Cheltuielile guvernamentale provoacă inflație?

Cheltuieli cheie

• Inflația apare atunci când costul bunurilor și serviciilor crește în timp
• Mai mulți factori contribuie la inflație în general și la inflația actuală în special, inclusiv cererea consumatorilor, întreruperile lanțului de aprovizionare și penuria de energie.
• Unii economiști susțin că cheltuielile guvernamentale pot provoca inflație, în timp ce alții consideră că mediul inflaționist actual este neobișnuit.
• Alți economiști cred că dezbaterea este mai nuanțată – cu alte cuvinte, este vorba cand și Unde guvernul cheltuie

Americanii rămân în mare parte pesimiști cu privire la una dintre cele mai neobișnuite economii din istoria recentă. O mare parte din această negativitate se datorează inflației, cele mai recente cifre arătând că inflația a crescut cu 8.5% de la un an la altul. Fiind cea mai mare vârf din ultimii 41 de ani, nu este de mirare că creșterea prețurilor rămâne în atenția consumatorilor și investitorilor deopotrivă.

În funcție de cine întrebi, cauza acestei inflații variază.

Unii economiști dau vina pe deficiențele lanțului de aprovizionare, în timp ce alții arată cu degetul lăcomia corporativă. Piața imobiliară în sus, și creșterea chiriilor care a rezultat, probabil, au împins și inflația. Și pentru mulți, invazia Ucrainei de către Rusia și penuria ulterioară de energie nu au favorizat nimănui.

Un alt răspuns comun este că nivelurile fără precedent ale cheltuielilor guvernamentale au avut o mână de joc. Dar din punct de vedere istoric, economiștii au fost în mare măsură de acord că legătura dintre cheltuielile guvernamentale și inflație rămâne slabă.

Deci, care este adevărul? Face cheltuielile guvernamentale cauzează inflație – sau sunt factorii de bază de vină?

Ce este inflația?

Inflația descrie înclinarea treptată a prețurilor și scăderea ulterioară a puterii de cumpărare a dolarului. Cu alte cuvinte, pe măsură ce prețurile cresc din cauza diferitelor presiuni economice, un dolar cumpără mai puțin decât înainte.

Dar inflația, așa cum ne gândim la ea, nu are loc doar într-un singur bun sau serviciu. Mai degrabă, este o creștere generală, prețurile crescând cu viteze diferite în diferite sectoare.

Economiștii măsoară inflația prin indicatori precum Indicele prețurilor de consum (IPC) și Indicele prețurilor de producător (IPP). Acestea calculează modificările de preț într-un „coș” de bunuri pentru a măsura nivelurile inflației naționale. Cifrele rezultate sunt raportate ca inflație.

În general, economiștii consideră o cantitate mică de inflație – aproximativ 2% – sănătoasă pentru economiile funcționale în creștere. Inflația moderată încurajează consumatorii să cheltuiască acum pentru a evita prețurile mai mari mai târziu, ceea ce face ca banii să circule.

Dar prea multă inflație – precum nivelurile pe care le vedem în acest an – poate afecta o economie. Creșterile continue ale prețurilor împing costul bunurilor și serviciilor esențiale la îndemâna multor consumatori. Lăsată necontrolată, inflația ridicată poate duce chiar la recesiune.

Tipuri de inflație

Inflația este în general descrisă ca rezultatul cererii depășind oferta sau, alternativ, a ofertei de bani care depășește cererea.

Mai mulți factori pot juca în aceste ecuații, de la ratele scăzute ale dobânzilor, schimbările pe piața muncii sau lipsa ofertei. Pe baza cauzei specifice a inflației, o putem împărți în două categorii: cerere-pull sau cost-push.

Inflație a cererii de tragere

Inflația prin cerere este poate cel mai comun tip de inflație. Acest tip apare atunci când cererea de bunuri depășește creșterea lanțului de aprovizionare, trăgând prețurile în creștere.

Inflația care atrage cererea apare adesea atunci când cererea consumatorilor crește în economiile în creștere. O expansiune a ofertei de bani sau a creditului (prin rate scăzute ale dobânzii) poate duce, de asemenea, la o inflație care atrage cererea.

Inflația cost-push

Inflația cost-push apare atunci când oferta de bunuri sau servicii nu reușește să satisfacă cererea existentă, împingând astfel prețurile în sus.

