Semnele dezinflației au apărut chiar dacă investitorii se tem că președintele Rezervei Federale Powell și colegii săi vor continua să lupte împotriva inflației prin creșteri agresive ale ratelor care au afectat atât acțiunile, cât și obligațiunile, potrivit unei note de Capital Economics.
Deși se pare că Fed ar putea anunța miercuri că își majorează rata de referință cu trei sferturi de punct procentual pentru a treia oară consecutiv, Paul Ashworth, economist-șef pentru America de Nord la Capital Economics, se așteaptă să urmeze în curând o atitudine mai puțin agresivă a politicii monetare.
„Dacă avem dreptate că inflația va scădea în curând, oficialii vor trece rapid la creșteri mult mai mici”, a spus el într-o notă de marți. „Scăderea continuă a prețurilor la benzină și reducerea inflației alimentare vor afecta IPC general în următoarele două luni”, a spus el, referindu-se la indicele prețurilor de consum. El a subliniat, de asemenea, semnele de dezinflație în datele de bază ale IPC, care exclud energia și alimentele.
"In ciuda mai mare decât se aștepta Creștere cu 0.6% a prețurilor de bază în august, există semne crescânde de dezinflație și acolo”, a scris el. Lipsa de aprovizionare s-a normalizat, indicatorul de lipsă de produse al companiei sugerând acum că „inflația bunurilor de bază ar putea scădea înapoi la 2% înainte de sfârșitul anului, de la 7% în august”, potrivit Ashworth.
NOTA DE ECONOMIA CAPITALULUI DATA SEP. 20, 2022
Rezerva Federală își propune să reducă inflația la intervalul țintă de 2% prin înăsprirea monetară care a început la începutul acestui an, zdrobirea acțiunilor și a obligațiunilor.
Bursa americană a închis marți în scădere, în timp ce investitorii așteaptă indicii cu privire la viitoarea traiectorie a Fed-ului de majorare a ratelor dobânzilor, după ce aceasta își încheie miercuri reuniunea de politică de două zile.
Media Dow Jones Industrial
DJIA,
a scăzut cu 1% marți, în timp ce S&P 500
SPX,
a scăzut cu 1.1%, iar Nasdaq Composite
COMP,
a scăzut cu aproape 1%, conform datelor FactSet.
Rata fondurilor federale se situează la un interval de 2.25% până la 2.5% înainte de creșterea anticipată a ratei de miercuri a băncii centrale. Contractele futures ale fondurilor Fed sugerează că rata ar putea atinge vârful la aproape 4.5%, potrivit notei Capital Economics.
„Acele așteptări sunt peste propriile noastre previziuni, în principal pentru că ne așteptăm ca inflația să scadă mai puternic”, a spus Ashworth. Inflația serviciilor de bază este alimentată de creșterea rapidă a chiriilor, „dar ultimele măsuri din sectorul privat sugerează că inflația pentru contractele de închiriere noi încetinește semnificativ”, a spus el.
În opinia sa, „se construiește un val dezinflaționist”.
„Există semne mai ample de deflație a serviciilor de la scăderea tarifelor aeriene până la tarifele hoteliere, în timp ce scăderea așteptărilor inflaționiste pe termen lung a redus semnificativ riscurile unei spirale preț-salari”, a spus el. „Rezultatul este că ne așteptăm să vedem în curând semne mai clare și mai convingătoare de scădere a inflației în cifrele IPC.”
Între timp, randamentele reale mai mari afectează prețurile acțiunilor și împing spread-urile obligațiunilor corporative mai sus, arată nota sa.
De exemplu, indicele ICE BofA US High Yield Index Option-Adjusted Spread a fost luni de 4.88 puncte procentuale față de Treasurys comparabile, în creștere de la 4.2 puncte procentuale pe 11 august, potrivit datelor din Site-ul web al Băncii Federale de Rezervă din St. Louis.
Acțiunile ETF-ului iShares Boxx $ High Yield Corporate Bond ETF
HYG,
a scăzut cu aproximativ 1% marți, arată datele FactSet. Fondul a pierdut 11.6% în acest an pe o bază de rentabilitate totală până luni.
Sursa: https://www.marketwatch.com/story/disinflationary-wave-is-building-even-as-investors-anticipate-aggressive-fed-rate-increase-says-this-economist-11663705892?siteid=yhoof2&yptr= yahoo