Avem o altă criză bancară globală?

Lloyds (LON: LLOY) prețul acțiunilor a scăzut vineri, deoarece grupurile bancare globale au continuat să vândă. Acțiunile s-au retras la un minim de 49p, cel mai scăzut nivel din 20 ianuarie a acestui an. A scăzut cu peste 7.7% de la cel mai ridicat punct din acest an. Alte acțiuni ale băncilor din Marea Britanie, cum ar fi HSBC, Barclays și NatWest, au scăzut și ele.

O altă criză bancară în vedere?

Prețul acțiunilor Lloyds s-a alăturat colegilor săi americani, pe măsură ce preocupările legate de sectorul bancar au reluat. Această criză a fost declanșată de prăbușirea din această săptămână a Silvergate Capital, despre care am scris aici. A urmat apoi prăbușirea aproape a SVB, compania-mamă a Băncii Silicon Valley.

După aceea, a fost o mare de roșu printre acțiunile băncilor, chiar și cele mai albastre dintre cele mai bune, precum JP Morgan și Goldman Sachs, retrăgându-se. Cel urmărit îndeaproape SPDR Bank ETF s-a prăbușit. Teama este că ne putem uita la o altă criză bancară globală, așa cum am văzut în 2008. 

Cu toate acestea, în realitate, nu suntem într-o astfel de criză. În primul rând, Silvergate și SVB sunt organizații bancare relativ mici care își desfășoară activitatea într-o nișă mică. Ele nu sunt văzute ca bănci importante în mod sistematic, cum a fost Lehman Brothers.

Silvergate a fost o mică bancă regională care s-a diversificat pe deplin în criptomonede. La acea vreme, a devenit banca preferată pentru companiile legate de cripto, cum ar fi FTX și Three Arrows Capital. Prin urmare, a devenit o victimă a prăbușirii prețurilor criptomonedelor. 

SVG, pe de altă parte, a fost principala bancă folosită de companiile de tehnologie și firmele de capital de risc. Compania este folosită de majoritatea companiilor din această industrie de nișă și totuși importantă sistematic. Ca atare, a fost lovit și de prăbușirea IPO-urilor tehnologice și a capitalului de risc.

Prețul acțiunilor Lloyds este expus riscurilor?

Prin urmare, cred că prăbușirea prețului acțiunilor Lloyds nu este justificată având în vedere că banca merge bine. Singurul risc major pe care îl văd este afacerea cu pensii, care s-a prăbușit în timpul crizei mini-bugetare. 

Lloyds Bank profită de ratele mai mari ale dobânzilor din Marea Britanie pentru a-și crește marja de venit net. De asemenea, a înregistrat o scădere a delicvențelor în ultimele luni. Cel mai important, are un bilanț solid, cele mai recente venituri arătând că raportul CET 1 este de aproximativ 16. 

Între timp, Lloyds Bank nu are nicio expunere la Statele Unite, criptomonede și industria tehnologiei. În schimb, compania se concentrează în principal pe afaceri de creditare individuale și comerciale.

Prin urmare, cred că această prăbușire a prețului acțiunilor Lloyds este nejustificată și este determinată în primul rând de frica în rândul investitorilor. Ca atare, s-ar putea să rămână sub presiune pentru o perioadă și apoi să înregistreze o revenire puternică mai târziu în acest an.