Dimon subliniază nevoia de mai multe investiții în petrol și gaze, deoarece Vanguard renunță la grupul ESG

CEO-ul JP Morgan, Jamie Dimon, a rezumat probabil cel mai bine evenimentele din această săptămână legate de energie când a remarcat că „avem nevoie de energie ieftină, fiabilă, sigură și sigură, din care 80% provine din petrol și gaze” în timpul unui interviu la CNBC. A fost o săptămână în care alți jucători importanți, inclusiv conducerea Vanguard, au părut să recunoască această realitate.

Să aruncăm o privire la unele dintre cele mai mari evenimente legate de energie ale săptămânii ce a trecut:

Caucusurile din Iowa și mandatele EPA pentru biocombustibili – EPA a lansat noi mandate de biocombustibili întărite în săptămâna după ce Comitetul Național Democrat a propus un plan pentru a pune capăt lungii domnii a Caucusului din Iowa, ca primul concurs de nominalizare prezidențială din calendarul său.

De când EPA a început să permită amestecarea etanolului pe bază de porumb cu benzină în 1978, alegătorii au fost tratați cu spectacolul patru ani al fiecărui candidat la președinție din ambele partide care zboară spre Iowa pentru a-și angaja sprijinul nepermis pentru practica de a elimina milioane de oameni. de tone de porumb din lanțul trofic în fiecare an pentru a produce combustibili pentru motoare. Acest imperativ politic a devenit amplificat abia după ce Congresul și președintele de atunci George W. Bush a decis să transforme permisiunea de amestecare a biocombustibililor într-un mandat în 2005.

Mutarea Iowa din locul său de lungă durată pe calendarul de nominalizări nu va însemna neapărat sfârșitul sau chiar diminuarea acestor mandate, dar i-ar elibera pe candidați să ne spună ce cred cu adevărat despre ei, în loc să doar smulgeți în genunchi. pentru a susține o politică controversată ale cărei beneficii sunt discutabile.

Plafonizarea prețului petrolului rusesc produce rezultate pe termen scurt – „Plafonul de preț” pentru exporturile rusești de petrol, căutat în comun de UE, G7 și Australia și-a făcut debutul luni. Plafonul de 60 de dolari pe baril a fost implementat într-un moment în care prețurile erau deja pe o tendință descendentă, iar prețurile au continuat să scadă, țițeiul Brent scăzând cu peste 11% până la încheierea tranzacțiilor de vineri, ajungând la puțin sub 77 de dolari pe baril.

Având în vedere că scăderea prețurilor a coincis cu mai mulți factori optimiști, inclusiv retragerea de către China a multor dintre măsurile sale „zero-Covid” și o reducere mare a stocurilor interne de țiței din SUA, plafonul pare să fi avut impactul intenționat asupra prețurilor globale ale țițeiului în Pe termen scurt.

Cu toate acestea, acest lucru s-ar putea schimba odată ce Rusia va anunța un răspuns oficial. Piețele au revenit ușor vineri, când președintele rus Vladimir Putin a amenințat cu o potențială reducere a ofertei, spunând „În ceea ce privește reacția noastră, am spus deja că pur și simplu nu vom vinde acelor țări care iau astfel de decizii. Ne vom gândi, poate, chiar și la o posibilă, dacă este cazul... reducere a producției.”

În cazul în care Putin decide să facă această mișcare, toate pariurile cu privire la direcția prețurilor petrolului pe termen lung vor fi anulate.

Vanguard se retrage din Coaliția ESG – Una dintre cele mai mari firme de investiții axate pe ESG din lume, Vanguard, manager cu peste 7 trilioane de dolari în active ale investitorilor, și-a anunțat joi ieșirea dintr-o alianță de investitori (Net Zero Asset Managers, sau NZAM) care încearcă să forțeze decarbonizarea lumea occidentală, în parte prin restrângerea capitalului la proiectele legate de combustibilii fosili.

