Trecerea industriei de utilități din SUA de la cărbune la sursele regenerabile probabil nu va fi afectată de o decizie recentă a Curții Supreme limitând capacitatea Agenției pentru Protecția Mediului de a forța închiderea fabricilor de combustibili fosili.
Activiștii au denunțat decizia, argumentând că este o lovitură pentru lupta împotriva încălzirii globale. Dar, scrie analistul Morgan Stanley Stephen Byrd, „Vedem schimbări minime în ceea ce privește investițiile [cheltuielile de capital] sau planurile de creștere a energiei curate”.
Industria și-a redus deja la jumătate utilizarea cărbunelui – cea mai proastă sursă majoră de combustibil din punct de vedere climatic – în ultimul deceniu la 21% din generarea de energie electrică. Utilizarea cărbunelui se îndreaptă către zero până în 2035. Schimbarea a ajutat SUA să reducă emisiile de carbon cu mai mult decât orice altă țară din 2005. Gazul produce aproximativ jumătate din emisiile de carbon ale cărbunelui.
Provocările cheie pentru industrie se mențin fiabilitatea rețelei și menținerea tarifelor electrice pe măsură ce energia regenerabilă crește.
Cazul Curții Supreme a implicat o contestare a regulilor EPA din partea West Virginia, un mare producător de cărbune. „West Virginia este o situație anormală”, spune John Bartlett, președintele Reaves Asset Management, care conduce
Reaves venituri din utilități
(ticker: UTG), un fond închis. „Depărtarea cărbunelui este puternică, chiar și în Kentucky”, un alt producător de cărbune de top.
Economia favorabilă și presiunea politicienilor, autorităților de reglementare a utilităților de stat și investitorilor au determinat schimbarea. „Serviciile de utilități sunt preocupate să scape prea repede de cărbune din cauza impactului asupra prețurilor la electricitate”, spune Bartlett. „Electricitatea este o marfă politică.” Tarifele la energie electrică cresc deja din cauza creșterea prețurilor la gaze naturale.
Site-urile web ale multor utilități majore se laudă cu trecerea lor către surse regenerabile și departe de cărbune. Florida Power and Light, deținută de
UrmătorulEra Energy
(NEE), a eliminat centralele pe cărbune la sfârșitul anului 2021.
Energie electrică americană
(AEP), o mare utilitate din Midwest, vede cărbunele scădea la 19% din mixul său de combustibil până în 2030 de la 41% în prezent, cu sursele regenerabile crescând la 53% de la 23%.
Utilități Selectați sectorul SPDR
fondul tranzacționat la bursă (XLU) a demonstrat acreditările defensive ale industriei electrice în acest an; este puțin schimbat față de o scădere de 18% a
S&P 500.
Sectorul nu este ieftin, tranzacționând pentru aproximativ 20 de ori câștigurile estimate pentru 2022, o primă pentru piața generală, dar perspectivele sale sunt cele mai bune din ultimele decenii. Investițiile în energie regenerabilă, linii de transport și îmbunătățiri ale rețelei ar trebui să conducă la creșterea profitului anual cu o cifră medie până la mare în întreaga industrie.
Unul dintre preferatii lui Bartlett este
american
(AEE), o utilitate din Missouri și Illinois ale cărei acțiuni se tranzacționează în jurul valorii de 88 USD, sau de 22 de ori câștigurile estimate pentru 2022 și care are un randament de 2.5%. Ameren vede o creștere anuală a EPS de 6% până la 8% până în 2026 – iar dividendul său ar putea crește într-un ritm similar.
Scrie-i lui Andrew Bary la [e-mail protejat]