Fac asta — scriind despre bursă și investiții — de un sfert de secol. A fost o plimbare agitată, incluzând implicite din Rusia, crize de pe piețele emergente, dezastre de la dot-com, atrocități teroriste, crize financiare globale, un colaps al locuințelor din SUA care a rivalizat cu Marea Depresiune, panica inflaționistă, panica deflațională, crizele energetice, crizele datoriilor suverane, și o pandemie globală.
În tot acest timp, am fost liniștit, în repetate rânduri, de niște oameni foarte înțelepți, că lumea se apropie de sfârșit.
Citi: Ce este o piață ursă? S&P 500 alunecă cu mai mult de 20% de la vârf, confirmând sfârșitul alergării sale pandemice.
Și după toate astea, iată ce m-a învățat întreaga saga lungă - de multe ori pe calea grea - despre tulburări ca aceasta.
Oamenii care intră în panică și vând acțiunile din portofoliile lor de pensionare chiar aici vor ajunge să se bată cu piciorul. Poate nu săptămâna aceasta, luna aceasta sau anul acesta. Poate nici măcar pentru câțiva ani. Dar în cele din urmă, și la mare măsură.
Oamenii care profită de acest accident investind mai mulți bani pe termen lung vor ajunge să se bată pe spate. S-ar putea să se simtă ca niște proști la început, timp de săptămâni, luni sau chiar ani. Dar în cele din urmă vor fi recunoscători. (Și vor uita, apropo, că s-au simțit vreodată ca niște proști.)
Citi: Dacă sunteți la cel puțin 10 ani de la pensionare, luați în considerare un portofoliu de 100% acțiuni
Oamenii care încearcă să fie cu adevărat deștepți în privința asta vor ajunge să se descurce mai rău decât oamenii care o păstrează simplu și nu se gândesc prea mult la asta. Cu cât ești mai departe de Wall Street, cu atât te vei descurca mai bine. Banii „proști” – sau, mai exact, banii simpli – îi vor învinge pe banii „inteligenti”.
Luați aceste observații sau lăsați-le, după cum doriți.
Acest lucru se referă doar la banii de care nu aveți nevoie timp de cinci ani sau mai mult: fonduri de pensii, fonduri pentru colegii și așa mai departe.
Am avut mai mult haos financiar în timpul meu sfert de secol în această afacere decât în orice moment al istoriei înregistrate. Sigur, prăbușirea de pe Wall Street din 1929-32 a fost mai profundă, dar am avut piața urs din 2000-3, când stocurile s-au înjumătățit, criza financiară globală din 2008, la fel, prăbușirea Covid din 2020, când piețele s-au prăbușit într-un câteva săptămâni și multe altele în afară. Când mi-am început cariera, un fond speculativ gigant tocmai a explodat, trimițând piețele globale într-un strop. Fondul speculativ, Long-Term Capital Management, a fost condus de oameni de pe Wall Street atât de pretins străluciți încât unii dintre ei au avut premii Nobel (deși doar în economie, care nu contează).
Cauza crizei? O, Rusia. Se pare că era o țară instabilă cu un președinte instabil. Cine stia?
Îmi amintesc de prima prăbușire dot-com și se presupune că tehnologia a fost terminată pentru o generație. Apoi a fost 9 septembrie și urma să fim bântuiți de atacuri teroriste perpetue. Nimeni nu avea să mai locuiască în New York, nimeni nu avea de gând să construiască un alt zgârie-nori, nimeni nu urma să se urce vreodată într-un avion.
Criza financiară din 2007-9 a fost cea mai gravă din anii 1930.
În 2009, Dubaiul a trebuit să fie salvat de unul dintre vecinii săi.
În 2011, datoriile naționale ale Americii erau atât de mari, iar sistemul nostru politic atât de disfuncțional, încât obligațiunile de trezorerie au fost retrogradate de către firmele de rating pentru prima dată.
Din 2011 până în aproximativ 2014, continentul Europei a fost afectat de o criză a datoriilor atât de gravă încât era absolut, pozitiv, garantat 100% pentru a sparge întreaga Uniune Europeană și a distruge euro.
În 2016, o țară a părăsit Uniunea Europeană - Marea Britanie, care nu făcuse parte din criza datoriilor și nici măcar nu avea euro. De asemenea, Brexitul a fost garantat pentru a distruge Uniunea Europeană.
Câteva luni mai târziu, Statele Unite au ales un operator de cazinouri în faliment la președinție, iar țara ar fi fost condamnată.