Într-un raport pe această temă, Atributele Reuters Ieșirea Vanguard la „montarea presiune din partea politicienilor republicani din SUA cu privire la utilizarea de către ei a factorilor de mediu, sociali și de guvernare (ESG) în alegerea și gestionarea valorilor mobiliare.” Dacă acesta este într-adevăr cazul, atunci acesta este un alt exemplu de schimbare a valurilor politice care are consecințe, în ciuda performanței slabe a GOP la alegerile intermediare recent încheiate.

Firmele axate pe ESG precum Vanguard și BlackRock au fost supuse unui nivel tot mai mare de respingere din partea factorilor de decizie republicani la nivel de stat. În august, biroul de control al Texasului a citat atât Vanguard, cât și BlackRock drept companii care discriminează firmele de petrol și gaze din Texas în deciziile lor de investiții. În cele din urmă, această citare ar putea pune capăt capacității fiecăreia dintre marile case de investiții de a păstra poziții în activele diferitelor fonduri de pensii administrate de stat.

Alte state conduse de GOP au luat măsuri similare. Trezorierul într-un astfel de stat, Carolina de Nord, a mers atât de departe vineri pentru a cere CEO-ului BlackRock, Larry Fink, să „demisioneze sau să fie înlăturat” din cauza susținerii sale împotriva combustibililor fosili.

„Din păcate, urmărirea lui Larry Fink de o agendă politică a împiedicat aceeași îndatorire fiduciară a BlackRock. Accentul pe ESG nu este un accent pe randamente și, potențial, ne-ar putea forța să ne încălcăm propria datorie fiduciară”, a declarat Treasure Dale Folwell de stat într-o scrisoare trimisă consiliului de administrație al BlackRock.

Eforturile de negare a capitalului ale mișcării ESG au contribuit la crearea unui deficit mare și în creștere începând cu 2015 în investiții adecvate în găsirea și dezvoltarea de noi rezerve de petrol și gaze naturale. Atât Rystad Energy, cât și Wood-Mackenzie au emis rapoarte în 2021, care a estimat deficitul între 400-500 de miliarde de dolari la acel moment.

Rezultatul previzibil al acestui deficit de investiții a fost creșterea costurilor pentru energie, penuria regională atât a aprovizionării cu petrol, cât și a gazelor naturale și penuria miilor de produse fabricate din petrol, cum ar fi îngrășămintele.

Exxon și Chevron anunță planuri strategice – Între timp, giganții „Big Oil” ExxonMobil și Chevron au lansat joi noi planuri strategice care au în vedere creșteri majore ale cheltuielilor de capital și programe de răscumpărare de acțiuni.

Am detaliat planurile ExxonMobil într-o vineri poveste legată aici. Chevron de asemenea planuri investiții suplimentare semnificative în noi proiecte de petrol și gaze, planificarea unui buget de capital organic de 17 miliarde USD, în creștere cu peste 25% față de bugetul 2022. Bugetele ambelor companii includ creșteri semnificative de capital pentru proiectele de petrol și gaze și, de asemenea, pentru segmentele lor de afaceri cu emisii reduse de carbon.

Jamie Dimon lovește unghiul în cap – Toate cele de mai sus conduc la declarație făcută Marți de către CEO-ul JP Morgan, Jamie Dimon, în programul „Squawkbox” al CNBC. „Dacă lecția a fost învățată din Ucraina, avem nevoie de energie ieftină, fiabilă, sigură și sigură, din care 80% provine din petrol și gaze”, a spus Dimon. „Și acest număr va fi foarte mare timp de 10 sau 20 de ani.”

Acest comentariu este în concordanță cu declarația făcută de Dimon în timpul unei audieri a Congresului din septembrie, în care a fost întrebat dacă ar promite că firma sa va înceta să mai investească în proiecte de petrol și gaze. „Absolut nu și acesta ar fi drumul către iad pentru America”, a spus el.

Lumea nu poate spera să aibă „energie de încredere, sigură, sigură” despre care vorbește Dimon fără capacitatea de a investi capital adecvat în noi proiecte majore. ExxonMobil și Chevron înțeleg asta și, se pare, echipa de management de la Vanguard se trezește și ea la această realitate.