din acest an și al treilea ca mărime din 2020, potrivit datelor Refinitiv.
Cu toate acestea, cea mai mare parte a acestei sume este condiționată de închiderea achiziției. Dacă tranzacția este anulată, Goldman ar câștiga 15 milioane de dolari, doar 18.75% din cei 80 de milioane de dolari pe care i-ar câștiga dacă Mosc finalizează cumpărarea, conform dosarelor de reglementare. JPMorgan va câștiga 53 de milioane de dolari, dar va buzuna doar 5 milioane de dolari dacă Musk pleacă.
Goldman a refuzat să comenteze în timp ce JPMorgan, Twitter iar Musk nu a răspuns solicitărilor de comentarii.
Acestea nu includ comisioanele pe care un sindicat de bănci – Morgan Stanley, Bank of America, Barclays, MUFG, BNP Paribas, Mizuho și Société Générale – ar putea să le câștige dacă ajung să subscrie finanțarea datoriei de 13 miliarde de dolari. Băncile au refuzat să comenteze dacă sunt încă angajate în tranzacție.
Acordul lui Musk cu Twitter a fost un punct luminos într-un an care a fost dezamăgitor pentru băncile de pe Wall Street. Bancherii se așteptau la o încetinire a taxelor după a transport record în 2021 dar au fost încă optimiști pentru un an peste medie, spunând investitorilor în ianuarie că conductele de tranzacții sunt foarte sănătoase.
Dar, în condițiile în care liderii companiilor sunt îngrijorați de o potențială recesiune și de incertitudinea alimentată de războiul Rusiei cu Ucraina, taxele globale de investiții bancare au scăzut la aproximativ 46 de miliarde de dolari în acest an. Aceasta este în scădere de la 70.5 miliarde de dolari în aceeași perioadă a anului trecut și este cea mai mică taxă pentru acest punct din anul din 2016, potrivit datelor Refinitiv.
Randamentele băncilor din afacerea cu Twitter au fost deja reduse de Musk decizia de a nu folosi un împrumut în marjă pentru a ajuta la finanțarea acestuia. Inițial, el și-a asigurat angajamente de la bănci pentru împrumuturi de 12.5 miliarde de dolari împotriva unei părți din acțiunile sale Tesla, scăzând termenii în weekendul de Paște.
La câteva săptămâni după anunțarea termenilor, Musk a redus-o la jumătate, până la 6.25 miliarde de dolari, înainte de a renunța în cele din urmă la împrumutul în marjă.
Musk a fost de acord să plătească dobânzi pentru împrumutul în marjă pe trei ani de 300 de puncte de bază peste rata de finanțare garantată overnight la trei luni sau zero, oricare dintre acestea este mai mare. Bancherii au considerat condițiile favorabile, având în vedere că împrumutul a fost limitat la 20% din valoarea acțiunilor Tesla, iar acțiunile sunt tranzacționate intens.
La o rată minimă a dobânzii de 3%, Musk ar fi plătit creditorilor cel puțin 375 de milioane de dolari în fiecare an dacă cei 12.5 miliarde de dolari inițiali ar fi fost utilizați în totalitate. Ar fi datorat cel puțin jumătate din aceasta pentru împrumutul în marjă redusă.
În cele din urmă, cei 12 creditori ai împrumutului și-au pus în buzunar o taxă nominală pentru angajarea la împrumut timp de o lună, potrivit unei persoane familiarizate cu problema.
„Am petrecut Paștele cu el”, a spus un bancher în cadrul tranzacției pe Twitter. „Asta este viața unui bancher.”
Raportare suplimentară de Sujeet Indap și Ortenca Aliaj în New York
Source: https://www.ft.com/cms/s/00015fb3-03e4-492f-9f8b-448172ab4aee,s01=1.html?ftcamp=traffic/partner/feed_headline/us_yahoo/auddev&yptr=yahoo