În urmă cu doi ani, am avut o pandemie globală, în comparație de unii cu gripa spaniolă.
În tot acest timp? Acțiunile globale, măsurate de indicele mondial MSCI, au crescut cu 470%. S&P 500
SPX,
-1.72%
este în creștere cu 560%. Și dacă ați cumpărat chiar în timpul crizelor, când prețurile deja scăzuseră, ați procedat și mai bine.
Iată și o mărturisire. Dacă i-aș fi ascultat mai puțin pe cei care ne vorbesc și aș fi urmat acest sfat mai agresiv, acum aș scrie asta de pe iahtul meu.
Mai ești tentat să intri în panică?
Începând cu anii 1920, acțiunile au fost în mare măsură cea mai bună investiție pentru economisirea pe termen lung. Câștigul mediu pe cinci ani a fost de 50% peste inflație. Câștigul mediu pe 10 ani: 120%. Și peste 20 de ani, 360%.
Doar o dată din patru piața nu a reușit să țină pasul cu inflația pe parcursul a cinci ani și doar o dată din opt nu a reușit să țină pasul peste 10. Nici o dată nu a eșuat peste 20.
Acesta este motivul pentru care cei mai bogați oameni din lume aproape toți își făceau banii în acțiuni și aproape toți îi păstrează acolo. Warren Buffett deține 99% din averea personală în acțiuni.
La fel și cele mai importante fonduri de pensii și fonduri suverane din lume. Fondul suveran gigant al Norvegiei păstrează în permanență peste 70% din banii săi în acțiuni. Colegiul privat mediu din SUA își păstrează dotarea 75% investită în acțiuni. (Cele mai bogate colegii de la Ivy League își asumă, probabil, un risc și mai mare, aruncându-se în capitalul privat: acțiuni private care nici măcar nu pot fi vândute cu ușurință pe piață.) Chiar și cele mai prudente fonduri de pensii sunt de obicei investite în proporție de peste 50% în stocuri.
Matematica și istoria sunt destul de clare. Oricine caută mai mult de cinci ani, și mai ales mai mult de 10, ar trebui să ignore panica și să fie în stoc.
Nu intrați în panică în legătură cu 401(k)
Fac asta — scriind despre bursă și investiții — de un sfert de secol. A fost o plimbare agitată, incluzând implicite din Rusia, crize de pe piețele emergente, dezastre de la dot-com, atrocități teroriste, crize financiare globale, un colaps al locuințelor din SUA care a rivalizat cu Marea Depresiune, panica inflaționistă, panica deflațională, crizele energetice, crizele datoriilor suverane, și o pandemie globală.
În tot acest timp, am fost liniștit, în repetate rânduri, de niște oameni foarte înțelepți, că lumea se apropie de sfârșit.
Citi: Ce este o piață ursă? S&P 500 alunecă cu mai mult de 20% de la vârf, confirmând sfârșitul alergării sale pandemice.
Și după toate astea, iată ce m-a învățat întreaga saga lungă - de multe ori pe calea grea - despre tulburări ca aceasta.
Oamenii care intră în panică și vând acțiunile din portofoliile lor de pensionare chiar aici vor ajunge să se bată cu piciorul. Poate nu săptămâna aceasta, luna aceasta sau anul acesta. Poate nici măcar pentru câțiva ani. Dar în cele din urmă, și la mare măsură.
Oamenii care profită de acest accident investind mai mulți bani pe termen lung vor ajunge să se bată pe spate. S-ar putea să se simtă ca niște proști la început, timp de săptămâni, luni sau chiar ani. Dar în cele din urmă vor fi recunoscători. (Și vor uita, apropo, că s-au simțit vreodată ca niște proști.)
Citi: Dacă sunteți la cel puțin 10 ani de la pensionare, luați în considerare un portofoliu de 100% acțiuni
Oamenii care încearcă să fie cu adevărat deștepți în privința asta vor ajunge să se descurce mai rău decât oamenii care o păstrează simplu și nu se gândesc prea mult la asta. Cu cât ești mai departe de Wall Street, cu atât te vei descurca mai bine. Banii „proști” – sau, mai exact, banii simpli – îi vor învinge pe banii „inteligenti”.
Luați aceste observații sau lăsați-le, după cum doriți.
Acest lucru se referă doar la banii de care nu aveți nevoie timp de cinci ani sau mai mult: fonduri de pensii, fonduri pentru colegii și așa mai departe.
