Elon Musk și Cathie Wood elimină investițiile pasive în index, spunând că s-a dus prea departe

Elon Musk și Cathie Wood au vizat fondurile indexate într-un thread de Twitter, argumentând că investițiile pasive au controlat un procent prea mare din bursă.

CEO al Tesla a răspuns la o postare a unui capitalist de risc Marc Andreessen, care a spus managerilor gigant de active ca BlackRock au putere de vot exagerată în Corporate America din cauza fondurilor lor indexate din ce în ce mai populare. Musk a fost de acord cu Andreessen, spunând că investițiile pasive „au mers prea departe”.

„În numele acţionarilor efectivi se iau decizii care sunt contrare intereselor lor! Problemă majoră cu fondurile indexate/pasive”, a scris Musk pe Twitter.

Ark Invest's Wood s-a alăturat conversației miercuri, spunând ca investitorii în fonduri indexate ETF-ul S&P 500 a ratat aprecierea de 400 de ori a Tesla înainte de a fi adăugată la benchmark-ul acțiunilor.

„Din punctul meu de vedere, istoria va considera trecerea accelerată către fonduri pasive în ultimii 20 de ani drept o alocare greșită masivă a capitalului”, a adăugat Wood.

Wood a devenit unul dintre cei mai importanți manageri activi de pe Wall Street. Nava ei amiral ETF ARK Innovation, cu Tesla drept cel mai mare holding, a suferit până acum un an brutal pe fondul creșterii ratelor, scăzând cu aproape 45%.

Investițiile pasive precum fondurile indexate și fondurile tranzacționate la bursă au ocupat aproximativ 60% din activele de capital, furând cota de piață de la rivalii activi, potrivit estimărilor JPMorgan. Banii au intrat în produse pasive, deoarece investitorii au fost atrași de comisioanele lor de administrare mai mici în timpul piețelor în plină expansiune. Piața fondurilor indexate a ajuns la 6 trilioane USD, în timp ce piața ETF-urilor a crescut la 5 trilioane USD de la SPDR S&P 500 început în 1993.

În ultimele decenii, investițiile în indici au avut, de asemenea, rezultate mult mai bune, deoarece majoritatea investitorilor activi și-au urmat valorile de referință. În cele 12 luni până în martie, doar 19% dintre managerii activi de mare capitalizare au depășit performanța, potrivit datelor compilate de Savita Subramanian, șeful departamentului de acțiuni și strategie cantitativă din SUA la BofA Securities.

Jack Bogle, fondatorul Vanguard care a conceput fondul index în 1975 ca o modalitate prin care investitorii de retail să poată concura cu profesioniștii, a avertizat despre puterea în creștere a marilor manageri de fonduri pasive și asupra controlului acestora asupra acțiunilor cu drept de vot ale celor mai mari corporații din America.

Bogle a avertizat cu privire la „probleme majore” în era viitoare un articol de opinie Wall Street Journal din 2018 cu doar câteva luni înainte de a muri.

„Dacă tendințele istorice continuă, o mână de investitori instituționali giganți vor deține într-o zi controlul voturilor pentru aproape fiecare mare corporație din SUA”, a scris Bogle. „Politica publică nu poate ignora această dominație în creștere și nu poate lua în considerare impactul acesteia asupra piețelor financiare, guvernanței corporative și reglementărilor.”