Inflația cauzată de costuri poate apărea atunci când lipsa de forță de muncă sau de materii prime îi împiedică pe producători să producă rapid bunuri. Dezastrele naturale, pandemiile globale, acordurile comerciale și modificările cursului de schimb pot contribui toate la inflația care generează costuri.

Cheltuielile guvernamentale provoacă inflație?

Acum că ne-am uitat la definiția și factorii care provoacă inflația, haideți să răspundem la întrebarea noastră: cheltuielile guvernamentale provoacă inflație?

Răspunsul, aproximativ, este da – iar în alte cazuri, nu.

Studii istorice privind cheltuielile guvernamentale și inflația

Studiile privind legătura istorică dintre cheltuielile guvernamentale și inflație constată că legătura este slabă.

În special, un studiu realizat de Reserve federale St Louis a constatat că cheltuielile guvernamentale au un impact redus sau deloc asupra inflației. De fapt, o creștere cu 10% a cheltuielilor guvernamentale poate duce la o creștere de 0.08% declin in inflatie.

Alții au descoperit că cheltuielile guvernamentale din întreaga lume pot avea un impact minim asupra inflației, adesea în zecimi de punct procentual.

Cheltuielile guvernamentale și Covid-19

Pe de altă parte, studiile moderne au descoperit că legătura actuală dintre cheltuielile guvernamentale și inflație poate fi mai puternică.

În special, creșterea inflației din 2022 a urmat două programe majore de cheltuieli federale sub două administrații. Prima, Legea CARES, a fost adoptată în martie 2020, în timp ce Planul american de salvare a fost adoptat în martie 2021.

În mod colectiv, aceste inițiative au avut ca scop minimizarea devastării economice cauzate de Covid-19 prin distribuirea a trei controale de stimulare, extinderea indemnizațiilor de șomaj și furnizarea de fonduri suplimentare guvernelor de stat și locale.

În timp ce experții au creditat aceste acte cu eventual prevenind o recesiune, economiștii au descoperit, de asemenea, că trecerea lor se corelează cu o creștere neobișnuită a inflației. Oferind capital suplimentar gospodăriilor americane, notează economiștii, consumatorii au putut să iasă și să cheltuiască bani pe care altfel nu i-ar fi avut. La rândul său, aceasta a crescut cererea consumatorilor, trăgând în creștere prețurile.

Cu toate acestea, o analiză recentă de la Rezerva Federală San Francisco a constatat că cheltuielile guvernamentale au contribuit doar la aproximativ trei puncte procentuale din inflația actuală. Aceste constatări coroborează o Lucrare octombrie 2021 asta sugerează că controalele de stimulare au înrăutățit puțin inflația – dar nu în măsura pe care o vedem acum.

O jumătate din inflația actuală, au descoperit ei, provine din problemele continue ale lanțului de aprovizionare, în timp ce producătorii se luptă să scoată suficiente bunuri pentru a satisface cererea. Războiul din Ucraina și deficitul de energie care a rezultat, alături de o piață imobiliară turbulentă, au contribuit, de asemenea, la inflație, împingând prețurile din mai multe direcții simultan.

Nu toate cheltuielile guvernamentale duc la inflație

Cu toate acestea, nu toate cheltuielile guvernamentale sunt corelate cu o inflație mai mare. Se pare că dimensiunea și stilul intervenției contează.

De exemplu, recenta lege de infrastructură este puțin probabil să contribuie la creșterea inflației. Măsuri ca aceasta urmăresc să sporească productivitatea economică în loc de portofelele de consum.

Cu alte cuvinte, în loc să inunde economia cu capital prin controale de stimulare sau reduceri de taxe, ei investesc în noi tehnologii și locuri de muncă. (Ambele, cred 17 economiști premiați cu Nobel, ar putea contribuie la reducerea presiunilor inflaționiste pe termen lung.)

Asa de, face cheltuielile guvernamentale provoacă inflație – sau nu?

Asa cum sta acum, intrebarea este mai mica face cheltuielile guvernamentale provoacă inflație și nu numai Unde și cum cheltuielile guvernamentale influențează inflația.

Atunci când activitățile guvernamentale injectează mai mult capital în economie, consumatorii au mai mult de cheltuit, ceea ce poate crește cererea. Dacă furnizorii nu reușesc să satisfacă cererea în creștere, aceștia pot crește prețurile, ceea ce duce la inflație.

