Diferențierea companiilor private și de stat poate fi soluția HFCAA

Săptămâna în revizuire

• Meituan (3690 HK) a crescut cu +11.56% după ce luni a postat rezultate financiare mai bune decât așteptările, după încheierea de la Hong Kong vinerea trecută.
• Rivalul TikTok, Kuaishou, a crescut cu 4.6% înainte de datele financiare din trimestrul IV, care au fost lansate după ce Hong Kong a depășit așteptările.
• O sursă media continentală a remarcat miercuri că dintre cele 130 de companii cotate la bursă care au raportat, 87.69% (114) au raportat rezultate pozitive.
• Companiile de internet Tencent, Alibaba și China au considerat joi în general că acțiunile lor sunt ieftine și acum cumpără acțiuni.

Știri cheie

Acțiunile asiatice au avut o noapte mixtă. China a depășit performanța, în timp ce Japonia, Taiwan și Coreea de Sud au scăzut. India a avut o vacanță de piață. În această dimineață, după închiderea Hong Kong-ului, Bloomberg News a raportat că CSRC, SEC din China, lucrează cu alți autorități de reglementare chineze „... pentru a oferi autorităților de reglementare din SUA acces deplin la rapoartele de audit ale majorității celor peste 200 de companii listate la New York, cât mai curând. la jumătatea acestui an”, conform „persoanelor familiare cu procesul”. Planul ar diferenția companiile private și întreprinderile de stat (SOE), deoarece prima nu are secrete de stat/informații sensibile, în timp ce cele din urmă ar putea. Noi susținem de mult această diferențiere. Vești bune, deși investitorii vor dori să vadă urmărirea concretă a directivei vicepremierului Liu He de a ajunge la o afacere.

Acestea fiind spuse, marile familii globale de fonduri mutuale pot cumpăra ADR-uri din SUA din China fără ca investitorii lor să știe că au făcut-o până la sfârșitul lunii iunie, când trebuie să își arate primele zece participații. Dacă numele urcă, le păstrați și familiile de fond ar putea spune uite ce deștepți suntem! Dacă stocurile scad, le-ar putea vinde înainte de sfârșitul lunii iunie și nimeni nu ar ști că le-ați deținut vreodată. Fondurile speculative nu au această problemă la cumpărarea numelor, deoarece își pot acoperi pozițiile lungi cu poziții scurte. Slăbiciunea pieței de ieri în spațiul ADR din SUA ar fi putut fi determinată de marile familii de fonduri care încearcă să scoată ADR-urile din primele zece dețineri ale lor. Indiferent, să sperăm că această problemă va ajunge la culcare!

China este închisă luni și marți, în timp ce Hong Kong este închis marți, ceea ce duce la volume reduse. Ce este interesant? Piața a respins o eliberare slabă a PMI Caixin Manufacturing de 48.1 față de așteptările de 49.9 și 50.4 din februarie. De ce? Venirea stimulului și efectul covidului. Acțiunile interesante legate de călătorii au avut o zi bună în China și Hong Kong. Orașele cu blocaj nu vor călători, dar China este o țară mare, așa că poate că mai mulți oameni călătoresc mai mult decât se anticipase. Mass-media continentală a raportat că Administrația de Stat a Fiscalității acceptă cereri de rambursare a TVA din partea companiilor mici/private, adică stimulente.

Indicele Hang Seng a deschis -1.38%, a atins un minim intra-zi de -1.99%, deși a măcinat mai sus toată ziua pentru a închide +0.19%. Volumele au fost foarte mici -7.65% față de ieri, ceea ce reprezintă doar 63% din media pe un an, deoarece China și Hong Kong au o vacanță la începutul săptămânii viitoare. Southbound Stock Connect a fost închis astăzi, ceea ce reprezintă de obicei 1% până la 10% din cifra de afaceri din Hong Kong. Cifra de afaceri din vânzările în lipsă din Hong Kong a fost sub media pe 14 an. Au existat 1 de persoane care au avansat față de 265 de persoane în declin, deoarece factorii de valoare au depășit factorii de creștere. Staples a fost cea mai performantă +213%, urmată de materiale +2.21% și utilități +1.92%, în timp ce produsele discreționare, tehnologia și sănătatea au fost oprite. Hang Seng Tech a scăzut cu -1.73%, deși stocurile de internet din Hong Kong nu au scăzut la fel de mult ca ADR-urile lor din SUA ieri. Tencent a cumpărat peste noapte 0.74 de acțiuni pentru a șasea zi consecutiv.

Shanghai, Shenzhen și STAR Board au divergentat cu +0.94%, +0.47% și -0.17% în volum -7.36% față de ieri, ceea ce reprezintă 88% din media pe 1 an. Marile capitalizări, care tind să aibă o prejudecată de valoare, au depășit astăzi, deoarece imobiliarele au câștigat +3.7%, în timp ce asistența medicală, tehnologia și energia au fost oprite. Au existat 1,766 de acțiuni în avans față de 2,567 de acțiuni în declin. Investitorii străini au cumpărat astăzi 694 mm USD de acțiuni continentale prin Northbound Stock Connect. Obligațiunile de trezorerie au crescut, CNY a scăzut față de USD și cuprul -0.23%.

Cursurile de schimb, prețurile și randamentele de aseară

• CNY / USD 6.36 față de 6.34 ieri
• CNY / EUR 7.03 față de 7.04 ieri
• Randament pentru obligațiuni guvernamentale de 10 ani 2.77% față de 2.79% ieri
• Randament pe obligațiuni de 10 ani pentru China Development Bank 3.02% față de 3.04% ieri
• Prețul cuprului -0.23% peste noapte