(Bloomberg) – Comercianții sunt obișnuiți cu o călătorie accidentată ori de câte ori vorbește Jerome Powell. Dar când Powell vorbește în același timp, Janet Yellen vorbește cu Congresul despre sănătatea sectorului bancar, turbulențele pot deveni copleșitoare.
Cele mai citite de la Bloomberg
Așa s-a întâmplat miercuri după-amiază, când jumătatea din spate a conferinței de presă a președintelui Rezervei Federale s-a suprapus cu apariția secretarului Trezoreriei în fața unei subcomisii a Senatului. S&P 500 a scăzut, a crescut, a revenit la neschimbat, apoi a scăzut din nou, în timp ce comercianții au încercat să sintetizeze comentarii cu privire la sănătatea economiei, traiectoria ratelor, starea băncilor și cât de departe va merge guvernul pentru a proteja deponenții.
Rareori vorbesc doi oameni de o asemenea statură în același timp, mai rău atunci când proiectează mesaje pe care comercianții le-au interpretat ca fiind în opoziție. La puțin timp după ce au auzit ceea ce au crezut că Powell acordă o protecție mai largă deponenților în cazul în care stresul financiar se extinde, Yellen a intrat în flux pentru a doborî speranța. S&P 500 a șters un câștig anterior de 0.9%, marcând pentru a șasea oară în acest an când un rally intraday de această dimensiune a fost inversat.
„Este uimitor că Yellen și Powell ar fi transmis mesaje contradictorii asupra depozitelor bancare în același timp”, a declarat Steve Chiavarone, manager senior de portofoliu și șeful soluțiilor multi-active la Federated Hermes. „Powell a spus în esență că toate depozitele sunt în siguranță, Yellen a spus: „Ține-mi berea”. Ai fi crezut că s-ar fi coordonat.”
Întrebat despre o creștere largă a asigurării depozitelor, Yellen a spus că „nu a fost ceva la care ne-am uitat. Nu este ceva la care luăm în considerare.” Asta s-a întâmplat chiar în jurul orei 3, la New York, după ce Powell a spus că sistemul bancar este solid. Cu toate acestea, unii au susținut că insistența sa că Fed va continua să majoreze dobânzile mai sus decât se aștepta dacă va vedea necesitatea de a face acest lucru a ajutat și la împingerea acțiunilor în scădere.
Comercianții au remarcat că acțiunile băncilor au suportat durerea în urma comentariilor lui Yellen. SPDR S&P Bank ETF (ticker KRE), care urmărește băncile regionale din SUA, a scăzut cu 5.7%.
„Comentariile ei au afectat în mod clar acțiunile băncilor în mod negativ, dar comentariile ei au coincis aproximativ cu comentariile lui Powell că vor continua să facă tot ce este necesar pentru a lupta împotriva inflației, inclusiv creșterea ratelor mai mult decât se anticipase”, a declarat Steve Sosnick, strateg șef la Interactive Brokers. „Este greu să le descurci.”
În zilele care au precedat lansarea Comitetului Federal pentru Piața Deschisă, investitorii erau în dezacord cu privire la modul în care urma să se miște banca centrală, economiștii unora dintre cele mai mari bănci spunând că nu va crește deloc dobânzile. Dar Fed a făcut o a noua întâlnire consecutivă și a spus că ar putea urma mai multe creșteri.
FOMC a votat în unanimitate să-și majoreze ținta pentru rata fondurilor federale cu un sfert de punct procentual până la un interval de 4.75% până la 5%, cea mai mare din septembrie 2007.
Citește mai mult: Powell subliniază angajamentul de a reduce prețurile pe măsură ce Fed crește ratele
Dar atât Powell, cât și Yellen încearcă să pună acul între a provoca mai multe ravagii, spunând totodată că guvernul va acoperi orice risc privat, spune Mike Bailey, director de cercetare la FBB Capital Partners.
„Din păcate, investitorii mergeau pe coji de ou înainte de comentariile Powell și Yellen, iar mesajele de duel îi lasă pe investitori într-o stare de confuzie, așa cum se vede în scăderea S&P”, a spus Bailey.
Identificarea exactă a ceea ce mișcă piața minut la minut este o știință inexactă în cel mai bun caz. A face acest lucru atunci când doi dintre cei mai importanți oameni din finanțe vorbesc despre fluxurile de duel este o întreprindere care este în cele mai multe privințe sortită inutilității. În cele din urmă, verdictul de miercuri cu privire la adresa stereo a lui Powell și Yellen a fost unul negativ. S&P 500 a scăzut cu 1.7% pentru cea mai gravă scădere din ultimele două săptămâni.
Pe de altă parte, este încă până pentru săptămână.
– Cu asistența lui Lu Wang și Emily Graffeo.
Cele mai citite din Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/differing-powell-yellen-messages-were-205655491.html