Compania de științe ale vieții și diagnosticare medicală Danaher (DHR) a raportat câștiguri și venituri mai bune decât cele așteptate pentru al patrulea trimestru. Considerăm că scăderea stocului este nejustificată și o oportunitate. Veniturile au crescut cu aproape 10% pe bază de bază, la 8.37 miliarde de dolari, cu mult peste estimările de 7.9 miliarde de dolari, potrivit Refinitiv. Profitul ajustat a crescut cu 6.7% la 2.87 USD pe acțiune, depășind estimarea consensuală de 2.54 USD pe acțiune. Excluzând impactul scăderii vânzărilor de teste Covid - dar păstrând veniturile din produse care sprijină vaccinuri și terapii - afacerea de bază a Danaher a înregistrat o creștere de bază de 7.5%. Asta arată că compania nu se bazează prea mult pe creșterea vânzărilor din cauza pandemiei. Concluzie Acesta a fost un trimestru solid de la una dintre cele mai bine conduse companii din lume. Cu foarte puține lucruri de analizat, atribuim scăderea de marți a acțiunilor cu 3% unei combinații de conducere care deja preanunța rezultatele și acțiunile care au făcut o mișcare mare în tipărire. De asemenea, de vină: orientarea pentru primul trimestru poate fi puțin ușoară față de așteptări. Având în vedere rezultate trimestriale mai bune decât cele așteptate, în general, împreună cu extinderea marjei operaționale și generarea puternică a fluxului de numerar, suntem înclinați să vedem vânzările de marți ca pe o oportunitate de cumpărare, așa cum se arată în ratingul nostru 1 - mai ales având în vedere că ghidul pentru întregul an este, de asemenea, în concordanță cu mai bine decât se aștepta. Managementul de performanță pe 1 an DHR 1Y mountain Danaher (DHR) a declarat în apelul după obținerea veniturilor că primul trimestru este de așteptat să fie punctul scăzut pentru creșterea de bază non-Covid în bioprocesare, deoarece clienții lucrează pentru a reutiliza stocurile existente. Cu alte cuvinte, acea exces de stocuri de bioprocesare care a făcut presiune pe industria științelor vieții în ultimele luni pare să se apropie de sfârșit, moment în care creșterea urmează să se reaccelereze. Managementul de orientare se așteaptă ca creșterea totală a veniturilor de bază să fie în scădere cu o singură cifră la mijlocul unui procent pentru primul trimestru. După ce s-a ajustat pentru un impact așteptat „cu o cifră ridicată până la mic de două cifre” legat de testarea Covid, vaccinurile și vânzările de medicamente, echipa estimează că creșterea veniturilor de bază a afacerii de bază va fi în intervalul procentual de o singură cifră. Marja profitului din exploatare este de așteptat să fie de aproximativ 30% - mai mult decât cea estimată de 27.7%. Pentru întregul an 2023, conducerea se așteaptă ca creșterea totală a veniturilor de bază să fie în scădere la mijlocul unei cifre. După ce s-a ajustat pentru un impact așteptat „scăzut cu două cifre” legat de testarea Covid, vaccinurile și vânzările de medicamente, echipa estimează că creșterea veniturilor de bază a afacerii de bază va fi în intervalul cu o singură cifră. Marja profitului din exploatare este de așteptat să fie de aproximativ 31% - mai mult decât cea estimată de 27.3%. Deși nu avem o comparație exactă din cauza schimbării modului în care managementul calculează creșterea în viitor (mai multe detalii despre aceasta mai jos), ghidul din primul trimestru pare să fie puțin ușor cu ceea ce unii analiști modelau și probabil cauza cel puțin o parte din presiunea de vânzare de marți. Îndrumarea pentru întregul an, totuși, pare să fie în linie cu puțin mai bună decât se așteptau analiștii. La apel, conducerea a spus că acum anticipează că veniturile din vaccinuri și terapeutice legate de Covid vor fi „de aproximativ 150 de milioane de dolari pentru întregul an 2023, în scădere de la aproximativ 810 de milioane de dolari în 2022 și mai