Aprovizionarea cu cupru este o problemă gravă și toți cei implicați în energia curată trebuie să asculte

Ori de câte ori văd diagrame de inventar de cupru sau diagrame de cerere și ofertă, presupun că nu le înțeleg corect. Viitorul deficit de cupru s-a extins, dar din moment ce nimeni altcineva nu trage un semnal de alarmă, presupun că poate sunt pur și simplu confuz. Acesta este probabil ca efectul de observator, în care oamenii devin mai puțin probabil să facă ceva sau să ceară ajutor, cu atât mai mulți oameni sunt prezenți. Toată lumea ar fi trebuit să strige despre cupru cu luni în urmă, în special cei implicați în politica de energie curată, dar avertismentele au fost puține și îndepărtate. Acest lucru a început să se schimbe săptămâna trecută, deoarece atât Trafigura, cât și Goldman Sachs au început să tragă un semnal de alarmă privind livrările globale de cupru.

Cuprul este esențial pentru tranziția către energie curată. Un vehicul electric („EV”) necesită de 3 ori și jumătate mai mult cupru decât un vehicul cu motor cu ardere internă, potrivit estimărilor lui Wood Mackenzie. Dacă începi să te uiți la autobuze, acestea necesită aproximativ 11 ori mai mult. Pe măsură ce trecem la vehiculele electrice, este clar că acest lucru va crește cererea de cupru. Este necesară în paralel transmisia de putere pentru a susține vehiculele electrice respective. Infrastructura de rețea necesară pentru a susține numărul așteptat de stații de încărcare în 2030 este de așteptat să consume cu 250% mai mult cupru decât în ​​deceniul anterior. Acest cupru va fi necesar indiferent de ce sursă de energie câștigă, făcând această tendință un pariu foarte sigur.

Elementele de mai sus prezintă o imagine clară a cererii în creștere. În mod normal, acest lucru ar fi întâmpinat cu un răspuns al ofertei, dar noile dezvoltări sunt restricționate. Proiectele cheie sunt blocate în jurisdicțiile majore din cauza preocupărilor ESG, proiectele lui Rio Tinto și Twin Metals ambele blocate în SUA în ultimele douăsprezece luni. Preocupările de mediu în jurul minelor noi sunt importante, dar la un moment dat, cuprul este necesar pentru viitorul pe care îl doresc oamenii. Există, de asemenea, doar mai puțini oameni care înțeleg mărfurile în aceste zile, deoarece a fost un loc dificil să-ți petreci o carieră în ultimul deceniu. Mai puțini oameni care lucrează la ceva înseamnă mai puține soluții.

Cererea accelerată determinată de energie curată, combinată cu oferta în scădere, înseamnă că începe să apară un decalaj destul de previzibil. Există, de asemenea, o mare probabilitate ca aceste tendințe să crească. Goldman a prezis recent că subvențiile curate din actul de reducere a inflației vor costa mult mai mult decât se aștepta, aproape de 1.2 trilioane de dolari. Aproape fiecare dintre acești dolari este asociat cu o cerere mai mare de cupru, începând cu creditele fiscale pentru vehicule electrice. Chiar dacă subvențiile sunt mai mari decât au fost comunicate inițial, este puțin probabil ca acestea să dispară; Democrații susțin programele și este puțin probabil ca republicanii să facă schimbări care să crească taxele, ceea ce ar fi echivalent cu inversarea acestor cheltuieli. Acest decalaj, unde cererea depășește oferta, crește în timp ce stocurile scad.

Jeff Currie, șeful global al mărfurilor, a semnalat din nou acest lucru pentru piață recent. „În privința cuprului, perspectiva este extraordinar de pozitivă. Vom fi la cele mai mici stocuri observabile care au fost înregistrate vreodată la 125,000 de tone. Avem un vârf de aprovizionare în 2024... Pe termen scurt, punem (prețul cuprului) la 10,500 USD, iar pe termen lung prețul nostru țintă este de 15,000 USD pe tonă.” Acest tip de avertizare ar fi ajutat din punct de vedere istoric să justifice investiții suplimentare, dar cu puțini oameni care construiesc mine noi și cele care sunt blocate, este posibil să nu aibă ca rezultat nimic.