Nu te lupta cu Fed nu a fost niciodată mai important decât acum

Fed și președintele Jerome Powell au ieșit săptămâna trecută în plină desfășurare, majorând ratele dobânzilor, în timp ce din nou investitorii au fost șocați și consternați. Sincer, nu înțeleg de ce, dar este suficient să spun că Fed este într-o misiune.

Powell și comitetul și-au exprimat punctele de vedere de luni de zile într-o manieră consecventă. Cu toate acestea, mesajul lor cu privire la lupta împotriva inflației pare să nu ajungă la majoritatea oamenilor.

Când decideți să mergeți împotriva Fed, veți pierde în cele din urmă. Vedeți, comitetul are o linie temporală de zero cu un carnet de cecuri alb. Acestea sunt două instrumente extrem de puternice și influente. Cu timp și bani fără sfârșit, Fed poate influența comportamentul ca nimeni altul. Am văzut asta de ambele părți ale pieței, cu inundații extreme de bani care ajung la bursă și alte active de risc.

Pentru tauri, cel mai recent în 2020 și apoi înapoi în 2009, Fed a cumpărat în mod agresiv obligațiuni și a susținut alte active pentru a susține piețele. Această acțiune ar fi putut salva piața de valori și bogăția la acea vreme, dar consecințele sunt cele cu care ne confruntăm astăzi: un bilanț Fed umflat și o inflație ridicată. Fed a spus să nu te lupți, iar dacă ai fost urs, ai fost lovit de un tren.

Pentru ursi, lichiditățile recente se scurg – pe măsură ce Fed încearcă să-și reducă bilanțul – iar ratele mai mari ale dobânzilor aruncă o șansă asupra pieței de valori. Percepția de pe piață este, desigur, negare, repetând mantre din trecut precum „nu ai încredere în alimentație” și „nu vor avea niciodată curaj”. A vedea înseamnă a crede însă, deoarece economia actuală se îndreaptă spre o recesiune. Pentru taurii care încearcă să ducă această bătălie și să câștige, o situație descurajatoare cu pierderi continue.

În urmă cu un an, săptămâna aceasta, am menționat în camera mea de chat să notez două lucruri pe o notă de postare și să o las pe monitor sau pe birou. A fost pur și simplu asta: Fed a schimbat jocul, iar bursa nu te va mai salva dacă greșești. Majoritatea au ascultat și au trăit să lupte încă o zi, fiind mereu la curent cu condițiile. Și rămânem vigilenți până în prezent, așteptând care va fi următoarea mișcare pe piață, mai degrabă decât să tranzacționăm cu părtinire.

După cum Marty Zweig a declarat odată atât de elocvent, „NU LUPTĂ CU FED!”