Creșterea actuală a pieței de valori „probabil să marcheze punctul culminant” pentru 2023: JPMorgan

JPMorgan spune că investitorii nu ar trebui să se simtă prea confortabil cu începutul impresionant al bursei la 2023.

„Imagine de ansamblu, credem că creșterea acțiunilor care a început în octombrie anul trecut și pe care am sperat că va fi determinată de vârful randamentelor obligațiunilor/IPC, redeschiderea Chinei și scăderea prețurilor la gaze în Europa, este puțin probabil să obțină confirmarea fundamentală pentru următorul picior mai sus pe măsură ce anul avansează”, a scris luni strategul JP Morgan, Mislav Matejka, într-o notă. „Odată ce poziționarea își revine, din punctul nostru de vedere Q1 este probabil să marcheze punctul culminant al pieței.”

Matejka le recomandă investitorilor să-și reducă expunerea la acțiuni – despre care spune el prezintă evaluări „îndoielnic” mari – și să privească mai multe zone de apărare ale pieței. Strategistul a dat un ton precaut notabil în privința acțiunilor tehnologice, pe fondul marelui lor raliu din acest an.

„Aceste mari aspecte pozitive nu sunt terminate, dar în mod clar nu mai sunt proaspete”, a adăugat Matejka, „și acum există o oarecare mulțumire pe mai multe fronturi”.

Creșterea puternică a indicilor majori de până acum în acest an a surprins pe mulți observatori ai pieței, mai ales având în vedere că Rezerva Federală este fierbinte la o altă majorare a ratei dobânzii deoarece continuă să încerce să combată inflația sâcâitoare.

Mai mulți membri ai Fed, inclusiv președintele Fed din Atlanta, Raphael Bostic, până la președintele Fed din Minneapolis, Neel Kashkari, au venit de la ultima întâlnire a Fed cu avertismente că ratele ar putea fi mai mari decât se așteaptă investitorii în prezent.

Și în timp ce se așteaptă ca Fed să întrerupă creșterile ratelor în acest an, momentul este incert. Acest lucru îi lasă pe investitori să privească în jos barilul de potențiale mai multe creșteri ale ratei, care ar putea avea ca efect încetinirea economiei și comprimarea multiplilor de evaluare a acțiunilor relativ mari.

Între timp, America corporativă este trecând printr-un sezon de câștiguri dezamăgitor asta probabil nu justifică avansul pieței din 2023.

Companii mari cunoscute, cum ar fi Apple (AAPL), Meta (META), Snap (SNAP), Microsoft (MSFT) și Starbucks (SBUX) a înregistrat venituri slabe în al patrulea trimestru în timp ce oferind, de asemenea, comentarii prudente, orientate spre viitor.

Povestea continuă

Hugh Johnston, directorul financiar al PepsiCo a spus Yahoo Finance Live săptămâna trecută că nu ar fi surprins dacă ar exista o recesiune ușoară în SUA în acest an.

„Sincer, ieșim din 2022, care a fost doar un an extraordinar”, a explicat Johnston. „Vreau să spun, o creștere de 14% a veniturilor, un EPS puternic. Evident, compania doar trage cu toți cilindrii. Avem un impuls bun în cursul anului, dar suntem, de asemenea, conștienți de faptul că, într-un mediu cu rate ale dobânzilor ridicate, acesta ar putea începe să scadă la un moment dat.”

Matejka de la JP Morgan crede în cele din urmă că piața are nevoie de o verificare a realității.

„Piața pare să parieze că noul ciclu a început, dar nu a existat o resetare a variabilelor cheie, profituri, piața muncii, capitaluri și altele”, a scris strategul, adăugând: „Nu credem că companiile vor putea pentru a susține marjele la nivelurile actuale. Pe măsură ce IPP-urile se rotesc, este posibil ca și marjele să se slăbească. Consumatorul a ars prin perna de economii în exces, ceea ce le-a permis să absoarbă creșterile de preț relativ fără durere. Perspectivele consumatorilor încep să pară mai provocate de aici.”

Brian Sozzi este un editor general și ancoră la Yahoo Finance. Urmăriți-l pe Sozzi pe Twitter @BrianSozzi și pe LinkedIn.

Faceți clic aici pentru cele mai recente ticker-uri de stoc în tendințe ale platformei Yahoo Finance

Faceți clic aici pentru cele mai recente știri ale pieței de valori și analize aprofundate, inclusiv evenimente care mișcă acțiunile

Citiți cele mai recente știri financiare și de afaceri de la Yahoo Finance

Descărcați aplicația Yahoo Finance pentru Apple or Android

Urmăriți Yahoo Finance pe Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, și YouTube