Dow scade cu 400 de puncte, deoarece datele surprinzător de calde privind inflația amenință o politică mai agresivă a Fed

Topline

Piața de valori a reluat vineri o vânzare recentă, după ce indicatorul de inflație cel mai atent urmărit de Rezerva Federală a venit mai fierbinte decât se aștepta - adăugându-se la o serie de date recente care semnalează că prețurile sunt în continuare în creștere dincolo de controlul băncii centrale, sugerând că ar putea fi nevoie să lucrează mai agresiv pentru a încetini economia.

Fapte-cheie

Dow Jones Industrial Average a scăzut luni cu 392 de puncte sau 1.2% până la 9:45 am ET, în timp ce S&P 500 și Nasdaq-ul puternic tehnologic au scăzut cu 1.3% și, respectiv, 1.7%, împingând fiecare indice major în jos cu aproximativ 3% pentru săptămână.

Vânzarea de dimineață s-a intensificat după Departamentul de Comerț raportate prețurile pe care consumatorii le-au plătit pentru bunuri și servicii luna trecută au crescut cu 5.4% față de un an în urmă, față de 5.3% cu o lună anterioară și peste așteptările care cereau o scădere la 5%, conform indicelui prețurilor pentru cheltuielile de consum personal.

Indicele, pe care oficialii Fed utilizare pentru a informa deciziile de politică, se adaugă la o serie de date fierbinți din ianuarie care a început la începutul acestei luni, cu o explozie de locuri de muncă raportează asta a depășit cu mult previziunile economiștilor – și a alimentat așteptările conform cărora Fed va trebui să majoreze dobânzile mai agresiv pentru a încetini economia și a ușura inflația.

Acțiunile s-au luptat de atunci, cu S&P scăzând cu aproape 5%, iar vineri, indicele core-PCE, care exclude prețurile volatile la alimente și energie, a crescut cu 0.6% lunar în ianuarie - mai mult decât prognoza de 0.5% și marcând prima creștere din octombrie.

„Fed are mult mai mult de lucru”, a spus Chris Zaccarelli de la Independent Advisor Alliance după raport, adăugând că „a exercitat mult mai multă prudență”, deoarece datele „întăresc opinia că inflația este mai persistentă” și ar putea deveni înrădăcinată. ceea ce face „extrem de puțin probabil” că oficialii vor reduce ratele în acest an.

Deși raportul PCE a arătat că cheltuielile consumatorilor sunt încă puternice, analiștii Morgan Stanley la începutul acestei săptămâni au avertizat că este doar o chestiune de timp înainte ca economia în general să înceapă să simtă ușurarea dobânzilor mai mari, observând că impactul majorărilor ratelor ar putea dura până la doi ani să se răspândească. pe piețe și spunând clienților: „Daunele sunt făcute, iar consecințele sunt probabil încă în fața noastră.”

Fundalul cheie

După ce au atins un minim aproape de doi ani în octombrie, acțiunile s-au redresat, deoarece semnele de încetinire a inflației au început să abundă, dar luna aceasta a arătat că drumul către niveluri normale de preț ar putea fi mult mai lung decât speră mulți. Deși nu este clar când Fed va înceta creșterea ratelor dobânzilor, analiștii de la Goldman și Bank of America au adăugat o nouă creștere a ratei la previziunile lor, după o lectură a inflației mai fierbinte decât se aștepta săptămâna trecută. Ei se așteaptă acum ca banca centrală să ridice ratele la un nivel maxim de 5.5%, atingând potențial cel mai înalt nivel din ultimii 20 de ani.

Citat crucial

„Marele surpriză pozitivă din cauza inflației... face ca Fed să mențină mai mult timp ratele dobânzilor mai ridicate, ceea ce înseamnă mai multă reținere asupra părților sensibile la dobânzi ale economiei la sfârșitul acestui an și la începutul lui 2024”, spune economistul șef al Comerica Bank, Bill Adams. Zonele sensibile la rate includ piața imobiliară și stocurile de tehnologie.

Ce să urmăriți

Având în vedere că angajările urmează să „încetinească semnificativ” și creșterea incertitudinii care ar putea diminua dorința gospodăriilor de a cheltui pe măsură ce creșterile Fed încetinesc economia, economistul senior EY Parthenon, Lydia Boussour, se așteaptă că cheltuielile de consum vor fi scăzute în prima jumătate a anului. „Această dinamică va fi exacerbată de efectele negative asupra averii din cauza prețurilor mai scăzute ale acțiunilor și a valorii caselor în scădere”, notează ea, adăugând că consumatorii au făcut deja o „păturare mare” în economiile în exces acumulate în timpul pandemiei și că datele de la Fed din New York arată că „În ceea ce privește creșterea numărului de gospodării care trec la statutul de delincvență.”

Lecturi suplimentare

Piața bursieră se pregătește pentru o nouă scădere, deoarece semnele de avertizare economice abundă (Forbes)

Fed vrea să scadă „substanțial” inflația înainte de a reduce ratele dobânzilor (Forbes)