Dow crește cu 600 de puncte pe măsură ce JPMorgan se adună, dar riscurile „vicioase” de pe piața ursului îi țin pe experți la curent

Topline

Proaspăt după scurta pătrundere a S&P 500 pe teritoriul pieței urs, acțiunile financiare au condus luni un rally uluitor al pieței, după știrile optimiste de la cel mai mare creditor al națiunii, dar cu incertitudinea cu privire la creșterea ratei dobânzii care reprezintă încă un risc pentru acțiuni, experții nu respiră. un oftat de uşurare încă.

Fapte-cheie

Dow Jones Industrial Average a crescut cu 633 de puncte, sau 2%, la 31,896 până la 3:30 ET luni, în timp ce S&P a crescut cu 1.85%, iar Nasdaq-ul, puternic tehnologic, cu 1.4%, pregătind piața pentru prima sa creștere zilnică într-un săptămână.

Având în frunte câștigurile Dow și S&P, acțiunile JPMorgan – deși au scăzut cu 22% anul acesta – au crescut cu 7% după ce banca și-a majorat perspectivele pentru venitul net din dobânzi în acest an la 56 de miliarde de dolari, în creștere față de estimările de 50 de miliarde de dolari din ianuarie, datorită așteptările că Rezerva Federală va ridica ratele la 3% în acest an.

„Economie puternică, nori mari de furtună”, a spus CEO-ul JPMorgan, Jamie Dimon, la firma ziua investitorului Luni, recunoașterea unei recesiuni este posibilă din cauza riscurilor fără precedent prezentate de inflația prelungită, tensiunile geopolitice și eliminarea măsurilor de stimulare a Fed care au loc simultan.

În ciuda scepticismului persistent, perspectiva reînnoită a JPMorgan a alimentat câștiguri masive pentru o serie de acțiuni bancare, Citigroup, Bank of America și Wells Fargo crescând cu 7%, 6% și, respectiv, 5.5%.

„Este prea devreme pentru a deveni optimist”, a spus luni analistul Morgan Stanley, Michael Wilson, pe un ton similar, avertizând că acțiunile de tehnologie, care au condus declinul pieței în acest an, rămân una dintre „cele mai mari zone de risc”, după ce veniturile din retail Săptămâna trecută a indicat un consumator low-end care se luptă și marjele de profit în scădere.

„Clienții de acțiuni sunt ursori”, a adăugat Wilson, spunând că investitorii ar trebui să folosească orice „recuperare vicioasă a pieței ursoase” pentru a vinde acțiuni mai riscante și estimând că S&P va scădea cu aproape 15% până la sfârșitul sezonului de profituri din al doilea trimestru mai târziu în această vară.

Fundalul cheie

Acțiunile au înregistrat cea mai puternică scădere de la prăbușirea pieței indusă de Covid la începutul anului 2020, pe măsură ce neliniștea investitorilor crește cu privire la creșterea viitoare a ratei dobânzii a Fed. Deși ratele dobânzilor scăzute din punct de vedere istoric în timpul pandemiei au contribuit la alimentarea uneia dintre cele mai puternice piețe tare înregistrate, Fed și-a început în martie cele mai multe ciclu de strângere agresiv în două decenii în încercarea de a se răci inflație ridicată de zeci de ani. „Riscurile de recesiune sunt mari – incomod de mari – și în creștere”, a declarat Mark Zandi, economist șef la Moody's Analytics, într-o notă de weekend. „Pentru ca economia să navigheze fără să sufere o recesiune, avem nevoie de o politică foarte abilă din partea Fed și de puțin noroc.”

Contra

„Rentabilitatea viitoare se îmbunătățește într-adevăr odată ce acțiunile scad cu 20%”, explică Ryan Detrick, directorul strategic al pieței financiare LPL, care notează că acțiunile au înregistrat un câștig mediu de aproape 24% la un an după începerea unei piețe ursoaice. „Au existat o mulțime de piețe ursoaice de-a lungul timpului, dar un lucru care s-a întâmplat întotdeauna este că acțiunile au revenit în cele din urmă la noi maxime.”

Ce să urmăriți

Acțiunile vor găsi probabil un minim atunci când Fed semnalează o pauză în campania sa de înăsprire, inflația începe să scadă sau economia chineză, care s-a prăbușit în acest trimestru din cauza blocajelor stricte legate de Covid, se normalizează, spune analistul Tom Essaye de la The Sevens Report.

Lecturi suplimentare

Iată cât durează pentru ca acțiunile să se redreseze de pe piețele ursoare (Forbes)

S&P 500 intră pentru scurt timp pe piața ursară, în timp ce acțiunile scad pentru a șaptea săptămână consecutiv (Forbes)

Iată cel mai rău scenariu pentru acțiuni, potrivit Goldman, Deutsche Bank și Bank Of America (Forbes)