Perspectivele economice se „întunecă”, deoarece experții se tem că Fed ar putea „spărge” piețele

Topline

Cheltuielile consumatorilor au continuat să dea semne de scădere săptămâna aceasta, iar indicele de inflație favorit al Rezervei Federale a venit mai fierbinte decât se aștepta la doar o zi după ce oficialii și-au dublat încercările de a reduce inflația prin încetinirea economiei - făcând mai mulți experți să avertizeze că inevitabil va dura. o recesiune pentru a tempera creșterea prețurilor.

Fapte-cheie

„Norii din economia SUA se întunecă”, a scris economistul șef al EY Parthenon, Gregory Dacowith, într-o notă de vineri, după datele federale. a arătat prețurile bunurilor și serviciilor achiziționate de consumatori au crescut cu 6.2% în august – încă aproape de un nivel maxim de patru decenii și mai proastă decât creșterea de 6% pe care o proiectau economiștii.

EY Parthenon estimează că inflația generală va continua să se răcească în următoarele luni datorită cădere prețurile energiei și ratele mai mari ale dobânzilor, dar firma constată că presiunile continue ale prețurilor pentru produse precum alimente, locuințe și îngrijiri medicale vor duce doar la o scădere „gradată” anul viitor.

Pe măsură ce Fed răspunde cu cel mai agresiv ciclu de înăsprire economică de la sfârșitul anilor 1980, EY Parthenon continuă să anticipeze o recesiune în SUA, economia crescând doar cu 1.4% în acest an (comparativ cu 5.7% în 2021) și rămânând neschimbată anul viitor. pe măsură ce rata șomajului crește la 5%, ștergând mai mult de un an de câștiguri de locuri de muncă.

Joi, președintele Fed din Cleveland, Loretta Mester recunoscut banca centrală „a înțeles persistența și amploarea” inflației greșit și a spus că oficialii nu vor înceta să majoreze ratele dobânzilor pentru a lupta împotriva inflației ridicate, chiar dacă economia se va întoarce în recesiune.

„Nu este o problemă dacă vom avea o recesiune, ci ce tip de recesiune va fi”, spune Sean Sun, manager de portofoliu la Thornburg Investment Management, menționând că cererile puternice de șomaj de date joi a justificat efectiv agresivitatea Fed și poziția sa conform căreia inflația nu scade încă suficient de repede.

Sun se așteaptă ca piețele să devină „și mai disfuncționale” și s-ar putea „rupe potențial” pe măsură ce băncile centrale continuă să scurgă lichiditățile din economie și avertizează că multe companii nu își revizuiesc încă perspectivele de câștig pentru a ține seama de creșterea economică mai lentă – o evoluție care ar putea stocuri suplimentare de rezervoare.

Bursa de Valori

Vineri, Dow Jones Industrial Average și-a încheiat cea mai proastă lună de la prăbușirea Covid din martie 2020. Indicele a scăzut cu 21% în acest an, în timp ce S&P 500 și Nasdaq-ul puternic tehnologic s-au prăbușit cu aproape 25% și 33%. Într-o notă din această săptămână, analistul Morgan Stanley, Michael Wilson, a declarat că firma rămâne „convinsă” că S&P va atinge un eventual minim între 3,000 și 3,400 de puncte la sfârșitul acestui an sau la începutul viitorului, sugerând că ar putea încă scădea cu încă 6% până la 17%. .

Umflare

Deși majorările ratelor nu au încetat încă în mod semnificativ inflația, creșterea prețurilor îi lovește puternic pe consumatori. „Dificultățile cauzate de inflație înseamnă că consumatorii își folosesc economiile pentru a-și finanța [cheltuielile]”, spune Dacowith, menționând că rata de economisire personală rămâne neschimbată la 3.5% – aproape de cel mai scăzut nivel din 2008 și cu mult sub rata de dinainte de Covid. de aproximativ 9%. Indicele prețurilor de consum pentru septembrie va fi publicat pe 13 octombrie.

Fed

Joi, Mester a deplâns că inflația rămâne prea mare și a avertizat că Fed are încă spațiu pentru a crește mai mult dobânzile: „Nu suntem încă în teritoriu restricționat cu privire la rata fondurilor”, a spus ea pentru CNBC. Într-un discurs din aceeași zi, președintele Fed din St. Louis, James Bullard, a emis un apel la fel de solicitor, spunând că „se pare că” Fed se așteaptă la „o cantitate suficientă de mișcări suplimentare în acest an”. Așteptările pentru creșterea ratelor dobânzilor au crescut pe fondul comentariilor, cu prețurile piețelor la o rată de sfârșit de an de 4.5% – peste rata de 4.4% oficialilor Fed. proiectat la începutul acestei luni, care în sine a fost cu un punct procentual mai mare decât prognoza din iunie.

Piața imobiliară

Vânzările de case noi au crescut în mod neașteptat mult mai mult decât au estimat economiștii în august, chiar dacă datele din aceeași zi au arătat că prețurile s-au prăbușit din cauza lipsei cererii. Într-o declarație, John Fish, CEO-ul gigantului constructii Suffolk Construction, a declarat că volatilitatea vânzărilor de case noi și existente este un „indicator posibil că suntem în stadiile incipiente ale unei recesiuni”, deși a adăugat că este „prea devreme pentru a prezice cum. lungă sau severă” ar putea fi recesiunea.

Lecturi suplimentare

Îngrijorarea pieței de valori „mai rea ca niciodată”, pe măsură ce Fed semnalează că ar putea continua să se înăsprească până la recesiune (Forbes)

Recesiunea tehnică confirmată: economia a scăzut cu 0.6% în ultimul trimestru, arată PIB-ul final (Forbes)

Volatilitatea pieței imobiliare indică „semne timpurii” de recesiune (Forbes)