Ar putea fi o recesiune locativă la orizont?

Cheltuieli cheie

• O serie de rapoarte imobiliare în această săptămână au sporit speculațiile că o recesiune ușoară a pieței imobiliare ar putea fi la orizont
• Datele NAHB arată că încrederea constructorilor în segmentul caselor unifamiliale din construcții noi a scăzut cu 8 puncte în octombrie
• Departamentul de recensământ a raportat că, în timp ce autorizațiile de construire au crescut în august, numărul de locuințe noi începute a scăzut de la o lună la lună (MOM) și de la an la an (YOY).
• Asociația Națională a Agenților Imobiliari a anunțat că vânzările de case existente și prețurile medii ale locuințelor au scăzut în septembrie
• Cu toate acestea, mulți experți sunt de acord că un accident total este puțin probabil din cauza rezistenței fără precedent a consumatorilor și a ratei lente de declin.

Prețurile locuințelor și construcțiile noi sunt în scădere. Rate ipotecare sunt în creștere. Și speculațiile cu privire la o recesiune a pieței imobiliare continuă să se propagă în rândul cumpărătorilor și investitorilor imobiliari deopotrivă. Pentru unii, o scufundare bruscă și puternică este mai probabilă; alții văd o regresie mai lentă și mai ușoară în anul următor.

Oricum, o serie de rapoarte recente privind locuințele au aruncat combustibil pe focul proverbial.

Rapoarte noi despre locuințe săptămâna aceasta

Poate cel mai mare raport privind locuințele din această săptămână a venit prin amabilitatea Asociația Națională a Constructorilor de case (NAHB) și indicele pieței locuințe Wells Fargo.

HMI NAHB/Wells Fargo evaluează percepția constructorilor cu privire la așteptările vânzărilor de case unifamiliale pe o scară de la „bună” la „slabă”. Valorile componente sunt introduse într-un index ajustat sezonier în care scorurile de peste 50 sugerează că majoritatea constructorilor consideră condițiile „bune”.

Pentru octombrie, raportul de locuințe a constatat că încrederea constructorilor pentru construcția de case noi unifamiliale a scăzut cu 8 puncte. În prezent, această măsurătoare de încredere a constructorului se află în jurul valorii de 38. Acesta este jumătate din nivelul de acum șase luni și, în afară de un scurt moment în timpul pandemiei, cel mai scăzut nivel din august 2012.

Pentru fiecare componentă:

• Condițiile actuale de vânzare au scăzut la 45, o pierdere de 9 puncte
• Așteptările de vânzări pe șase luni au scăzut la 35, o scădere de 11 puncte
• Traficul de potențiali cumpărători a scăzut la 25, marcând o scădere de 6 puncte

Potrivit președintelui NAHB, Jerry Konter, cererea a fost slăbită de ratele ipotecare mari care au creat o situație considerată „nesănătoasă și nesustenabilă”.

Dar acesta nu este singurul raport privind locuințele lansat în această săptămână.

Datele Biroului de recensământ

Săptămâna aceasta, Biroul de Recensământ și Departamentul pentru Locuințe și Dezvoltare Urbană din SUA au publicat date despre noua construcție rezidențială din septembrie. In conformitate cu raport de locuință:

• Autorizațiile de construire au crescut cu 1.4% față de anul trecut, dar au scăzut cu 3.2% față de anul trecut
• Numărul de locuințe începute în proprietate privată a scăzut cu 8.1% față de luna și cu 7.7% față de anul trecut
• Terminările de locuințe în proprietate privată au crescut cu 6.1% față de luna și cu 15.7% față de anul trecut
• Numărul început de locuințe unifamiliale a scăzut cu 4.7% MOM
• Terminările de locuințe unifamiliale au crescut cu 3.2% MOM

Împreună, aceste date pictează o imagine a unei piețe de construcții aflate în declin.

În timp ce noi proiecte au fost inițiate cu rate mai mari anul trecut, acum, se finalizează mai multe decât se încep din nou. (Cu alte cuvinte, piața imobiliară este deja într-un stadiu avansat tendință descendentă.)

Datele Asociației Naționale a Agenților Imobiliari

Tot în această săptămână, Asociația Națională a Agenților Imobiliari (NAR) a anunțat că vânzările de case existente în SUA au scăzut cu 1.5%, până la 4.71 milioane ajustate sezonier în septembrie.

Deși declinul a scăzut în conformitate cu așteptările economiștilor, acesta reprezintă încă al optulea declin lunar consecutiv. De asemenea, este prima dată când vânzările de locuințe existente au scăzut atât de multe luni la rând din 2007.

În total, vânzările totale de locuințe au scăzut cu 23.8% față de anul trecut, numărul de case de pe piață scăzând cu 2.3%, până la 1.25 milioane de unități.

Între timp, prețul mediu pentru casele existente a scăzut de la 389,500 USD la 384,800 USD MOM, după ce a depășit 400,000 USD pentru prima dată în această primăvară. Datele NAR sugerează că scăderile medii ale prețurilor ar putea continua până la începutul anului 2023, dacă nu și după.

După cum a rezumat atât de succint economistul șef al NAR Lawrence Yun: „Piața se întoarce în mod clar”.

Estimările experților: piața ar putea scădea cu până la 20%

Potrivit economistului șef al Pantheon Macro, Ian Shepherdson, datele NAHB sunt un semn „dezastruos” că orice creștere raportată în vânzările de case noi a fost „mai mult zgomot” decât semne ale unei potențiale redresări imobiliare. În special, Shepherdson prezice că construcțiile noi și vânzările de case vor continua să scadă, făcând ravagii asupra valorii caselor.

