A tipărit China o jumătate de trilion? – Noduri de încredere

În timp ce masa monetară se contractă atât în ​​Statele Unite, cât și în Europa, imprimanta din China este în plină desfășurare.

A adăugat aproximativ 24 de trilioane CNY față de anul trecut, în valoare de 3.5 trilioane de dolari, ducând masa lor monetară M3 la 266 de trilioane CNY.

În același timp, valoarea CNY s-a prăbușit față de dolar la un nivel scăzut de un deceniu, trecând de 7.3 yuani în USD pentru prima dată din 2008.

China a adăugat CNY în valoare de aproximativ jumătate de trilion de dolari doar în decembrie și ianuarie, cu aproximativ 100 de miliarde de dolari injectați chiar înainte de noul an lunar.

Banca Populară Chineză a acordat împrumuturi pe termen mediu pe un an în valoare de 779 miliarde CNY, cu o rată a dobânzii neschimbată de 2.75%, în valoare de 132 miliarde USD, și a continuat de atunci.

Chiar săptămâna trecută, a efectuat repo inverse în valoare de 66 de miliarde CNY la o rată a dobânzii de 2%, în valoare de aproape 10 miliarde de dolari.

O încetinire a economiei SUA și a Europei se poate adăuga la problemele Chinei, care a fost deja șocată de incapacitățile corporative și de prăbușirea unor bănci mici.

Zborul capitalului străin, care acum ar putea ezita din nou să se întoarcă după incidentul cu balonul, ar putea îngreuna și mai mult orice recuperare.

Prin urmare, China ar putea continua să imprime și ar putea scădea în continuare ratele dobânzilor, dar nu sunt singurii care adaugă lichiditate banilor globale.

Banca Japoniei „a injectat + 631.5 miliarde USD”, spune Gordon Johnson, analist la GLJ Research.

El susține, în general, în toate băncile centrale, a existat o „injecție netă de + 653.027 miliarde USD în ultimele 2 luni”.

Expansiunea fără precedent din 2020-21 a făcut loc rapid unei contracții la fel de fără precedent până în 2022, dar acum avem un V foarte puternic care a adus lichiditatea netă în pozitiv în acest an.

Această schimbare ar putea explica creșterea recentă a activelor cripto și bursiere, Nasdaq văzând una dintre cele mai volatile zile din această marți, în timp ce urșii și taurii se luptă.

Acesta din urmă și-a câștigat ceva curaj după ce președintele Fed, Jerome Powell, a afirmat că inflația este în scădere. Urșii totuși rezistă, dar nu se luptă cu Fed, au spus.

Se întâmplă că există multe Fed-uri și acestea au crescut, dar riscurile pe termen scurt rămân, deoarece criza de lichiditate a Fed probabil că nu s-a rezolvat complet prin sistem.

Prin urmare, este un taur precaut deocamdată și, totuși, într-o atmosferă de precauție similară legată de oferta monetară în 2019, bitcoin încă s-a dublat.