Raportul CPI ridicat poate bloca o creștere de 0.75 puncte procentuale pentru noiembrie

Astăzi Raportul inflației IPC a înregistrat o inflație de 0.4% lună la lună pentru septembrie. Similar cu creșterea recentă a prețurilor cu ridicata pentru septembrie, inflația nu scade atât de repede pe cât și-ar dori Rezerva Federală a SUA (Fed).

Acest lucru probabil întărește Angajamentul Fed de o creștere cu 0.75 puncte procentuale pe 2 noiembrie. Acest lucru se datorează faptului că inflația continuă să depășească ținta, iar piața muncii este într-o formă rezonabil de bună, oferind Fed-ului o oarecare libertate de a acționa agresiv.

Bad News

Fed vrea să vadă inflația să se apropie de obiectivul său de 2%. Mișcarea lunară a prețului de astăzi se traduce printr-o inflație anualizată de aproape 5%. Este cu mult înaintea obiectivului Fed. De asemenea, dacă te uiți la definiția inflației care exclude alimente și energie, inflația anuală a depășit recent vârful din martie. Mâncarea și adăposturile, care sunt părți importante din seria inflației IPC, continuă să crească brusc în preț.

Veștile bune

Cu toate acestea, au existat câteva aspecte pozitive timpurii în date. Prețurile la energie au continuat să scadă, așa cum era de așteptat, și am observat scăderi ale prețurilor la îmbrăcăminte și mașini second hand. Aceste din urmă elemente contribuie destul de puțin la numărul general al inflației, dar scăderile prețurilor în unele zone vor fi binevenite.

Perspective

Piața s-ar putea, de asemenea, să se liniștească că inflația este un indicator întârziat. Începem să vedem preturile caselor scad, care nu a apărut în datele despre inflație în acest moment și, într-adevăr, prețurile caselor sunt încă în creștere în majoritatea zonelor de la an la an.

Aceste semne timpurii sugerează că costul adăpostului se poate diminua în cele din urmă în perioadele viitoare. Costurile de adăpost au o pondere mare în seria inflației, așa că scăderea prețurilor la locuințe ar putea contribui într-un fel la domolirea inflației. De asemenea, costurile de transport par să se reducă, deși, din nou, nu există prea multe dovezi în acest sens în seria CPI astăzi.

O îngrijorare este că prețurile energiei au crescut din nou în octombrie, până acum, după reducerile recente de producție ale OPEC+. Acest lucru va însemna probabil că beneficiul scăderii prețurilor la energie, care a ajutat cifrele inflației în perioada iulie-septembrie, s-ar putea încheia, cel puțin pentru moment.

De exemplu, Nowcast al inflației din Cleveland Fed pentru octombrie 2022, care va fi raportat luna viitoare, inflația IPC este ridicată.

Desigur, o parte din acestea sunt cauzate de o renaștere a prețurilor la energie, dar o revenire la acele cifre lunare extrem de ridicate, de aproximativ 1%, o inflație lunară, ar fi o preocupare reală pentru Fed și pentru piețe și ar oferi puțin sugerează că inflația este sub control. Dacă acesta este cazul, s-ar putea să vedem noi creșteri ale dobânzilor de la Fed în 2023.