Drive Capital a fost fondată de doi foști parteneri Sequoia Capital care doresc să înceapă din nou în Midwest. Dar investitorii din firma cu sediul în Columbus, Oh. au avut o călătorie accidentată în ultimul timp și, potrivit surselor noastre, nu le place.
Este o întorsătură dramatică pentru Drive, care a anunțat angajamente de capital de un miliard de dolari în iunie, o sumă sănătoasă pentru o firmă veche de 1 ani a cărei misiune este să investească aproape peste tot în SUA, în afara Silicon Valley. De fapt, în iunie, firma – co-fondată de veteranii VC Mark Kvamme și Chris Olsen – părea să fie ridicat, cu câteva victorii aparente în portofoliu și activele gestionate care crescuseră la peste 10 miliarde de dolari.
Cu toate acestea, datând din septembrie, la scurt timp după ce l-am intervievat pe Olsen pentru o poveste — am auzit zgomote despre o ruptură, împreună cu planuri separate pe care le făcea Kvamme. Apoi a venit luna trecută anunțul că echipa se desparte.
La început, povestea a fost că Kvamme, care a înregistrat de mai mult de două ori mai mulți ani la Sequoia decât Olsen, trecea la „partener emerit”, deoarece, după cum a spus el pentru presa regională Columbus Business First, 10 ani și patru cicluri de finanțare a fost mai lungă decât plănuia inițial să conducă Drive Capital. (Acest lucru a venit ca o veste pentru investitorii Drive.)
Săptămâna aceasta, celălalt pantof a căzut. Columbus Business First a raportat că Kvamme, care mașini de curse, nu se îndreaptă spre semipensionare, ci vorbește cu potențialii susținători despre un nou fond, Ohio Fund, care se pare că va investi în mai multe clase de active, inclusiv alte fonduri, acțiuni publice, companii private din Ohio și infrastructură. Ideea este „să se concentreze pe viitoarea vitalitate economică a Ohio”, a spus o sursă anonimă pentru presa.
Olsen spune acum că este surprins de această evoluție. Am obținut o scrisoare pe care Drive a trimis-o partenerilor săi comanditați în această seară, care spune:
Stimate partener comanditar:
Săptămâna aceasta a fost publicat un articol care indică faptul că partenerul nostru emerit Mark Kvamme lansează un nou fond de investiții. Toți cei de la Drive am fost surprinși de această veste, așa cum suntem siguri că și tu. Deși nu vă vom trimite o notă de fiecare dată când este publicat un nou articol despre Mark, considerăm că, în spiritul de a fi un partener bun, este oportun să vă oferim o actualizare transparentă despre această situație și relația noastră cu Mark.
După ce articolul a fost publicat, am vorbit cu Mark și am aflat că perspectiva ca acesta să strângă un nou fond a fost divulgată unui jurnalist dintr-o sursă necunoscută. Potrivit lui Mark, el nu a stabilit încă ce va face în continuare. Strângerea unui nou tip de fond este ceva ce ia în considerare, împreună cu alte opțiuni în serviciul public și eforturile personale.
Avem un acord oficial de separare cu Mark, care îl împiedică să înceapă o firmă sau un fond competitiv pentru Drive. Vă rugăm să știți că acesta a fost un acord puternic negociat pentru a ne asigura că protejează în mod substanțial Drive, interesele partenerilor noștri comanditați și tot ceea ce construim la Drive.
Din nou, nu intenționăm să comunicăm cu dvs. de fiecare dată când este scris un articol nou despre Mark, dar în acest caz, am considerat că este potrivit să oferim clarificări. Dacă aveți întrebări, vă rugăm să nu ezitați să contactați [informații de contact redactate de TechCrunch].
Cu sinceritate,
Echipa Drive
Olsen a refuzat să comenteze această poveste; am luat legătura cu Kvamme și nu am primit niciun răspuns. Dar e cel puțin complicat.
Potrivit surselor noastre, o parte din despărțire urmărește o relație dintre Olsen și Yasmine Lacaillade, care a fost COO al Drive timp de aproape șapte ani, înainte de a părăsi firma în aprilie pentru a-și lansa propria ținută de investiții.
