Dillard's Face o încetinire a vânzărilor

A

Ca de obicei. Dillard's a fost primul dintre toți comercianții cu amănuntul major care a raportat rezultatele vânzărilor și câștigurilor din al doilea trimestru. Vânzările comparabile au fost stabile cu anul trecut, iar venitul net a scăzut de la 185.7 milioane dolari anul trecut la 163.4 milioane dolari anul acesta. Deoarece compania a răscumpărat acțiuni de 225 de milioane de dolari în al doilea trimestru (comparativ cu o răscumpărare de 171 de milioane de dolari anul trecut), a avut ca rezultat câștiguri complet diluate care au fost de până la 9.30 dolari față de 8.81 dolari anul trecut. Cheltuielile de exploatare în acest trimestru au fost de 401.3 milioane USD, comparativ cu 365.9 milioane USD anul trecut. Aceasta indică faptul că cheltuielile de exploatare au reprezentat 25.3% din vânzări, în timp ce au fost 23.3% din vânzări anul trecut.

În acest an, asistăm la o încetinire a creșterii vânzărilor companiei după câștiguri puternice în 2021. În al doilea trimestru încheiat la 30 iulie, vânzările au fost de 1,589 milioane USD, practic neschimbate față de anul precedent, când erau de 1,570 milioane USD. Privind la a doua jumătate, această tendință poate continua. La urma urmei, Dillard's 3^rd vânzările comparabile din trimestrul 2021 au crescut cu +48% și 4^th vânzările trimestriale au crescut cu +12%. Chiar și cu rezultate solide, Dillard's se va lupta probabil să mențină acel impuls al vânzărilor. În plus, este probabil că căldura intensă a încetinit vânzările în al doilea trimestru și ar putea încetini vânzările în al treilea trimestru.

În timp ce Dillard's își controlează în general inventarul, în al doilea trimestru din 2022 a încheiat perioada cu 7% mai multe bunuri decât anul trecut. Acest lucru se datorează încetinirii creșterii vânzărilor și poate reduce puterea de cumpărare a companiei pentru importanta perioadă de întoarcere la școală aflată acum în desfășurare.

Toate acestea sugerează că vânzările pentru restul anului vor fi neregulate, deși mediul se poate îmbunătăți și genera o activitate mai puternică. Rapoartele conform cărora unele porturi nu mai sunt înfundate și că camionerii mută marfa mai repede sugerează că suprataxele actuale și costisitoare ar putea dispărea. În mod similar, vestea că prețurile la gaze și tarifele companiilor aeriene sunt în scădere a fost o veste pozitivă și pentru investitori și poate sugera o încetinire a presiunilor inflaționiste pe care clienții o vor aprecia cu siguranță.

Încetinirea presiunilor inflaționiste poate convinge Rezerva Federală să nu majoreze ratele dobânzilor și poate chiar să reducă creșterea viitoare în septembrie.

CEO William T. Dillard a comentat: „Afacerile s-au înmuiat în acest trimestru, pe măsură ce am parcurs cel mai puternic trimestru din istoria noastră. Performanța noastră din prima jumătate a anului a fost mult mai bună decât cea de anul trecut, cu venitul net în creștere cu +21%, câștigul pe acțiune cu +44% și marja brută cu 240 de puncte de bază. Am răscumpărat acțiuni de 412 milioane USD în timpul semestrului, față de 171 milioane USD anul trecut.

POSTSCRIPT: În general, aș spune că al doilea trimestru al lui Dillard a fost foarte bun, având în vedere piața actuală. Este probabil ca compania să continue să raporteze vânzări și câștiguri solide în a doua jumătate a anului. Odată cu diminuarea presiunilor inflaționiste, este probabil ca sezonul sărbătorilor să fie puternic – deși promoțional.