(Bloomberg) -
Credit Suisse Group AG a fost cufundat într-o nouă criză de pe piață după ce încercările directorului executiv Ulrich Koerner de a-i asigura pe angajați și investitori s-au întors, adăugând la incertitudinea din jurul băncii.
Acțiunile, care s-au redus deja de peste jumătate în acest an înainte de vânzările de luni, au scăzut cu până la 12% la tranzacționarea la Zurich, la un nivel record, care evaluează firma la mai puțin de 10 miliarde de dolari. Acest lucru a fost însoțit de o creștere a costurilor pentru asigurarea datoriilor băncii împotriva neîndeplinirii obligațiilor, care a ajuns la cel mai ridicat nivel înregistrat vreodată.
Koerner, pentru a doua oară în tot atâtea săptămâni, a căutat să calmeze angajații și piețele printr-un memoriu de vineri seara, subliniind lichiditatea și puterea capitalului băncii. În schimb, a concentrat atenția asupra mișcărilor dramatice recente ale prețului acțiunilor companiei și ale spread-urilor de credit, iar investitorii s-au grăbit să iasă atunci când tranzacționarea s-a redeschis după weekend.
Deși a recunoscut că banca se află într-un „moment critic”, el s-a angajat să trimită angajaților actualizări regulate până când firma își va anunța noul plan strategic pe 27 octombrie. În același timp, Credit Suisse a trimis din nou puncte de discuție directorilor care au de-a face cu clienții. care a adus în discuție credit default swap, potrivit unor persoane care cunosc problema.
Scăderea acțiunilor Credit Suisse este o „cumpărare pentru curajoși”, spune Citi
În timp ce acestea sunt încă departe de a fi afectate – și, de asemenea, fac parte dintr-o vânzări ample pe piață – ele semnifică deteriorarea percepției de bonitate pentru banca lovită de scandal în mediul actual. Swap-urile prețuiesc acum cu o șansă de aproximativ 23% ca banca să nu își cumpere obligațiunile în termen de 5 ani.
Unii clienți au folosit creșterea CDS din acest an pentru a pune întrebări, a negocia prețuri sau a folosi concurenți, au spus oamenii, cerând să rămână anonimi discutând conversații confidențiale.
Credit Suisse a refuzat să comenteze prin intermediul unui purtător de cuvânt al companiei.
Cu toate acestea, unele personalități proeminente au apelat pe Twitter în weekend pentru a respinge unele dintre zvonurile care circulă pe rețelele de socializare provocate de răspândirea extinsă a CDS ca fiind „spăimântătoare”. Boaz Weinstein de la Saba Capital Management a postat pe Twitter „respirați adânc” și a comparat situația cu când CDS-ul lui Morgan Stanley era de două ori mai mare în 2011 și 2012.
Koerner, numit CEO la sfârșitul lunii iulie, a trebuit să facă față speculațiilor de pe piață, ieșirilor de bancheri și îndoielilor de capital, în timp ce încearcă să stabilească o cale de urmat pentru creditor cu probleme, care a fost lovit de o serie de lovituri financiare și reputaționale. Creditorul finalizează în prezent planuri care vor avea probabil schimbări radicale la banca sa de investiții și ar putea include tăierea a mii de locuri de muncă de-a lungul unui număr de ani, a raportat Bloomberg.
Credit Suisse lucrează la vânzările de active ca parte a unei noi strategii (1)
De asemenea, analiştii de la KBW estimează că firma ar putea avea nevoie să strângă 4 miliarde de franci elveţieni (4 miliarde de dolari) de capital chiar şi după vânzarea unor active pentru a finanţa orice restructurare, eforturi de creştere şi orice necunoscute.
Capitalizarea de piață a Credit Suisse a scăzut la aproximativ 9.5 miliarde de franci elvețieni, ceea ce înseamnă că orice vânzare de acțiuni ar fi foarte dilutivă pentru deținătorii de multă vreme. Valoarea de piață a fost peste 30 de miliarde de franci chiar în martie 2021.
Directorii băncii au remarcat că rata de capital CET13.5 de 1% a companiei la 30 iunie se afla la mijlocul intervalului planificat de 13% până la 14% pentru 2022. Raportul anual al companiei pentru 2021 spunea că rata minimă de reglementare internațională a fost de 8%, în timp ce elveția autoritățile au cerut un nivel mai ridicat de aproximativ 10%.
Autoritățile de reglementare atât din Marea Britanie, cât și din Elveția, care au urmărit îndeaproape Credit Suisse de la pierderea de mai multe miliarde de dolari a Archegos Capital din 2021, continuă să monitorizeze stabilitatea băncii, potrivit unor persoane care cunosc acest subiect.
Purtătorii de cuvânt ai Autorității de Reglementare Prudențială din Marea Britanie și Finma din Elveția au refuzat să comenteze.
Analiștii KBW au fost ultimii care au făcut comparații cu criza de încredere care a zguduit Deutsche Bank AG în urmă cu șase ani. Apoi, creditorul german s-a confruntat cu întrebări ample cu privire la strategia sa, precum și cu preocupări pe termen scurt cu privire la costul unei înțelegeri pentru a pune capăt unei anchete din SUA legate de titlurile garantate cu ipoteci. Deutsche Bank și-a văzut schimburile de credit-default crescând, ratingul datoriei a scăzut și unii clienți s-au retras de la lucrul cu ea.
Stresul s-a atenuat de-a lungul a câteva luni, deoarece firma germană s-a mulțumit cu o cifră mai mică decât se temeau mulți, a strâns aproximativ 8 miliarde de euro (7.8 miliarde de dolari) de capital nou și a anunțat o reorganizare a strategiei. Totuși, ceea ce banca a numit un „cerc vicios” al veniturilor în scădere și a costurilor de finanțare în creștere a durat ani de zile să se inverseze.
Există diferențe între cele două situații. Credit Suisse nu se confruntă cu nicio problemă de amploarea decontării de 7.2 miliarde de dolari ale Deutsche Bank, iar cota de capital cheie de 13.5% este mai mare decât cea de 10.8% pe care firma germană o avea în urmă cu șase ani.
Stresul cu care s-a confruntat Deutsche Bank în 2016 a dus la o dinamică neobișnuită în care costul asigurării împotriva pierderilor datoriei creditorului timp de un an l-a depășit pe cel al protecției timp de cinci ani. Swap-urile pe un an ale Credit Suisse sunt încă semnificativ mai ieftine decât cele pe cinci ani.
Credit Suisse Group CDS se extinde cu 42 Bps: 12 semnale din 16 septembrie
Săptămâna trecută, Credit Suisse a declarat că lucrează la posibile vânzări de active și afaceri, ca parte a planului său strategic, care va fi dezvăluit la sfârșitul lunii octombrie. Banca explorează tranzacții pentru vânzarea unității sale de tranzacționare a produselor securitizate, cântărește vânzarea operațiunilor sale de administrare a patrimoniului din America Latină, cu excepția Braziliei și ia în considerare relansarea mărcii First Boston, a raportat Bloomberg.
Banca a decis astăzi și să-și amâne majorarea de capital pentru un fond imobiliar pe fondul volatilității ridicate a pieței. Amânarea este un ecou unei perioade provocatoare în urmă cu un an, după scandalurile Greensill și Archegos prin care banca a încetinit emiterea de noi fonduri, deoarece domnea în apetitul pentru risc.
Mai multe povești de acest gen sunt disponibile pe bloomberg.com
© 2022 Bloomberg LP
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/credit-suisse-market-turmoil-deepens-110807765.html