„Acesta nu este podea”, a spus Shepherdson. „Creșterea ratelor ipotecare la aproape 7% în ultimele săptămâni a declanșat o scădere suplimentară a cererii de credite ipotecare și ne așteptăm să scadă în continuare până la începutul anului viitor.”

După cum vede Shepherdson, prețurile trebuie să „scădeze substanțial” pentru a restabili echilibrul pieței imobiliare. Și din moment ce curba ofertei pentru locuințe nu a scăzut încă plat, cererea în scădere va duce la drum prețuri mai mici. În total, Shepherdson se așteaptă la „o scădere de 15-20% în anul următor” înainte de a atinge punctul minim.

Principalele concluzii din aceste rapoarte privind locuințele

Alte date – în special rate ipotecare mai mari – susțin teoria că prețul locuințelor scade va continua încă luni de zile. Pentru unii, datele recente din rapoartele privind locuințele sugerează o potențială recesiune a pieței imobiliare.

Deja, casele au început să rămână pe piață mai mult timp, trecând de la 16 la 19 zile. Înainte de pandemie, timpul mediu pe piață pentru majoritatea caselor a fost de o lună. În plus, tranzacțiile în numerar rămân constante în jurul valorii de 22%, deoarece cumpărătorii de locuințe evită ratele ipotecare vertiginoase și în creștere. Din martie 2022, banca centrală a SUA a majorat ratele dobânzilor de la aproape zero la intervalul de 3-3.25%, în timp ce rata fondurilor federale este de așteptat să se încheie anul în jurul valorii de 4.25-4.75%.

Cu toate acestea, acești factori au lucrat împreună pentru a începe să împingă cererea în jos, ceea ce va duce la scăderi de preț pe termen lung. Ele descriu o imagine spectaculoasă a ratelor dobânzilor în creștere, blocajelor materiale și prețurilor ridicate ale caselor care slăbesc continuu cererea.

Economistul șef al NAHB, Robert Dietz, a remarcat: „Având în vedere așteptările privind ratele dobânzilor ridicate în curs ca urmare a acțiunilor Rezervei Federale, se estimează că în 2023 se vor observa scăderi suplimentare de clădiri unifamiliale, pe măsură ce contracția locuințelor continuă... Rata de proprietate va scădea în trimestrele următoare, deoarece ratele dobânzilor mai mari și costurile ridicate ale construcției continuă să determine prețul unui număr mare de potențiali cumpărători.”

Ne apropiem de o recesiune a pieței imobiliare?

Ultima dată când piața imobiliară a fost atât de frenetică a avut loc între 2005-2007, ducând în cele din urmă la prăbușirea bulei imobiliare din 2008. Acum, că boom-ul imobiliar este amenințat de creșterea ratelor ipotecare, scăderea ofertei și cerere, este rezonabil să ne întrebăm: ne îndreptăm către o altă recesiune a pieței imobiliare?

În ciuda scăderilor continue după un an de creșteri record ale prețurilor și a ratelor ipotecare la un nivel scăzut, se pare că o recesiune severă a pieței imobiliare este puțin probabilă. Mai degrabă, economiștii imobiliari cred în general că orice corecție va fi probabil modestă. (Cu alte cuvinte, este puțin probabil să experimentăm o altă bulă imobiliară asemănătoare Marii Recesiuni.)

O diferență evidentă între acum și atunci este rezistența economică surprinzătoare pe care majoritatea consumatorilor au dat dovadă de-a lungul pandemiei. Reglementări mai stricte de creditare – multe rezultate din Marea Recesiune în sine – joacă, de asemenea, un rol. În zilele noastre, cumpărătorul mediu de credite ipotecare pretinde mai multe capitaluri proprii și un rating de credit de pornire mai ridicat.

În plus, firmele de construcții precaute au moderat noile construcții pentru a se asigura că nu depășesc oferta. Din păcate, se pare, de asemenea, că acest fapt a continuat să susțină prețurile în timp ce a suprimat numărul de stocuri, astfel încât nici cererea, nici prețurile nu pot scădea organic.

Mai degrabă, scăderea cererii este în mare măsură atribuită prețurilor astronomice și creșterea ratelor ipotecare. Așadar, deși este puțin probabil să vedem o recesiune catastrofală a pieței imobiliare, o eliberare lentă, cu scurgeri, precum cea a aerului care iese dintr-un balon, nu este puțin probabilă.

Protecție împotriva unei recesiuni pe piața imobiliară cu Q.ai

În timp ce prețurile mai mari ale caselor s-au dovedit valoroase pentru investitorii imobiliari de-a lungul pandemiei, scăderea prețurilor și scăderea cererii ar putea semna ape tulburi în viitor. Ca să nu mai vorbim, investitorii sunt de asemenea consumatorii – ceea ce înseamnă că ratele mai mari ale inflației și ale dobânzilor scad nu doar portofoliul tău, ci și portofelul tău.

Din fericire, Q.ai are o soluție simplă: amenințarea dublă susținută de AI a setului nostru de inflație asociat cu Protecția portofoliului. În timp ce unul vă pune banii împotriva inflației pentru (sperăm) să iasă în frunte, celălalt limitează potențialele scăderi pentru a vă asigura că banii dumneavoastră sunt cât mai protejați posibil.

Asta numim investiții inteligente în orice vreme.

Descărcați Q.ai astăzi pentru acces la strategii de investiții bazate pe inteligență artificială. Când depuneți 100 USD, vom adăuga o sumă suplimentară de 50 USD în contul dvs.