Pe de altă parte, atunci când activitățile guvernamentale injectează mai multe locuri de muncă în economie, inflația se poate modula pe măsură ce capitalul circulă mai normal prin conductele economice.

Când vine vorba de situația noastră actuală, putem căuta și dincolo de granițele noastre indicii.

De exemplu, multe țări europene au oferit mult mai puțină asistență la economiile lor când a lovit Covid-19. Cu toate acestea, aceste țări se uită, de asemenea, la dublu baril de ofertă scăzută și inflație variind de la 2.5% până la aproape 80%. Acest lucru sugerează că problemele lanțului de aprovizionare și alți factori externi, mai degrabă decât stimulentele guvernamentale, ar fi putut stimula inflația.

Cum să învingi inflația ca investitor

Indiferent de cauza specifică, inflația poate provoca probleme investitorilor. Chiar și în activele cu venituri mai mari, inflația prea mare poate duce la randamente slabe sau negative datorită puterii de cumpărare reduse. Acest lucru este valabil mai ales în cazul activelor bazate pe economii, cum ar fi conturile cu randament ridicat, piața monetară și certificatele de depozit (CD).

Pentru investitorii care doresc profituri mai mari, aceste investiții pot duce la rezultate mai bune.

Stocuri

Când inflația crește, mulți investitori apelează la acțiuni pentru a oferi. În timp ce prețurile individuale pot crește și scădea, iar piețele ursoare pot șterge temporar chiar și cele mai bune câștiguri, din punct de vedere istoric, piața de valori a avut întotdeauna rezultate – în cele din urmă.

Desigur, asta nu înseamnă că acțiunile sunt un pariu garantat, mai ales pe termen scurt. Dar cu o strategie de cumpărare și păstrare pe termen lung, un portofoliu bine diversificat poate învinge inflația de-a lungul anilor și deceniilor. Pentru un pic suplimentar, puteți investi în acțiuni care plătesc dividende pentru a compensa impactul potențialelor scăderi de preț.

Obligațiuni

Obligațiunile tind să ofere randamente mai mici decât acțiunile, dar și pe termen lung pot învinge inflația. Obligațiunile cuprind, de asemenea, o componentă critică a fondurilor bine diversificate, deoarece reduc riscul general și oferă randamente mai consistente decât acțiunile.

Atunci când inflația crește excesiv de mare, investitorii pot apela și la TIPS sau Titluri de Trezorerie protejate de inflație. Această clasă specială de obligațiuni de trezorerie se ajustează automat în funcție de modificările IPC, oferind randamente ajustate în funcție de inflație pe o perioadă de cinci, 10 sau 30 de ani.

Imobiliare

Imobiliarul este o altă acoperire comună împotriva inflației. Dar nu este vorba doar de cumpărarea de proprietăți închiriate – investiția în infrastructură și proiecte de construcție poate valorifica și boom-ul imobiliar.

Cu toate acestea, deoarece este posibil să ne aflăm într-o recesiune imobiliară, este posibil ca imobilele să nu ofere aceleași protecții pe care le-au avut în trecut. Totuși, investitorii care cred că imobiliarul ar putea crește din nou în curând, ar putea lua în considerare „cumpărarea scăzută” acum pentru a „vând mare” mai târziu.

Mărfuri

Când inflația crește, investitorii apelează adesea la active tangibile, cum ar fi mărfurile, pentru a-și proteja rentabilitatea. Mărfurile includ materii prime precum cuprul și petrolul, precum și produse agricole precum cerealele și carnea de vită. Cu mărfurile de toate tipurile care se confruntă cu inflație, investiția în produsele potrivite poate produce profituri substanțiale.

Protejați-vă portofoliul de inflație, indiferent de sursă

Oriunde provine inflația, indiferent de cauză, Q.ai vă ține spatele.

Kiturile noastre de investiții susținute de inteligență artificială vă permit să valorificați tendințele cheltuielilor guvernamentale prin intermediul nostru Kit de infrastructură, combateți inflația cu numele nostru potrivit Kit de umflare, sau acoperiți-vă pariurile cu Metale pretioase.

Cel mai bine, vă putem ajuta să vă moderați riscul cu ajutorul nostru unic, bazat pe inteligență artificială Protecția portofoliului strategie.

Descărcați Q.ai astăzi pentru acces la strategii de investiții bazate pe inteligență artificială. Când depuneți 100 USD, vom adăuga o sumă suplimentară de 50 USD în contul dvs.