Întrebat despre asta, un purtător de cuvânt al Drive a minimizat orice tensiuni care ar fi putut apărea dintr-o relație romantică între cei doi, scriind: „Da, ați auzit bine că Chris și Yas sunt într-o relație. Acest lucru este de cunoștință publică de ceva vreme. Fără comentarii în afară de asta.”
La fel ca majoritatea ținutelor de risc în acest moment, Drive își găsește portofoliul într-o formă mai dur decât acum un an sau doi. Una dintre cele mai mari ieșiri ale Drive până în prezent a fost cea a Root Insurance, o companie de asigurări în vârstă de acum șapte ani, cu sediul în Columbus, Oh., care este specializată în acoperirea auto și care a organizat o IPO tradițională în Noiembrie 2020. Deși acțiunile au avut rezultate inițial, acestea au scăzut de atunci, la un preț în prezent la aproximativ 7 dolari fiecare după o împărțire inversă a acțiunilor, în scădere de la 486 de dolari pe acțiune în ziua în care compania a devenit publică. Olsen a renunțat la consiliu în noiembrie anul trecut.
Cealaltă mare stea a portofoliului Drive în prezent – Olive AI – încearcă să-și depășească propriile provocări. Startup-ul de automatizare a asistenței medicale din Columbus, fondat în 2012, și-a încadrat de multă vreme istoria extinsă de pivoți (mai mult de 30 până în prezent) ca o poveste inspirațională a încercării, apoi a încercării din nou. Olive a fost recompensată de investitori pentru disponibilitatea sa de a schimba vitezele. A strâns 902 milioane de dolari de-a lungul anilor și a spus anul trecut că a fost evaluat la $ 4 de miliarde de.
Dar ținuta nu a fost niciodată tot ceea ce părea, potrivit unei serii de blestemând piesele Axios, iar până în septembrie, roțile s-au slăbit rapid. Cel mai important, directorul financiar al companiei și directorul de produs au fost concediați brusc, urmărind pe ușă numeroși directori de nivel C care au plecat și ei în această toamnă, inclusiv președintele său, un director senior de operațiuni, vicepreședintele său de operațiuni și vicepreședintele său de plătitor. strategia de produs.
Olive AI a declarat de atunci că va vinde o parte din produsele și serviciile sale către Rotera, o companie construită din propriul studio de risc al Olive.
Comandații nu sunt mulțumiți de aceste evoluții colective, dar din câte știm, nu au vorbit despre acțiune și pare puțin probabil să o facă.
În primul rând, este extrem de rar ca partenerii comanditativi să se organizeze împotriva unei firme de risc căreia i-au angajat capital și doar puțin mai puțin rar ca VC să extindă LP-urile prin amabilitatea de a-și reduce angajamentele.
De asemenea, s-ar putea aștepta ca Olsen să aterizeze pe picioarele lui. Are 16 ani de experiență în investiții de risc și un personal de aproximativ 20 de angajați la Drive pentru a-l sprijini.
În plus, nu există prea mult interes în a crea dureri de cap pentru Kvamme, care se limitează la regalitatea VC. (Tatăl său a fost partener la Kleiner Perkins; prima sa soție este fiica unui alt faimos VC, fostul partener Sequoia Capital Pierre Lamond.)
Kvamme este foarte conectat în Ohio, după ce a fost atras acolo inițial de prietenul său de multă vreme, John Kasich, să accepte o slujbă de dezvoltare economică. El poate avea, de asemenea, aspirații politice proprii. Într-adevăr, un investitor regional recent a spus Business Insider că Kvamme ar putea lansa un fond menit să susțină economia Ohio ca bază pentru o viitoare campanie.
Este un manual care a fost folosit eficient înainte. VC și autorul JD Vance au înființat o firmă de risc în Cincinnati numită Narya la sfârșitul anului 2019, înainte de a-și anunța candidatura pentru Senat aproximativ 1.5 ani mai târziu. La sfârșitul lunii septembrie, potrivit Cleveland.com, Kvamme co-găzduit o strângere de fonduri pentru Vance, care și-a câștigat cursa la începutul acestei luni.
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/drive-capitals-investors-hit-fork-052919014.html