Am avut mai mult haos financiar în timpul meu sfert de secol în această afacere decât în orice moment al istoriei înregistrate. Sigur, prăbușirea de pe Wall Street din 1929-32 a fost mai profundă, dar am avut piața urs din 2000-3, când stocurile s-au înjumătățit, criza financiară globală din 2008, la fel, prăbușirea Covid din 2020, când piețele s-au prăbușit într-un câteva săptămâni și multe altele în afară. Când mi-am început cariera, un fond speculativ gigant tocmai a explodat, trimițând piețele globale într-un strop. Fondul speculativ, Long-Term Capital Management, a fost condus de oameni de pe Wall Street atât de pretins străluciți încât unii dintre ei au avut premii Nobel (deși doar în economie, care nu contează).
Cauza crizei? O, Rusia. Se pare că era o țară instabilă cu un președinte instabil. Cine stia?
Îmi amintesc de prima prăbușire dot-com și se presupune că tehnologia a fost terminată pentru o generație. Apoi a fost 9 septembrie și urma să fim bântuiți de atacuri teroriste perpetue. Nimeni nu avea să mai locuiască în New York, nimeni nu avea de gând să construiască un alt zgârie-nori, nimeni nu urma să se urce vreodată într-un avion.
Criza financiară din 2007-9 a fost cea mai gravă din anii 1930.
În 2009, Dubaiul a trebuit să fie salvat de unul dintre vecinii săi.
În 2011, datoriile naționale ale Americii erau atât de mari, iar sistemul nostru politic atât de disfuncțional, încât obligațiunile de trezorerie au fost retrogradate de către firmele de rating pentru prima dată.
Din 2011 până în aproximativ 2014, continentul Europei a fost afectat de o criză a datoriilor atât de gravă încât era absolut, pozitiv, garantat 100% pentru a sparge întreaga Uniune Europeană și a distruge euro.
În 2016, o țară a părăsit Uniunea Europeană - Marea Britanie, care nu făcuse parte din criza datoriilor și nici măcar nu avea euro. De asemenea, Brexitul a fost garantat pentru a distruge Uniunea Europeană.
Câteva luni mai târziu, Statele Unite au ales un operator de cazinouri în faliment la președinție, iar țara ar fi fost condamnată.
În urmă cu doi ani, am avut o pandemie globală, în comparație de unii cu gripa spaniolă.
În tot acest timp? Acțiunile globale, măsurate de indicele mondial MSCI, au crescut cu 470%. S&P 500
-1.72%
SPX,
este în creștere cu 560%. Și dacă ați cumpărat chiar în timpul crizelor, când prețurile deja scăzuseră, ați procedat și mai bine.
Iată și o mărturisire. Dacă i-aș fi ascultat mai puțin pe cei care ne vorbesc și aș fi urmat acest sfat mai agresiv, acum aș scrie asta de pe iahtul meu.
Mai ești tentat să intri în panică?
Începând cu anii 1920, acțiunile au fost în mare măsură cea mai bună investiție pentru economisirea pe termen lung. Câștigul mediu pe cinci ani a fost de 50% peste inflație. Câștigul mediu pe 10 ani: 120%. Și peste 20 de ani, 360%.
Doar o dată din patru piața nu a reușit să țină pasul cu inflația pe parcursul a cinci ani și doar o dată din opt nu a reușit să țină pasul peste 10. Nici o dată nu a eșuat peste 20.
Acesta este motivul pentru care cei mai bogați oameni din lume aproape toți își făceau banii în acțiuni și aproape toți îi păstrează acolo. Warren Buffett deține 99% din averea personală în acțiuni.
La fel și cele mai importante fonduri de pensii și fonduri suverane din lume. Fondul suveran gigant al Norvegiei păstrează în permanență peste 70% din banii săi în acțiuni. Colegiul privat mediu din SUA își păstrează dotarea 75% investită în acțiuni. (Cele mai bogate colegii de la Ivy League își asumă, probabil, un risc și mai mare, aruncându-se în capitalul privat: acțiuni private care nici măcar nu pot fi vândute cu ușurință pe piață.) Chiar și cele mai prudente fonduri de pensii sunt de obicei investite în proporție de peste 50% în stocuri.
Matematica și istoria sunt destul de clare. Oricine caută mai mult de cinci ani, și mai ales mai mult de 10, ar trebui să ignore panica și să fie în stoc.
Sursa: https://www.marketwatch.com/story/dont-panic-about-your-401-k-11655174439?siteid=yhoof2&yptr=yahoo