Economia este în centrul atenției, determinând PBOC să ia măsuri

Știri cheie

Acțiunile asiatice au fost amestecate peste noapte, deoarece India a fost închisă pentru Ziua Independenței și Coreea de Sud a fost închisă pentru Ziua Eliberării. China continentală și Hong Kong au sărit ambele în jurul camerei pentru a închide mai jos.

Încă o dată, având în vedere aceleași informații, China onshore (Shanghai și Shenzhen, care sunt deținute în proporție de 95% de investitori din China) au rezistat mai bine decât acțiunile din Hong Kong, care sunt deținute în principal de investitori străini. Anunțul de vineri conform căruia cinci întreprinderi de stat (SOE) listate în SUA vor fi eliminate de la Bursa de Valori din New York a cântărit sentimentul. Eliminarea ADR-urilor SOE deschide calea pentru o soluție la Actul Holding Foreign Companies Accountable Act (HFCAA). Există 273 de ADR-uri chinezești listate în SUA și șapte dintre acestea sunt întreprinderi de stat. Care este șansa ca 5 din 5 dintre companiile care anunță eliminarea de listă să fie SOE?! De peste un an, pledăm ca întreprinderile de stat să se elimine de pe listă pentru a permite companiilor private să adere la HFCAA. Deși nu este universal și mai ales nu în Asia, câțiva dintre brokerii noștri instituționali au evidențiat acest lucru împreună cu mai multe povești media.

Acțiunile de internet listate la Hong Kong au fost în mare parte mai scăzute, deoarece cele mai puternic tranzacționate acțiuni din Hong Kong au fost Tencent, care a scăzut cu -1.25%, Meituan, care a câștigat +1.01% și Alibaba, care a scăzut cu -1.24%. În timp ce volumele din Hong Kong au fost ușoare, în scădere cu -1.6% față de vineri, vânzătorii în lipsă și-au apăsat pariurile, deoarece volumul vânzărilor în lipsă din Hong Kong a crescut cu +5% de vineri. În timp ce eliminarea SOE de vineri, împreună cu Congresul care nu scurtează fereastra HFCAA ar trebui privite ca catalizatori pozitivi semnificativi, narațiunea media rămâne negativă în privința primei sau tăcută în ceea ce privește a doua.

Potrivit datelor publicate după închiderea de vineri, creditarea a scăzut în iulie, indicând o cerere slabă de credite/împrumuturi determinată de scăderea prețurilor imobiliare și de creșterea lentă. În timpul tranzacțiilor de dimineață, Banca Populară a Chinei (PBOC), banca centrală a Chinei, a anunțat în mod neașteptat o reducere a facilității de creditare pe termen mediu, scăzând rata cheie de creditare la 2.75% de la 2.85% și rata repo pe șapte zile la 2% de la 2.1%.

Este demn de remarcat faptul că PBOC menține sistemul financiar cu lichiditate. De asemenea, vânzările cu amănuntul online (comerțul electronic) au crescut în iulie la 6.3% față de anul trecut, în creștere față de 5.5%.

Poziția relaxantă a PBOC a propulsat stocurile de creștere și stocurile de ecosisteme de tehnologie curată, inclusiv încărcarea vehiculelor solare, eoliene și electrice. Acțiunile cele mai intens tranzacționate din China continentală au fost Tianqi Lithium, care a câștigat +4.33%, CATL, care a câștigat +2.81% și TCL Zonghuan Renewable Energy, care a câștigat +10%. Investitorii străini au fost mici cumpărători neți de acțiuni continentale prin Northbound Stock Connect.

Bursa de Valori din Hong Kong (HKEX) a anunțat astăzi că, în continuare, Stock Connect va rămâne deschis cu o zi înainte de vacanța din Hong Kong. Au existat trei motive pentru care MSCI nu a continuat cu includerea acțiunilor continentale în indici: 1) nu au existat contracte futures MSCI continentale China 2) nealinierea vacanțelor din Hong Kong și China a redus numărul de zile în care investitorii străini puteau tranzacționa prin Northbound Stock Connect și 3 ) China continentală stabilește la data tranzacției față de T+2 (data tranzacționării plus două zile) pentru majoritatea piețelor, ceea ce este problematic pentru administratorii de active pasivi. Numărul 1 a dispărut, deoarece contractele futures MSCI China A 50 se tranzacționează acum în Hong Kong. Anunțul de astăzi va crește numărul de date comerciale Northbound cu șase. Unul de plecat, nu?

Indicii Hang Seng și Hang Seng Tech au scăzut cu -0.67%, respectiv -0.96%, cu un volum care a scăzut cu -1.6% față de vineri, ceea ce reprezintă 55% din media pe un an. 1 de acțiuni au avansat, în timp ce 135 de acțiuni au scăzut. Cifra de afaceri din vânzările în scurtă din Hong Kong a crescut cu +336%, ceea ce reprezintă 5.48% din media pe 59 an, deoarece cifra de afaceri din vânzarea în scurt a reprezentat 1% din cifra de afaceri. Factorii de creștere și valoare au fost la fel de slabi, deoarece capitalurile mici au „depășit”, scăzând mai puțin decât capitalurile mari. Produsele de consum de bază a fost singurul sector pozitiv, câștigând +18% în timp ce industria industrială a scăzut cu -0.37%, imobiliare a scăzut -2.4%, iar energia a scăzut -2.09%. Subsectoarele cu cele mai bune performanțe au fost restaurantele fast-food și câteva subsectoare legate de asistența medicală, cum ar fi medicina online, în timp ce porturile/logistica și semiconductorii au fost printre cele mai slabe subsectoare. Volumele Southbound Stock Connect au fost ușoare, deoarece investitorii continentali au cumpărat acțiuni din Hong Kong în valoare de 1.81 de milioane de dolari, în timp ce Tencent a înregistrat prima zi de vânzare netă din 25 iulie.^th deoarece Li Auto și Meituan au fost și vânzări nete mici.

Shanghai, Shenzhen și Consiliul STAR au închis -0.02%, +0.47% și, respectiv, -0.21%, cu un volum care a scăzut cu -1.38% față de vineri, ceea ce reprezintă 92% din media pe un an. 1 de acțiuni au avansat, în timp ce 2,081 de acțiuni au scăzut. Acțiunile de creștere au depășit acțiunile de valoare, în timp ce marile capitalizări au depășit cele mici. Subsectoarele cu cele mai bune performanțe au fost cele legate de energia solară, eoliană și bateriile, în timp ce organizațiile de cercetare cu contracte de asistență medicală și aeroportuară (CRO) au fost printre cele mai proaste. Volumele Northbound Stock Connect au fost ușoare, deoarece investitorii străini au cumpărat acțiuni Mainland în valoare de 2,357 de milioane de dolari. Prețurile obligațiunilor de trezorerie au fost constante, CNY a scăzut cu -160% până la 0.39 față de dolarul american, iar cuprul a scăzut cu -6.77%.

Cursurile de schimb, prețurile și randamentele de aseară

• CNY / USD 6.77 față de 6.74 vineri
• CNY / EUR 6.91 față de 6.91 vineri
• Randament pentru obligațiuni guvernamentale de 1 zi 1.00% față de 1.00% vineri
• Randament pentru obligațiuni guvernamentale de 10 ani, 2.66% față de 2.73% vineri
• Randament pe obligațiuni de 10 ani pentru China Development Bank 2.85% față de 2.91% vineri
• Prețul cuprului -1.24% peste noapte