Doug Kass: 10 motive pentru care scurtez Apple

Iată justificarea investiției mele:

1. În timp ce ecosistemul Apple rămâne formidabil (nicio surpriză, un „cunoscut cunoscut„), averile pe termen scurt ale companiei (vânzări/profituri) depind în mare măsură de ritmul imprevizibil al Politicii Zero Covid în China. Într-adevăr, provocările lanțului de aprovizionare reprezintă cel mai important risc pentru Apple din ultimii ani.

2. Dependența companiei de China pentru a se aproviziona în mare parte din producția produsului său de bază are riscuri fundamentale și de evaluare.

3. Din păcate, producția probleme de aprovizionare (la Foxconn) nu poate fi rezolvată peste noapte — timpul de întârziere pentru înlocuirea aprovizionării Chinei este relativ lung și măsurat în ani, nu în luni.

4. Schimbări semnificative de aprovizionare din China nu au putut fi efectuate până la sfârșitul anului 2024 cel mai devreme.

5. Ciclul de afaceri este în jos.

6. Şomajul este probabil să crească, economiile consumatorilor sunt în scădere, iar consumatorii elasticitatea cererii la un smartphone de 1,400 USD va fi aproape sigur testat în trimestrele următoare.

7. Nivelul absolut al ratelor dobânzii (“mai mare pentru mai mult timp„) rămâne o amenințare continuă la adresa valorii ridicate și a acțiunilor „în creștere”, precum Apple.

8. Că Apple a demonstrat o bună credință interes de a dobândi Manchester United (MANU) poate fi un indicator pe care compania se așteaptă ca creșterea organică să încetinească.

9. Apple se confruntă cu aceleași provocări în flux - „prosperitate fără profit” a costurilor mai mari ale conținutului, concurență în creștere și pierderi operaționale cu care se confruntă alte companii cu prețuri scăzute ale acțiunilor (de exemplu, Warner Bros. Discovery (WBD), Paramount Global (PENTRU) și Disney (DIS) ) cu toate acestea, prețul acțiunilor Apple a rămas. Din acest punct de vedere, Apple ar putea fi forțat să facă o achiziție de streaming considerabilă și costisitoare pentru a obține o masă critică/cotă. Investitorii se pot încrunta în privința asta!

10. Din unele dintre motivele menționate mai sus, este puțin probabil ca Apple să îndeplinească așteptările consensuale pentru venituri/EPS în următoarele 3-4 trimestre.

(Acest comentariu a apărut inițial în documentul lui Doug Kass Jurnal zilnic pe Real Money Pro pe 28 noiembrie. Click aici pentru a afla despre acest serviciu dinamic de informare a pieței pentru comercianții activi și pentru a primi Doug Kass's Jurnal zilnic si coloane zilnice din Paul Price, Bret Jensen si altii.)