Acțiunile Credit Suisse scad cu 28%, după ce băncile europene s-au trântit

Credit Suisse (SWX:CSGN) este în cădere liberă.

PTSD pentru europeni se aprinde, deoarece o frază pe care ei credeau că a fost condamnată la analele istoriei – „eșecul bancar” – primește brusc din nou timp de antenă. 

Desigur, nimic nu s-a apropiat de eșec, iar comparațiile cu baia de sânge din 2008 rămân oprite, dar astăzi provoacă o volatilitate violentă în sectorul bancar, pe măsură ce contagiune de la prăbușirea Silicon Valley Bank (SVB) din SUA se extinde la Europa. 

Dar Credit Suisse este capul de afiș, banca scăzând cu 28% până la minime record, deoarece cel mai mare creditor al său, Saudi National Bank, a declarat că nu poate depăși 10% din deținere din cauza preocupărilor de reglementare. Stocul a scăzut sub 2 franci elvețieni pentru prima dată. 

De ce cade băncile europene?

Credit Suisse nu este singura bancă care a fost prinsă într-o vânzare în masă. Băncile europene din toate punctele de vedere sunt lovite, în timp ce indicele european Stoxx 600 a scăzut cu 2.66%. 

BNP Paribus a scăzut cu 10.5%, Societe Generale a scăzut cu 9.6% și Deutsche Bank cu 7.7%. Multe acțiuni europene au văzut, de asemenea, tranzacționarea oprită în mai multe momente pe parcursul zilei din cauza volatilității puternice. 

Vânzarea are loc după o săptămână în care prăbușirile bancare din SUA au stârnit teamă pe piața mai largă. În timp ce criza pare să fi fost controlată în SUA cu piața de când a revenit, Europa este trântită. 

Sunt băncile europene în siguranță?

Deși vânzările sunt alarmante, nu există niciun motiv să credem că acest lucru se va transforma într-o criză. Amploarea prăbușirii bancare din Europa a fost atât de puternică în timpul GFC, încât restricțiile lor de capital sunt mult mai stricte decât omologii lor din SUA. 

În plus, dispariția SVB în SUA a avut loc ca urmare a unei crize de lichiditate din cauza gestionării defectuoase a riscului ratei dobânzii, mai degrabă decât a insolvenței ca urmare a investițiilor proaste, așa cum a fost cazul creditelor ipotecare subprime în 2008. Aceasta este o distincție importantă. .

Gestionarea riscului ratei dobânzii ar trebui, de asemenea, să fie mai prudentă în Europa decât la SVB/băncile din SUA – ca să nu mai vorbim de faptul că SUA a fost mult mai agresivă în programul său de drumeție, ceea ce a declanșat nepotrivirea duratei SVB. 

Cu toate acestea, acest lucru nu a împiedicat sectorul european să vândă astăzi, investitorii Credit Suisse speriați de comentariile saudite – și poate încă puțin afectați de ceea ce s-a întâmplat în 2008.