mici decât așteptările noastre anterioare de 500 de milioane de dolari”. Motivele: rate mai mici de vaccinare și rapel, împreună cu disponibilitatea unor terapii alternative (altele decât tratamentele pe bază de anticorpi monoclonali). Structura de raportare Înainte de a explora rezultatele, dorim să subliniem că managementul a modificat ușor structura de raportare a lui Danaher. Ca urmare a creșterii semnificative a științelor vieții din ultimii ani, echipa a ales să separe o parte din segmentul original într-un nou segment numit Biotehnologie. Pentru a oferi o comparație de la mere la mere cu estimările Wall Street, am combinat vânzările și veniturile operaționale ale noilor segmente Biotehnologie și Științe ale vieții în tabelul de mai jos, în secțiunea Segmente de produse. În plus, începând cu rezultatele primului trimestru din 2023, conducerea își actualizează definiția de bază a creșterii veniturilor de bază ale afacerii pentru a exclude impactul testării legate de Covid și impactul vaccinului Covid și al fluxurilor de venituri terapeutice. Acest lucru este reflectat în secțiunea de îndrumare furnizată mai sus. Anterior, erau excluse doar veniturile legate de testarea Covid. La apel, conducerea a indicat o creștere a veniturilor de bază de aproximativ 10% atât în America de Nord, cât și în Europa. În China, un val de infecții, pe măsură ce guvernul chinez a renunțat la politica sa zero Covid, a împiedicat performanța în activitatea de diagnosticare clinică a companiei acolo, deoarece volumul de pacienți și de testare a scăzut. Se așteaptă că această dinamică va dura până în primul trimestru înainte de a „reface treptat în soldul anului”. În plus, echipa a atribuit extinderea marjei de profit a lui Danaher „gestionării disciplinate a costurilor, măsurilor de productivitate și acțiunilor de preț implementate pentru a ajuta la compensarea impactului presiunilor inflaționiste în cadrul afacerii”. De asemenea, conducerea a remarcat că, deși problemele legate de lanțul de aprovizionare rămân, ei înregistrează o „îmbunătățire modestă a disponibilității componentelor”. De asemenea, merită remarcat faptul că veniturile din Environmental & Applied Solutions (EAS) au crescut cu 5.5% pe o bază de bază, determinate de creșterea cu o singură cifră a vânzărilor legate de calitatea apei. (Aceste cifre nu sunt în tabel.) Se așteaptă ca divizia EAS să devină o companie separată în cursul acestui an. ( Trustul de caritate al lui Jim Cramer este lung DHR. Vedeți aici o listă completă a acțiunilor.) În calitate de abonat la Clubul de investiții CNBC cu Jim Cramer, veți primi o alertă de tranzacționare înainte ca Jim să facă o tranzacție. Jim așteaptă 45 de minute după ce a trimis o alertă comercială înainte de a cumpăra sau de a vinde o acțiune din portofoliul trustului său caritabil. Dacă Jim a vorbit despre o acțiune la CNBC TV, el așteaptă 72 de ore după emiterea alertei comerciale înainte de a executa tranzacția. INFORMAȚIILE DE MAI SUS INVESTING CLUB SUNT SUPUSE TERMENILOR ȘI CONDIȚILOR ȘI POLITICII DE CONFIDENTIALITATE, ÎMPREUNĂ CU DECLARAȚIA NOASTRA DE RESPONSABILITATE. NU EXISTĂ SAU NU SE CREAZĂ NU SE CREAZĂ O OBLIGATIE SAU OBLIGAȚIE FIDUCIARĂ DIN VIRTEA PRIMIȚII DVS. A ORICE INFORMAȚII FURNIZATE ÎN LEGĂTURĂ CU CLUBUL DE INVESTIȚII. 
În această ilustrație foto, logo-ul Danaher Corporation este afișat pe un smartphone cu informațiile bursiere ale Danaher Corporation în fundal.
Igor Golovniov | Lightrocket | Getty Images
Companie de științe ale vieții și diagnosticare medicală Danaher (DHR) a raportat câștiguri și venituri mai bune decât cele așteptate pentru al patrulea trimestru. Considerăm că scăderea stocului este nejustificată și o oportunitate.
Sursa: https://www.cnbc.com/2023/01/24/danaher-stock-drop-looks-like-a-buy-opportunity-after-a-solid-quarter.html