Investitorii au anticipat cu nerăbdare datele despre indicele prețurilor de consum (IPC) din decembrie, dar acum, că au apărut, reacția este redusă. S&P s-a tranzacționat cu doar 0.6% până la prânz, joi, după Biroul de Statistică a Muncii (BLS) raportate Prețurile de consum au scăzut cu 0.1% luna trecută, iar inflația de la un an la altul a scăzut la 6.5%.
Cifrele reprezintă o scădere semnificativă față de cei 40 de ani ai inflației, vârful de 9.1% din iunie, dar au fost și exact ceea ce se aștepta Wall Street. Iar inflația de bază – care exclude prețurile volatile la alimente și energie – a crescut cu 0.3% pentru lună și cu 5.7% de la un an la altul.
Totuși, a declarat Yung-Yu Ma strateg-șef de investiții al BMO Wealth Management Avere că a fost „un raport foarte favorabil cu inflația moderată în mai multe zone”. Iar unii experți susțin că aceasta semnalează sfârșitul pieței ursului pentru acțiuni.
Prețurile benzinei au scăzut cu 9.4% în decembrie și au fost „de departe cel mai mare contributor” la scăderea generală a inflației, potrivit BLS. Prețurile mașinilor și camioanelor rulate au scăzut, de asemenea, cu 2.5% luna trecută și cu 8.8% de la an la an. Și, în ciuda revenirii la călătorii în acest sezon de vacanță, tarifele aeriene au scăzut cu 3.1% în decembrie. Prețurile alimentelor au crescut cu 10.4% de la an la an, dar cu doar 0.3% lună peste lună - o încetinire față de creșterea cu 0.5% din noiembrie și de 1.1% din iulie.
Pe tot parcursul anului 2022, oficialii Fed au majorat ratele dobânzilor de șapte ori în efortul de a reduce inflația la ținta lor de 2%, sperând să evite declanșarea unei recesiuni în acest proces. Președintele băncii centrale, Jerome Powell, și-a descris obiectivul drept un fel de „aterizare soft” pentru economie.
Ma susține că cel mai recent raport este un semn că tacticile lui Powell funcționează, ceea ce i-ar putea permite să încetinească ritmul creșterilor ratei dobânzii în continuare.
„Acest lucru ar trebui să atenueze tonul Fed la următoarea întâlnire și ne întărește credința într-o aterizare ușoară în care inflația scade, dar piața muncii rămâne sănătoasă și economia se recalibrează la rate ale dobânzilor mai mari în trimestrele următoare”, a spus el.
Dar Ma a remarcat că unele componente ale indicelui prețurilor de consum au rămas ridicate în decembrie, inclusiv serviciile spitalicești și asigurările auto, printre altele. Și directorul de investiții al BlackRock pentru venit fix global, Rick Rieder, a declarat într-o notă de joi că raportul IPC arată că inflația se „moderează”, dar a adăugat o avertizare:
„Dezumflarea este un pic ca și cum ai lăsa aerul să iasă dintr-un balon; viteza și forma pot fi greu de prezis”, a scris el. „Cifrele de astăzi arată o condiție inflaționistă, care, deși se îmbunătățește, o face într-un mod inegal și rămâne încă îndepărtată (de la an la an) de ținta Rezervei Federale.”
Ultimele gâfâituri ale pieței ursului - sau este prețul tuturor?
Odată cu scăderea bruscă a inflației în ultimele luni, unii experți susțin că piața urs – care a înregistrat o scădere a cotei S&P 500 cu aproximativ 20% anul trecut – s-ar putea apropia de final.
James Demmert, directorul de investiții al Main Street Research, a declarat Avere că el crede că cele mai recente date despre inflație sunt „susținând creșterea prețurilor acțiunilor”. Dar Demmert a avertizat și că piețele ar putea fi volatile pe parcursul primului trimestru.
„Ne aflăm în faza finală a pieței de urs – care uneori poate fi cea mai dureroasă fază”, a spus el. „Aceasta este de obicei faza în care rezultatele și îndrumările corporative dezamăgesc.”
Demmert a susținut că investitorii se vor concentra acum pe câștiguri, iar piața urs „se poate rezolva în acest trimestru”. Este o viziune comună pe Wall Street că piața urs ar putea fi pe ultimele etape, în ciuda scăderii profitului pe acțiune (EPS). Dar Mike Wilson, directorul de investiții al lui Morgan Stanley, avertizat săptămâna aceasta despre potențialul ca EPS corporative să scadă în primul trimestru și să provoace o scădere cu 20% a stocurilor.
Demmert a spus că consideră că investitorii ar trebui „să rămână defensivi, dar oportuniști”.
„În funcție de acest sezon de câștiguri, investitorii pot avea o mare oportunitate de a cumpăra companii grozave pe măsură ce trimestrul și sezonul de câștiguri progresează”, a argumentat el.
Dar unii experți recomandă prudență. Chris Zaccarelli, director de investiții al Independent Advisor Alliance, a declarat Avere că, deoarece raportul privind inflația din decembrie a venit „exact așa cum se prevedea”, încetinirea ar fi putut fi anticipată în mare măsură de investitori și fixată pe piețe.
„O mare parte din aceste știri au fost deja evaluate”, a spus el, argumentând că adevărata întrebare pentru investitori va fi dacă inflația scade până la ținta de 2% a Fed sau dacă rămâne blocată la un nivel mai înalt. Zaccarelli consideră că mulți participanți la piață pariază că inflația va continua să scadă în acest moment, iar economia nu va cădea într-o recesiune.
„Ceea ce ne ține trezi noaptea este dacă ne așteaptă un rezultat mai negativ”, a spus el, explicând că inflația ar putea rămâne peste 3% și că o recesiune mai profundă este încă posibilă.
Și Jason Pride, directorul de investiții al Private Wealth la Glenmede, a spus Avere că probabilitatea unei recesiuni rămâne „ridicată” și Fed va trebui să-și mențină politicile restrictive pentru a se asigura că nu repetă greșelile din trecut și că „flagaul inflației este înlăturat”.
„Investitorii ar trebui să aibă grijă să nu extrapoleze în exces aceste rezultate și ar trebui să-și tempereze așteptările pentru reduceri premature ale ratelor din partea Fed”, a avertizat el. „Inflația de bază pentru consum de la an la an este încă departe de obiectivele Fed de stabilitate a prețurilor, iar anii 1970 oferă un exemplu concret cu privire la riscurile de a revendica victoria asupra inflației prea devreme.”
Această poveste a fost inițial prezentată pe Fortune.com
Mai multe de la Fortune:
Air India acuzată de „eșec sistemic” după ce un pasager indisciplinat care zboară la clasa business a urinat pe o femeie care călătorește din New York
Adevăratul păcat al lui Meghan Markle pe care publicul britanic nu îl poate ierta – iar americanii nu îl pot înțelege
— Pur și simplu nu funcționează. Cel mai bun restaurant din lume se închide, deoarece proprietarul său numește modelul modern de mese rafinate „nesustenabil”
Bob Iger a pus piciorul jos și le-a spus angajaților Disney să se întoarcă la birou
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/december-very-favorable-inflation-read-175411383.html